Що таке коефіцієнт приросту вигідного капіталу (ICOR)?
Інкрементальний коефіцієнт випуску капіталу (ICOR) є часто використовуваним інструментом, який пояснює взаємозв'язок між рівнем інвестицій, здійснених в економіці, і тим самим збільшенням ВВП. ICOR вказує на додаткову одиницю капіталу або інвестицій, необхідну для отримання додаткової одиниці продукції.
Корисність ICOR полягає в тому, що при все більшій кількості інвестицій сам коефіцієнт випуску капіталу може змінюватися, а значить, звичайний коефіцієнт випуску капіталу не буде корисним. Це показник, який оцінює граничну кількість інвестиційного капіталу, необхідного країні або іншому суб'єкту господарювання для отримання наступної одиниці виробництва.
Загалом, більш високе значення ICOR не є кращим, оскільки це вказує на те, що виробництво підприємства є неефективним. Цей захід використовується переважно для визначення рівня ефективності виробництва в країні.
Формула - коефіцієнт приросту вигідного капіталу (ICOR)
Сігналы абмеркавання ICOR = Щорічне збільшення ВВП Річні інвестиції
Про що вам говорить коефіцієнт збільшення капіталу?
Деякі критики ICOR припускають, що його використання обмежене, оскільки існує обмеження в тому, наскільки ефективними можуть стати країни, коли їх процеси стають все більш розвиненими. Наприклад, країна, що розвивається, теоретично може збільшити свій ВВП за рахунок більшої націнки із заданим обсягом ресурсів, ніж може розвинутий аналог. Це тому, що розвинута країна вже працює з найвищим рівнем технологій та інфраструктури.
Будь-які подальші вдосконалення повинні мати наслідком більш дорогих досліджень та розробок, тоді як країна, що розвивається, може впроваджувати існуючі технології для покращення свого становища.
Наприклад, припустимо, що країна X має коефіцієнт додаткового капіталу (ICOR) 10. Це означає, що капітальні інвестиції на суму 10 доларів США необхідні для отримання 1 долара додаткового виробництва. Крім того, якщо минулого року ICOR країни X становив 12, це означає, що країна X стала більш ефективною у використанні капіталу.
Ключові вивезення
- Прирістний коефіцієнт випуску капіталу (ICOR) пояснює взаємозв'язок між рівнем інвестицій, здійснених в економіці, і тим самим збільшенням ВВП. Корисність ICOR полягає в тому, що при все більшій кількості інвестицій сам коефіцієнт випуску капіталу може змінюватися і, отже, звичайний Коефіцієнт капіталовіддачі не буде корисним. Деякі критики ICOR припускають, що його використання обмежене, оскільки існує обмеження на те, наскільки ефективними можуть стати країни, коли їх процеси стають все більш розвиненими.
Приклад способу використання приросту коефіцієнта вивідного капіталу
В якості реального прикладу використання ICOR візьмемо приклад Індії. Робоча група комісії з планування в Індії висунула необхідний темп інвестицій, який був би необхідний для досягнення різних результатів зростання у 12-й п'ятирічці. Для темпів зростання в розмірі 8%, інвестиційний коефіцієнт за ринковою ціною повинен бути 30, 5%, тоді як для темпу зростання в 9, 5%, необхідний темп інвестування 35, 8%.
Темпи заощаджень в Індії знизилися з рівня 36, 8% валового внутрішнього продукту в 2007-08 роках до 30, 8% у 2012-13 роках. Темп зростання за той же період знизився з 9, 6% до 6, 2%. Очікується, що зростання також впаде до рівня 5% у поточному фінансовому році із економією 30%.
Зрозуміло, що падіння темпів зростання Індії є більш різким і крутим, ніж падіння темпів заощаджень. Тому існують причини, що перевищують рівень заощаджень та інвестицій, які пояснювали б падіння темпів зростання в індійській економіці. Інакше економіка стає все більш неефективною.
Обмеження приросту коефіцієнта випуску капіталу
Для країн з розвинутою економікою, точна оцінка ICOR підлягає безлічі питань. Основна скарга критиків - це її нездатність пристосуватися до нової економіки - економіки, яка все більше керується нематеріальними активами, які важко виміряти або записати.
Наприклад, у 21 столітті на бізнес все більше впливають дизайн, брендинг, науково-дослідні та дослідницькі розробки та програмне забезпечення, всі вони складніші за чинник інвестиційного рівня та ВВП, ніж матеріальні активи попередника, такі як машини, будівлі та комп'ютери - відмітна ознака промислових періодів.
Варіанти на вимогу, такі як програмне забезпечення як послуга, значно зменшили потребу в інвестиціях у основні фонди. Це може бути розширено ще більше, коли з'явиться модель "послуга" майже для всього. Це все додає до підприємств, що збільшують рівень виробництва з предметами, які зараз витрачаються, а не капіталізуються - і, таким чином, вважаються інвестиціями.
Навіть знаменник ICOR - ВВП, не застрахований від необхідних коригувань щодо змін у сучасних вимірах економічного виробництва.
