Ринок облігацій відмінив багаторічні максимуми в середу після того, як дохідність на багатьох термінах погашення досягла багаторічних мінімумів, що спонукає хвилю знижувальних дзвінків на Уолл-стріт та Twitter, але поточна структура цін передбачає принаймні ще одну хвилю ралі до того, як група вщухне і вершини. Це погана новина для інвесторів в акціонерні товариства, які вважають, що останні три дні S&P 500 та приросту Nasdaq сигналізували про торговий мінімум.
Облігації зросли, а дохідність впала після того, як президент Трамп оголосив про нові тарифи в Китаї, які набудуть чинності з 1 вересня. Трамп відповів, чинив новий тиск на Федеральну резервну систему та голову Пауелла, щоб знизити ставки, дестабілізуючи незалежність центрального банку, яка тісно пов'язана з цінами облігацій.
Були вкладені спільні зусилля, щоб розв'язати оптимістичні звукові удари щоразу, коли торгова війна починає випереджати, очевидно намагаючись здобути фінансові ринки, але інвестори скептично ставляться до готовності президента розірвати угоду. До виборів 2020 року піде менше 15 місяців, і цілком ймовірно, що він віддає перевагу розлюченим прихильникам, які прямують до виборчих дільниць, а не задоволеним людям, які перевіряють виконання політичних цілей. Це не означає, що угода з Китаєм або більша прибутковість облігацій.
Щотижнева діаграма TLT (2008 - 2019)
TradingView.com
Фонд казначейських облігацій iShares 20+ років ETF (TLT) піднявся на новий максимум у $ 123 у грудні 2008 року після економічного колапсу, і він різко змінився у 2009 році. ETF відмовився від усієї позиції протягом наступних шести місяців, нарешті осідаючи на дворічному мінімумі у верхніх 80-х доларах. Фонд два рази перевіряв цей рівень у 2011 році та знову входив у режим збору, досягнувши попереднього максимуму у четвертому кварталі.
Прорив 2012 року показав незначні прибутки, що досягло 132 доларів, випереджаючи спад, який закінчився більш високим довгостроковим мінімумом у 2013 році. Фонд завершив зворотну подорож у попередній максимум у 2015 році та знову вибухнув, зупинившись на зростанні максимум трендів, породжений максимумами 2008 та 2012 років. Стійкий підйом у 2016 році зазнав подібної долі, також повернувшись до впертої лінії тренду, яка тепер піднялася вище 150 доларів.
Вихідний тренд, який розпочався у 2018 році, схожий на попередні ралі-хвилі, з найбільш вертикальною траєкторією з моменту події 2011 року. Це змінилося в межах 60 центів 100-відсоткового підняття до максимуму 2016 року в середу після шести днів перевищення середнього обсягу, що змусило багатьох спостерігачів ринку забивати столи за допомогою викликів. Однак останні цінові дії виглядають як попередні події, встановлюючи передумови для прориву, який досягає тенденції в п'ятий раз.
Щоденний графік TLT (2018 - 2019)
TradingView.com
Структура цін з низького листопада 2018 року вирізала п'ятихвильову схему Елліотта, п'ята хвиля починається з липня 2019 року. Перша і п'ята хвилі зараз приблизно однакового розміру, пропонуючи надійний аргумент для проміжного верху. Однак п'ята хвиля перемелюється через меншу за масштабами четверту хвилю після розвороту цього тижня, прогнозуючи принаймні ще одну максимум, перш ніж набір ралі завершиться. Що ще важливіше, вражаюча структура п’ятої хвилі відкриває двері до розширення, яке відповідає розміру третьої хвилі, піднімаючи фонд на лінію тренда.
Індикатор накопичення-розподілу балансового обсягу (OBV) піднявся до найвищого рівня в червні і перевищив цей рівень за великі запаси за останні два місяці. Ця бичача розбіжність прогнозує, що фонд незабаром відіграє наздоганяючі показники і вирветься вище максимуму 2016 року. Вертикальна траєкторія купівельної спроможності також викликає шанси на те, що зростання тенденції врешті-решт зламає опір тенденції та направить торговців облігаціями та світову економіку на невідому територію.
Суть
Фонд довгострокових облігацій змінився на цьому тижні після потужного зростання, але технічні елементи передбачають, що він незабаром вирветься вище максимуму 2016 року.
