Які управляються майбутніми?
Керований ф'ючерс відноситься до інвестицій, де портфель ф'ючерсних контрактів активно управляється професіоналами. Ф'ючерсні ф'ючерси вважаються альтернативними інвестиціями і часто використовуються фондами та інституційними інвесторами для забезпечення диверсифікації портфеля та ринку.
Керовані ф'ючерси забезпечують диверсифікацію цього портфеля, пропонуючи вплив класів активів, щоб допомогти зменшити ризик портфеля таким чином, що це неможливо при прямих капіталовкладеннях, таких як акції та облігації. Діяльність керованих ф'ючерсів має слабку або зворотну кореляцію з традиційними ринками акцій та облігацій, що робить їх ідеальними інвестиціями для закріплення портфеля, побудованого відповідно до сучасної теорії портфеля.
Ключові вивезення
- Ф'ючерси, що керуються, - це альтернативні інвестиції, що складаються з портфеля ф'ючерсних контрактів, якими активно керуються професіонали. Великі фонди та інституційні інвестори часто використовують керовані ф'ючерси як альтернативу традиційним хедж-фондам для досягнення диверсифікації портфеля та ринку. Два загальних підходу до торгівлі керованими ф'ючерсами це нейтральна ринкова стратегія та стратегія, що слідує за трендом. Нейтральні маркетингові стратегії мають намір отримувати прибуток від спредів та арбітражу, створених за допомогою нецільового ціноутворення, тоді як стратегії, що слідують за трендами, шукають прибутку шляхом тривалого або короткого часу відповідно до основ та / або технічних сигналів ринку.
Розуміння керованих майбутніх
Керовані ф'ючерси все частіше позиціонуються як альтернатива традиційним хедж-фондам. Фонди та інші інституційні інвестори часто використовують інвестиції хедж-фондів як спосіб диверсифікувати свої традиційні інвестиційні портфелі великих акцій ринкової капіталізації та високооцінених облігацій. Однією з причин хедж-фондів була ідеальна гра на диверсифікацію - це те, що вони активно працюють на ринку ф'ючерсів. У цьому просторі розробили керовані ф'ючерси, щоб запропонувати більш чітку диверсифікаційну гру для цих інституційних інвесторів.
Підйом керованих ф'ючерсів
Управління ф'ючерсами вийшло з Закону про комісію з торгівлі товарними ф'ючерсами, який допоміг визначити роль консультантів з торгівлі товарами (CTA) та операторів товарного пулу (CPO). Ці професійні менеджери грошей відрізнялися від менеджерів фондових фондів тим, що вони регулярно працювали з похідними інструментами таким чином, як більшість розпорядників грошей не могли.
Комісія з товарних ф'ючерсів та торгівлі (CFTC) та Національна асоціація ф'ючерсів (NFA) регулюють КТР та СРО, проводячи аудити та забезпечуючи, щоб вони відповідали вимогам щоквартальної звітності. Інтенсивне регулювання галузі є ще однією причиною, коли ці інвестиційні продукти здобули перевагу інституційних інвесторів над хедж-фондами.
Як керована торгівля ф'ючерсами
Ф'ючерси, що управляються, можуть мати різну вагу в акції та похідні інвестиції. Диверсифікований керований ф'ючерсний рахунок, як правило, має вплив на ряд ринків, таких як товари, енергетика, сільське господарство та валюта. Більшість керованих ф'ючерсних рахунків матимуть заявлену торгову програму, яка описує її ринковий підхід. Два загальних підходу - це нейтральна ринкова стратегія та стратегія, що слідує за трендами.
Ринково-нейтральна стратегія
Нейтрально-ринкові стратегії мають намір отримати прибуток від спредів та арбітражу, створених за допомогою нецільових цін. Інвестори, які використовують цю стратегію, часто намагаються пом'якшити ринковий ризик, займаючи відповідність довгих і коротких позицій у певній галузі, намагаючись отримати прибуток як від підвищення, так і від зниження цін.
Тренд-стратегія
Наступні тренд-стратегії мають на меті отримати прибуток, виходячи з довгого або короткого, відповідно до основ та / або технічних сигналів ринку. Коли ціна активу тенденція нижча, тренд-трейдери можуть прийняти рішення про введення короткої позиції за цим активом. І навпаки, коли актив рухається в бік зростання, тренд-трейдери можуть вступити в довгу позицію. Метою є отримання прибутків шляхом аналізу різних показників, визначення спрямованості активу, а потім здійснення відповідної торгівлі.
Інвестори, які розглядають керовані ф'ючерси, можуть вимагати розкриття документів, які описують торгову стратегію, річну норму прибутку та інші заходи щодо ефективності.
