Що таке неліквідна?
Неліквідні стосуються стану акцій, облігацій чи інших активів, які неможливо легко продати чи обміняти на готівку без істотної втрати вартості. Неліквідні активи також можуть бути важко швидко продати через відсутність готових та бажаючих інвесторів чи спекулянтів придбати цей актив. Крім того, компанія може бути неліквідною, якщо вона не може отримати грошові кошти, необхідні для виконання боргових зобов'язань. Неліквідність - це протилежність ліквідності.
Рідкі та неліквідні активи
Неліквідна пояснена
Що стосується неліквідних активів, відсутність готових покупців також призводить до збільшення розбіжностей між запитуваною ціною, встановленою продавцем, та ціною пропозиції, поданою покупцем. Ця різниця призводить до набагато більших спредів, що пропонуються на пропозицію, ніж це було б на впорядкованому ринку з щоденною торговою активністю. Відсутність глибини ринку (DOM) або готові покупці можуть призвести до втрат власників неліквідних активів, особливо коли інвестор прагне швидко продати.
Неліквідність в контексті бізнесу стосується компанії, яка не має грошових потоків, необхідних для здійснення необхідних боргових виплат, хоча це не означає, що компанія не має активів. Капітальні активи, включаючи нерухомість та виробниче обладнання, часто мають цінність, але їх легко продати, коли потрібні готівкові кошти. Продаж неліквідних активів не є основною справою компанії. Вони, як правило, включають будь-яке майно, яке належить компанії, що знаходиться за межами продукції, виробленої для продажу. У кризові періоди компанії може знадобитися ліквідувати ці активи, щоб уникнути банкрутства, і якщо це відбудеться швидко, вона може розпоряджатися активами за цінами, значно нижчими від впорядкованої справедливої ринкової ціни, іноді відомої як продаж пожежі.
- Неліквідні стосуються стану цінного папера або іншого активу, який неможливо легко продати або обміняти на готівку без істотної втрати вартості. Неліквідні активи також можуть бути важко швидко продати через відсутність готових та готових інвесторів чи спекулянтів придбати цей актив. Неліквідність - протилежність ліквідній.
Приклади неліквідних та рідких активів
Деякі приклади властивих неліквідних активів включають будинки та іншу нерухомість, автомобілі, антикваріат, інтереси приватних компаній та деякі види боргових інструментів. Деякі предмети колекціонування та мистецтва часто також є неліквідними активами.
Акції, які торгують на позабіржових ринках, також часто менш ліквідні, ніж акції, що перелічені на надійних біржах. Хоча ці активи можуть мати властиву цінність, ринок, на якому вони продаються, часто має мало покупців порівняно з тими, хто зацікавлений у придбанні більш ліквідних активів.
На іншому кінці спектру більшість цінних паперів, що торгуються на великих біржах, таких як акції, ETF, пайові фонди, облігації та товари, що котируються, є дуже ліквідними і можуть бути продані майже миттєво протягом звичайних ринкових годин за справедливою ринковою ціною. Крім того, дорогоцінні метали, такі як золото та срібло, часто є досить рідкими. Торгівля після звичайних робочих годин також може призвести до неліквідності, оскільки багато учасників ринку не активні на ринку в той час.
Ліквідність активу може змінюватися з часом, залежно від впливу зовнішнього ринку. Ця зміна ціни особливо стосується предметів колекціонування, оскільки популярність товару на споживчому ринку може різко коливатися, що призводить до дуже мінливих цін.
Неліквідність та ризик
Неліквідні цінні папери несуть більш високі ризики, ніж ліквідні, відомі як ризик ліквідності, що стає особливо актуальним у часи ринкових потрясінь, коли відношення покупців до продавців викидається з рівноваги. У цей час власники неліквідних цінних паперів можуть виявитись нездатними їх вивантажувати або взагалі не можуть зробити це, не втрачаючи грошей.
Неліквідні цінні папери також можуть вимагати надбавки за ліквідність, додані до їхньої ціни, щоб компенсувати той факт, що згодом вони можуть важко розпоряджатися. У часи фінансової паніки ринки та кредитні засоби можуть захоплюватися, спричиняючи кризу ліквідності, коли продавцям навіть товарних цінних паперів стає складно знайти прагнення покупців за справедливими цінами.
Приклад реального світу
Неліквідність може залишати як компанії, так і фізичних осіб не в змозі генерувати достатню кількість грошей, щоб сплатити свої борги. Наприклад, в березні 2019 року The Economic Times повідомляв, що Jet Airways вчетверте "за останні місяці" затримала погашення боргу за кордоном через корпоративної кризи неліквідності, через яку компанія намагалася отримати доступ до ліквідних коштів. В результаті Jet Airways не тільки повинен був заземлити більше 80 літаків, але й склав план резолюції, який закликав відставку його голови Нареш Гояла та голосування ради, щоб дозволити кредиторам взяти під контроль авіакомпанію.
