Jana Partners - активний хедж-фонд, заснований Баррі Розенштейн у 2001 році. Фонд спеціалізується на інвестиціях, керованих подіями, застосовуючи фундаментальний аналіз для виявлення занижених компаній на ринку. Фірма також бере участь у інвестуванні активістів, які потенційно можуть слугувати фундаментальним каталізатором інвестування подій. Компанія Jana Partners базується в Нью-Йорку. Фонд управляє близько 5, 35 мільярда доларів з 3, 78 мільярда доларів у власних фондах 13F станом на 30 червня 2018 року.
Передумови Розенштейна
Розенштейн закінчив університет Легі і отримав ступінь магістра ділового адміністрування у Вортоні. Він розпочав свою кар'єру в Merrill Lynch. Розенштейн працював з Ашером Едельманом, відомим корпоративним рейдером протягом 1980-х. Персонаж Гордона Гекко у фільмі "Уолл-стріт" був змодельований, частково, на Едельмана. Розенштейн покинув Нью-Йорк до Сан-Франциско на початку 1990-х. Перебуваючи в Сан-Франциско, він мав початковий успіх у фінансуванні Copart, Inc., найбільшої в світі компанії з автозабезпечення. Тоді Розенштейн керував фірмою приватного капіталу, Sagaponack Partners, але він визнав структуру приватного капіталу занадто обмеженою. Розенштейн розпочав програму Jana Partners у 2001 році, отримавши близько 17 мільйонів доларів допомоги від Леона Купермана, відомого менеджера хедж-фондів. Зараз Розенштейн є одним із групи елітних інвесторів-активістів, до яких належать Карл Ікан, Даніель Лоб та Білл Екман. Команда управління інвестицій Розенштейна в компанії Jana Partners включає Девіда Дідоменіко, Скотта Остфельда, Чарльза Пеннера, Сема Ассамонгколя, Кевіна Галлігана та Даніеля Хансона. Станом на 30 червня 2018 року фірма мала щоквартальну прибутковість портфеля 7, 49% та 12-місячну віддачу 11, 2%. Ці прибутки збігаються з S&P 500 із другою чвертю 5, 3% та 12-місячною віддачею до 30 червня 2018 року 11, 9%
Позиції активістів Жани
За роки Jana зайняла ряд великих позицій у компаніях. Розенштейн зайняв велику позицію в McGraw-Hill і успішно тиснув на компанію, щоб розбитись на двох. Джана також переконала енергетичну компанію El Paso розбитись на дві компанії. Інші важливі інвестиційні позиції включали Qualcomm, ConAgra Foods та Baxter. Станом на 30 червня 2018 року, в дві найбільші позиції Jana тепер входять Pinnacle Foods (PF) та Zimmer Biomet Holdings (ZBH).
Pinnacle Foods
Pinnacle Foods - найбільша інвестиція Jana станом на 30 червня 2018 року. Pinnacle фокусується на виробництві та дистрибуції фірмових харчових продуктів. У компанії Jana 8, 57% акцій компанії, що становить 17, 6% портфеля Jana. PF має на сьогоднішній день повернення 9, 63% до 28 вересня 2018 року, торгуючись на рівні 64, 68 доларів. Jana Partners повідомила про середню інвестиційну ціну в розмірі 59, 97 долара.
Zimmer Biomet Holdings
ZBH є другим найбільшим холдингом у портфелі Jana. Компанія фокусується на виробництві медичних виробів. Станом на 30 червня 2018 року акція становила 8, 40% портфеля Jana. Jana володіє 1, 4% видатних акцій Zimmer. На сьогоднішній день ZBH має прибутковість на 6, 25% до 28 вересня 2018 року, торгуючись на рівні 131, 81 долара. Jana повідомила про середню інвестиційну ціну в $ 124, 84.
