Що таке шок Nixon?
Ніксон Шок - словосполучення, яке використовується для опису наслідків набору економічної політики, яку проводив колишній президент Річард Ніксон у 1971 р. Найбільш помітно, що ця політика врешті-решт призвела до краху Бреттон-Вудської системи фіксованих валютних курсів, що набула чинності після світової Друга війна.
Ключові вивезення
- Шок Ніксона був зміною економічної політики, здійсненою президентом Ніксоном з метою надання пріоритету економічному зростанню Сполучених Штатів у плані робочих місць та стабільності обмінного курсу.. Nixon Shock став каталізатором стаффляції 1970-х, коли курс долара США знецінився.
Розуміння шоку Ніксона
Ніксон Шок пішов після телевізійного звернення президента Ніксона до нації. Суть виступу полягала в тому, що США звернуть свою увагу на внутрішні проблеми в епоху після В'єтнаму. Ніксон окреслив три основні цілі плану: створення кращих робочих місць, спричинення подорожчання життя та захист долара США від міжнародних грошових спекулянтів.
Відповідно, Ніксон назвав зниження податків та 90-денне утримування цін та зарплати як найкращі варіанти активізації ринку праці та зменшення собівартості. Що стосується спекулятивної поведінки щодо долара, Ніксон підтримав призупинення конвертованості долара в золото. Крім того, Nixon запропонував додатковий податок у розмірі 10% на весь імпорт, який обкладався митом. Подібно до стратегії призупинення конвертованості доларів, збір покликаний заохотити основних торгових партнерів США до підвищення вартості своїх валют.
Бреттон-Вудська угода оберталася навколо зовнішніх цінностей іноземних валют. Фіксована порівняно з доларом США, вартість іноземних валют виражалася в золоті за ціною, визначеною Конгресом. Однак надлишок долара загрожував системі в 1960-х. У той час у США не вистачало золота, щоб покрити обсяг доларів, що циркулюють по всьому світу. Це призвело до завищення курсу долара.
Уряд намагався залучити долар та Бреттон-Вудс, а адміністрації Кеннеді та Джонсона намагаються стримувати іноземні інвестиції, обмежувати іноземне кредитування та реформувати міжнародну валютну політику. Однак їх зусилля були здебільшого невдалими.
Ніксон Шок і кінець Бреттон-Вудської угоди
Тривога врешті-решт вирвалася на валютний ринок, і торговці за кордоном побоюються можливої девальвації долара. Як результат, вони почали продавати долари США у більших розмірах та частіше. Після кількох курсів долара Ніксон шукав новий економічний курс для країни.
Виступ Ніксона був сприйнятий не так добре, як у США. Багато хто з міжнародної спільноти трактували план Ніксона як односторонній акт. У відповідь, Група десяти (G-10) індустріалізованих демократій прийняла рішення про нові курси валют, орієнтовані на знецінений долар у тому, що стало відомим як Смітсонівська угода. Цей план набув чинності в грудні 1971 року, але виявився невдалим.
Починаючи з лютого 1973 року, спекулятивний тиск на ринку призвів до знецінення долара і призвів до низки валютних паритетів. У період все ще сильного тиску на долар у березні того ж року, G-10 реалізувала стратегію, яка закликала шістьох європейських членів зв'язати свої валюти разом і спільно обернути їх до долара. Це рішення фактично поклало кінець системі фіксованого обмінного курсу, встановленій Бреттон-Вудсом.
Сьогодні ми живемо у світі переважно вільно плаваючих, ринкових валют. Ця система має переваги, особливо з точки зору того, щоб зробити можливою радикальну грошово-кредитну політику на зразок кількісного послаблення. Однак це також створює невизначеність і призвело до масового ринку, заснованого на хеджуванні ризиків, створених валютною невизначеністю. Отже, через багато десятиліть після шоку Ніксона економісти все ще обговорюють достоїнства цієї масштабної зміни в політиці та її можливих наслідків.
