Що таке перепаковка приватного капіталу?
Фірма приватного капіталу купує всі акції у проблемній державній компанії, таким чином приймаючи приватну компанію з наміром оновити свої операції та повторно продати її з метою отримання прибутку. Цей процес називається перепакуванням.
Кілька років основною метою перепакування було підготовка компанії до повернення на ринок з первинним розміщенням акцій (IPO). Останнім часом фірми приватного капіталу знайшли інші способи максимізації своїх прибутків, які передбачають менше регуляторний контроль та контроль акціонерів.
Ключові вивезення
- Переупаковка приватного капіталу - це коли приватна фірма придбає всі акції у хворої публічної компанії та переобладнає її, сподіваючись зробити її вигіднішою. Якщо перепродаж операцій з приватним капіталом буде успішною, приватна компанія може повторно представити компанію на фондовий ринок при первинному розміщенні акцій (IPO).
Як працює перепаковка
Фірма приватного капіталу шукає компанію, яка є збитковою або неефективною, і купує її прямо у вірі, що бізнес можна повернути. Після того, як компанія більше не є публічною, фірма приватного капіталу може вживати будь-яких заходів, які, на її думку, буде ефективними, такими як продаж підрозділів, заміна керівництва або зменшення накладних витрат.
Його мета може полягати в тому, щоб зробити оновлену компанію публічною з новим первинним розміщенням акцій, продати компанію безпосередньо іншому приватному покупцеві або об'єднати її з іншою більшою юридичною особою чи юридичними особами. У будь-якому випадку, якщо перепакування вдасться, фірма приватного капіталу зробить більше грошей, ніж витратила на відновлення компанії.
Більшість грошей, які використовуються для придбання компанії, позичаються. Таким чином, транзакцію зазвичай називають викупом із заповненням.
Внесення готівки на перепакування
Перепланування з метою започаткування нового первинного розміщення акцій було прибутковим бізнесом для приватних фірм, що займаються акціями. Тільки в 2006 році на ринок приватні фірми, що викупили акції, випустили на ринок 77 IPO.
Однак ця стратегія, схоже, втратила свій блиск. Кількість первинних публічних пропозицій, представлених на ринок приватними акціонерними фірмами, зменшилася, оскільки з 2014 по 2018 рік не було оголошено великих угод про IPO, оголошених на умовах приватного капіталу.
Фірми приватного капіталу, як видається, знайшли простіші та вигідніші способи зарахувати свої придбання, враховуючи урядові, регуляторні та акціонерні перевірки, з якими стикаються публічні компанії.
Наприклад, у Burger King була довга низка власників корпорацій, включаючи компанію Pillsbury, до того, як її в 2002 році купив TPG Capital. Інвестиційна група переробила компанію та розпочала успішне первинне розміщення акцій у 2006 році. Тільки через чотири роки, в розпал Великої рецесії, Бургер Кінг знову потрапив у біду. 3G Capital його знову взяли приватним.
Сьогодні Burger King є дочірньою компанією Restaurant Brands International, конгломерат швидкого харчування, штаб-квартира якої знаходиться в Торонто, Канада, але в мажоритарній власності бразильської компанії 3G. Також конгломерат володіє мережею канадських кав’ярень Тім Хортонс та мережею смажених курчат Попеєс.
Останні цілі перепаковування
Останні цілі приватного капіталу включають хліб "Панера", мережу ресторанів хлібобулочних виробів та "Стейплз" - магазин господарських товарів.
Панера Хліб у 2017 році була приватною компанією BDT Capital Partners та JAB Holding Co. у викупі, яка коштувала 7, 1 мільярда доларів. Об'єднані пайові фірми раніше купували кави та чай Peet та пончики Krispy Kreme. Залишається побачити, чи будь-яке чи всі знайомі імена споживачів знову опублікуються.
Скоби було придбано компанією Sycamore Partners за 6, 9 мільярда доларів, також у 2017 році. Компанія раніше придбала свого разового конкурента, OfficeMax.
