Минулих вихідних ми писали оновлення для наших абонентів у США та Індії, обговорюючи ширину фондового ринку по всьому світу. Коли я роблю ці типи оновлень, ми часто запитуємо, чому ми дивимось на міжнародні ринки як в їх місцевій валюті, так і в перерахунку на біржові фонди (ETF). Чому не те чи інше? У цьому швидкому дописі ми розглянемо наш мислительний процес за ним.
Спочатку почнемо з питання, чому ми хочемо в першу чергу виміряти глобальну широту. Щоб оцінити апетит до ризику акцій як класу активів, нам потрібно зрозуміти, чи є більше тенденцій до зростання або спаду. Перегляд кожної діаграми через декілька часових рамок - це швидкий і простий спосіб визначити, чи знаходимося ми в середовищі, де ми хочемо купувати провали, продавати рипи або нічого не робити в акціях.
То яка різниця? Навіщо повторювати однаковий точний аналіз як ETF, так і самих індексів цих ринків?
Для нас це досить просто. ETF мають експозицію в доларах США, тому якщо ви торгуєте на міжнародних ринках, використовуючи ці транспортні засоби, вам потрібно враховувати валютні ефекти. Немає нічого гіршого, ніж бути правильним на ринку, але потенційно втрачати гроші через знецінення валюти країни в порівнянні з доларом. Якщо ви торгуєте цими транспортними засобами, ви не можете ігнорувати цей фактор, оскільки іноді це має велике значення.
Також важливо зауважити, що, інвестуючи в ці ETF, характерні для кожної країни, ви зазвичай не піддаєтесь впливу цілого фондового ринку. Ці тенденції включаються в ці транспортні засоби - це власна кошик найбільших та найліквідніших запасів на їхньому ринку. Отже, хоча це, як правило, дуже хороший проксі, він не є ідеальним, ані точним.
Другий аспект цієї розмови - це те, чому ми дбаємо про міжнародні ринки в їх місцевій валюті, якщо ми не в тих країнах, де їх торгують. Оскільки спокусливо вважати, що світ обертається навколо США, важливо пам’ятати, що гроші на ці ринки надходять з усього світу. Незалежно від транспортного засобу, через який здійснюється торгівля, активи в кінцевому підсумку потрібно придбати в місцевій валюті, щоб забезпечити покупця та продавця бажаного впливу. Як результат, перегляд самого індексу дає нам уявлення про вплив попиту / пропозиції на всі ставки, що робляться на цьому ринку по всьому світу.
Жоден із способів не є кращим - все залежить від мети вашого аналізу. Суть цієї публікації полягає лише в тому, щоб окреслити кілька моментів, про які слід знати, читаючи чи виконуючи власні дослідження з використанням цих засобів.
