Що таке коміраж із процентною ставкою
Комірний показник процентної ставки - це інвестиційна стратегія, яка використовує похідні інструменти для запобігання впливу інвестора від коливань процентних ставок. Комірник процентних ставок захищає позичальника від підвищення процентних ставок, встановлюючи при цьому зниження рівня процентних ставок.
НАРУШЕННЯ ВНУТРЯВАННЯ процентної ставки
Нашийник - це стратегія опціонів, яка передбачає утримання базового цінного паперу та купівлю захисного одягу, одночасно продаючи критий дзвінок проти холдингу. Премія, отримана при написанні дзвінка, сплачує за придбання опції put. Крім того, виклик обмежує потенціал підвищення вартості основної ціни цінних паперів, але захищає хеджер від будь-якого несприятливого руху вартості цінного папера. Тип комірця - це комірець процентної ставки.
Комірний показник процентної ставки передбачає одночасну купівлю обмеження процентної ставки та продаж ставки відсоткової ставки за тим самим індексом на той самий термін погашення та умовну суму основної суми.
Кришка процентної ставки та поверх
Обмеження процентної ставки - це резерв у боргових інструментах із змінною ставкою, який має граничну ставку процентних ставок за виплатою відсотків. Це просто ряд варіантів викликів за індексом плаваючої процентної ставки, як правило, 3- або 6-місячним LIBOR, що збігається з датами перекидання плаваючих зобов'язань позичальника. Страйкова ціна або страйкова ставка цього похідного інструменту являє собою максимальну процентну ставку, яку виплачує покупець обмеженого розміру.
Процентна ставка - це мінімальна процентна ставка, яка може бути сплачена за контрактом. Це зменшує ризик для сторони, яка отримує відсоткові платежі, оскільки купонна виплата кожного періоду буде не меншою ніж певна мінімальна ставка або ставка страйку.
Нашийник
Комірний показник процентної ставки може бути ефективним способом хеджування процентного ризику, пов'язаного з проведенням облігацій. За допомогою комірату щодо процентної ставки інвестор купує максимальний розмір процентної ставки, який фінансується за рахунок премії, отриманої від продажу нижчого рівня процентної ставки. Пам’ятайте, що між цінами облігацій та процентними ставками існує зворотна залежність - у міру зниження процентних ставок, зростання цін облігацій і навпаки. Завданням покупця комірату процентних ставок є захист від підвищення процентних ставок. Придбання ліміту процентної ставки (пут-опціону) може гарантувати максимальне зниження вартості облігації. Незважаючи на те, що рівень процентної ставки (опціон виклику) обмежує потенційну подорожчання облігації, враховуючи зниження ставок, вона надає готівкові кошти та генерує преміальний дохід, який оплачує вартість стелі.
Скажімо, інвестор вводить комір, купуючи стелю зі ставкою страйку 10% і продає підлогу на рівні 8%. Щоразу, коли відсоткова ставка перевищує 10%, інвестор отримає платіж від продавця стелі. Якщо відсоткова ставка опуститься нижче 8%, що нижче рівня, інвестор, який зателефонував на дзвінок, тепер повинен здійснити платіж стороні, яка придбала слово.
Зрозуміло, що стратегія накладення процентних ставок захищає інвестора, обмежуючи максимальну процентну ставку, виплачену на межі коміра, але жертвує прибутковістю падіння процентних ставок.
Комір на зворотній процентній ставці
Зворотна комірка процентної ставки захищає позикодавця, наприклад, банку від зниження процентних ставок. Він передбачає одночасну купівлю (або довгу) суми процентної ставки та продаж (або короткий) обмеження процентної ставки. Премія, отримана від короткої шапки, частково компенсує премію, сплачену за довгу підлогу. Довгий підлогу отримує плату, коли відсоткова ставка падає нижче ставки здійснення. Коротка обмеження здійснює платежі, коли процентна ставка перевищує максимальну ставку.
