Що таке індексна амортизаційна записка?
Індексна амортизаційна записка (IAN) - це тип структурованої ноти або боргового зобов'язання. Сума погашення основного капіталу збільшуватиметься чи зменшуватиметься згідно з графіком амортизації, який базується на таких показниках, як LIBOR (Лондонська міжбанківська пропонована ставка), CMT (Казначейство з постійною погашенням) або процентна ставка за іпотекою.
Розуміння індексу амортизаційних записок (IAN)
Індексні амортизаційні записки побудовані з метою зменшення процентного ризику власників. Фаза зрілості IAN продовжується, коли процентні ставки збільшуються. І навпаки, у міру зниження процентних ставок термін погашення скорочується. Амортизація стосується погашення заборгованості у часі регулярними платежами згідно з графіком амортизації, який включає як відсотки, так і основні платежі. З індексом амортизаційних записок, термін виплати боргу залежить від ринкових процентних ставок.
Незважаючи на можливість зміни строку погашення купюри, індекс амортизуючої ноти також має вказану максимальну дату погашення. Цей строк погашення - дата, до якої повинна бути сплачена будь-яка залишилася основна сума.
Терміни погашення амортизаційних облікових записів індексу часто діють як строки зобов'язань, що забезпечуються заставою (СМО), які мають вкладені варіанти попередньої оплати. У міру зниження ставок передоплати за іпотекою, у відповідь на підвищення ринкових процентних ставок, термін погашення IAN буде подовжуватися. Зі збільшенням ставок передоплати за іпотекою у відповідь на зниження ринкових процентних ставок термін погашення IAN скорочуватиметься. Як і у випадку з іншими іпотечними інструментами, підключення індексу амортизуючої банкноти до процентних ставок створює негативну опуклість.
Використання індексів для індексу амортизуючої примітки
Індекс процентної ставки - це індекс, заснований на процентній ставці фінансового інструменту або кошика фінансових інструментів. Індекс слугує орієнтиром для обчислення процентної ставки для стягнення за іпотекою та іншими борговими продуктами.
Одним із прикладів графіку індексів, що використовується для індексу амортизуючої банкноти, є Лондонська міжбанківська пропонована ставка (LIBOR). Цей індекс LIBOR є базовою ставкою, за якою кілька провідних банків світу стягують один одного за короткострокові позики. LIBOR встановлює ставки за сім різних строків погашення і служить еталонною ставкою, яка використовується багатьма фінансовими установами для встановлення ставок за кредитами, такими як іпотечні, студентські кредити та корпоративні облігації. Кредитори коригуватимуть процентні ставки за цими позиками відповідно до індексу у міру зміни ринкових факторів.
Порівнюючи IAN з позиками без амортизації
На відміну від індексу амортизаційної нотатки, амортизаційні позики не мають графіку амортизації. Також вони не вимагають сплати довірителя протягом терміну дії позики. Натомість ці позики вимагають менших платежів із відсотками, а потім одноразової суми для погашення залишку кредиту. Позика на повітряну кулю - це приклад кредиту без амортизації. Ці позики є більш ризиковими для кредиторів через відкладені платежі, і, як правило, це короткострокові засоби. Позичальники часто рефінансують або вимагатимуть іншу позику, коли буде виплачена куля.
