Що таке правило 10b-6
Правило 10b-6 - це правило, встановлене Комісією з цінних паперів та бірж (SEC), що забороняє купувати акції емітентом, коли акція не закінчила розповсюдження. Правило 10b-6 призначене для того, щоб не допустити порушень емітентів на ринку шляхом торгів за акції, перш ніж вони будуть загальнодоступними, що може штучно підвищити ціну. Правило створює рівні умови між інвесторами, брокерами, дилерами, емітентами та андеррайтерами для щойно випущених акцій.
НАРУШЕННЯ Вниз Правило 10b-6
Це правило забороняє брокерам-дилерам та андеррайтерам, які можуть бути відомими інформації про нову емісію, не інвестувати, перш ніж широка громадськість зможе. Зокрема, l0b-6 забороняє торги та закупівлі для "будь-якої особи, у якої є розумні підстави вірити, що він буде брати участь, погодився брати участь або брати участь у певному розподілі цінного папера". Можна сказати, що людину включають у правило, як тільки вони ввійдуть у такий тип знань, який би кваліфікувався як "внутрішня інформація".
Історія правила 10b-6 SEC
Коли правило було вперше запропоновано, воно було досить суперечливим і привернуло грізний коментар протирічних думок під час офіційного етапу публічного коментування процесу формування норм. Зокрема, багато хто поставив під сумнів невизначеність формулювань та невизначеність її застосовності, особливо процес, за допомогою якого інформація вважатиметься "інсайдерською інформацією", оскільки вона стосується статусу та прогресу публічного розміщення пропозицій. Як можливе рішення цієї складності, було запропоновано, щоб SEC обирала конкретний момент часу до розповсюдження, в якому торги повинні припинятися.
У той час фінансова галузь була майже одностайною в очікуванні труднощів визначити, до кого застосовується заборона, і комісія з питань нормотворчості не залишала за собою спеціальних повноважень надавати винятки. Критики визнали, що пільги, які були перераховані згідно з правилом, не передбачають жодних припущень для продовження звичайних торгів, особливо тих, що не впливали б безпосередньо на ціну цінного цінного паперу.
Заключна форма правила 10b-6, прийнята 5 липня 1955 року, містила доповнення до правила, що відповідали на критику. Однак регулюючий ефект цього правила зберігав його зосередженість на діяльності торговельного ринку під час публічного розміщення. Лише торги та закупівлі заборонені, а заборона цієї діяльності абсолютна, поширюючись як на біржові, так і на позабіржові ринкові операції. Пізніші зміни цього правила включали в себе резерв тимчасових повноважень для SEC, щоб надавати винятки, як вважав за потрібне.
