Що таке лептокуртик?
Лептокуртичні розподіли - це статистичні розподіли з куртозом понад три. Це одна з трьох основних категорій, виявлених в аналізі куртозу. Інші два його аналоги - мезокуртик і платикуртик.
Зображення Джулі Банг © Інвестопедія 2019
Розуміння Лептокуртика
Лептокуртичні розподіли - це розподіли, куртоз яких більший, ніж у звичайного. Нормальний розподіл має куртоз трьох. Тому розподіл з куртозом, більшим за три, буде позначено лептокуртичним розподілом.
Взагалі, лептокуртичні розподіли мають більш важкі хвости або більш високу ймовірність екстремальних значень зовнішнього рівня порівняно з мезокуртичними або платикуртичними розподілами.
Аналізуючи історичну віддачу, куртоз може допомогти інвестору оцінити рівень ризику активу. Лептокуртичний розподіл означає, що інвестор може відчувати більш широкі коливання (наприклад, три або більше стандартних відхилень від середнього), що призводить до більшого потенціалу надзвичайно низької або високої віддачі.
Лепктоуртоз та оціночне значення ризику
Лептокуртичні розподіли можуть бути залучені при аналізі ймовірностей величини ризику (VaR). Нормальний розподіл VaR може забезпечити більш сильні очікування результату, оскільки він включає до трьох куртозів. Загалом, чим менше куртоз і більша довіра до кожного, тим надійнішим і безпечнішим є значення розподілу ризику.
Лептокуртичні розподіли відомі тим, що виходять за рамки трьох куртозів. Зазвичай це знижує рівень довіри в надлишку куртозу, створюючи меншу надійність. Лептокуртичні розподіли також можуть показувати більш високе значення ризику в лівому хвості за рахунок більшої кількості значення під кривою у найгірших сценаріях. В цілому більша ймовірність негативного повернення, що знаходиться далі від середньої лівої частини розподілу, призводить до більш високого ризику.
Лептокуртоз, мезокуртоз та платикуртоз
У той час як лептокуртоз відноситься до більшого потенціалу, що мешкає, мезокуртоз і платикуртоз описують менший потенціал. Мезокуртичні розподіли мають куртоз близько 3, 0, що означає, що їх зовнішній характер схожий з нормальним розподілом. Платикуртичні розподіли мають куртоз менше 3, 0, таким чином виявляючи менший куртоз, ніж звичайний розподіл.
