Зміст
- Що таке фондовий ринок?
- Розуміння фондового ринку
- Як працює фондовий ринок
- Функції фондового ринку
- Регулювання фондового ринку
- Учасники фондового ринку
- Як фондові біржі заробляють гроші
- Конкуренція на фондових ринках
- Значення фондового ринку
- Приклади фондових ринків
Що таке фондовий ринок?
Фондовий ринок відноситься до колекції ринків та бірж, де регулярно проводяться заходи з купівлі, продажу та випуску акцій державних компаній. Така фінансова діяльність проводиться за допомогою інституціоналізованих формальних бірж або позабіржових ринків (OTC), які працюють за визначеним набором правил. У країні або регіоні може бути кілька місць торгівлі акціями, які дозволяють здійснювати операції з акціями та іншими формами цінних паперів.
Хоча обидва терміни - фондовий ринок і фондова біржа - вживаються взаємозамінно, останній термін, як правило, є підмножиною першого. Якщо говорити, що вона торгує на фондовому ринку, це означає, що вона купує та продає акції / акції на одній (або більше) біржах, що входять до загального фондового ринку. Провідними фондовими біржами США є Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE), Nasdaq, краща альтернативна система торгівлі (BATS). і Чиказька біржа опціонів борту (CBOE). Ці провідні національні біржі, поряд з кількома іншими біржами, що діють в країні, формують фондовий ринок США
Хоча це називається фондовим ринком або ринком акцій, і він, в першу чергу, відомий як торгівля акціями / акціями, інші фінансові цінні папери - наприклад біржові фонди (ETF), корпоративні облігації та деривативи на основі акцій, товарів, валют та облігацій - також торгуються. на фондових ринках. (Для читання, пов’язаного з цим, див. "Яка різниця між ринком акцій та фондовим ринком?")
Фондова біржа
Розуміння фондового ринку
У той час як сьогодні можна придбати майже все в Інтернеті, зазвичай існує визначений ринок для кожного товару. Наприклад, люди їздять на околиці міста та на присадибні ділянки, щоб придбати ялинки, відвідати місцевий ринок деревини, щоб придбати деревину та інший необхідний матеріал для меблів для дому та ремонту, та йдуть у магазини, такі як Walmart, для їх регулярних продуктів.
Такі спеціалізовані ринки служать платформою, де численні покупці та продавці зустрічаються, взаємодіють та здійснюють взаємодію. Оскільки кількість учасників ринку величезна, один впевнений у справедливій ціні. Наприклад, якщо у всьому місті є лише один продавець ялинкових ялинок, він зможе стягувати будь-яку ціну, яку він захоче, оскільки покупцям більше нікуди їхати. Якщо кількість продавців дерев на загальному ринку велика, їм доведеться конкурувати один з одним, щоб залучити покупців. Покупці будуть зіпсовані на вибір за низькою або оптимальною ціною, що зробить його справедливим ринком із ціновою прозорістю. Навіть під час покупок в Інтернеті покупці порівнюють ціни, пропоновані різними продавцями на одному і тому ж торговому порталі або на різних порталах, щоб отримати найкращі пропозиції, змушуючи різних інтернет-продавців пропонувати найкращу ціну.
Фондовий ринок - це аналогічний призначений ринок для торгівлі різними видами цінних паперів у контрольованому, безпечному та керованому середовищі. Оскільки фондовий ринок об'єднує сотні тисяч учасників ринку, які бажають купувати та продавати акції, він забезпечує справедливу практику ціноутворення та прозорість угод. Якщо раніше фондові ринки випускали та торгували паперовими фізичними сертифікатами на акції, сучасні фондові ринки, що працюють на комп'ютері, працюють в електронному вигляді.
Як працює фондовий ринок
Коротше кажучи, фондові ринки забезпечують безпечне та регульоване середовище, коли учасники ринку можуть здійснювати операції в акціях та інших прийнятних фінансових інструментах з упевненістю з ризиком від нуля до низького рівня. Діючи за визначеними правилами, як заявлено регулятором, фондові ринки виступають як первинні ринки, так і як вторинні ринки.
Як первинний ринок, фондовий ринок дозволяє компаніям випускати та продавати свої акції для широкої публіки вперше через процес первинних публічних пропозицій (IPO). Ця діяльність допомагає компаніям зібрати необхідний капітал у інвесторів. Це по суті означає, що компанія розділяє себе на ряд акцій (скажімо, 20 мільйонів акцій) і продає частину цих акцій (скажімо, 5 мільйонів акцій) для широкої публіки за ціною (скажімо, 10 доларів за акцію).
Для полегшення цього процесу компанія потребує ринку, де ці акції можуть бути продані. Цей ринок забезпечує фондова біржа. Якщо все піде за планами, компанія успішно продасть 5 мільйонів акцій за ціною 10 доларів за акцію та зібере кошти на суму 50 мільйонів доларів. Інвестори отримають акції компанії, які вони можуть розраховувати на зберігання протягом бажаного терміну, в очікуванні зростання ціни акцій та будь-якого потенційного доходу у вигляді виплат дивідендів. Біржа діє як фасилітатор цього процесу залучення капіталу і отримує плату за свої послуги від компанії та її фінансових партнерів.
Після вперше проведеного IPO випуску акцій, який називається процедурою лістингу, біржа також служить торговою платформою, що сприяє регулярному купівлі та продажу котируваних акцій. Це становить вторинний ринок. Біржа заробляє плату за кожну торгівлю, яка відбувається на її платформі під час діяльності на вторинному ринку.
Біржа бере на себе відповідальність за забезпечення прозорості цін, ліквідності, виявлення цін та справедливих угод у таких торгових заходах. Оскільки майже всі основні фондові ринки по всьому світу зараз працюють в електронному вигляді, біржа підтримує торгові системи, які ефективно керують замовленнями купівлі та продажу різних учасників ринку. Вони виконують функцію співставлення цін, щоб полегшити здійснення торгів на ярмарку цін як покупцям, так і продавцям.
Компанія, що перераховується, може також пропонувати нові, додаткові акції через інші пропозиції на більш пізньому етапі, наприклад, шляхом випуску прав або подальших пропозицій. Вони можуть навіть викупити або залишити свої акції. Біржа сприяє таким операціям.
Фондова біржа часто створює та підтримує різні показники рівня ринку та сектора, такі як індекс S&P 500 або індекс Nasdaq 100, які забезпечують міру відстеження руху загального ринку. Інші методи включають стохастичний осцилятор та індекс стохастичного імпульсу.
Біржі також підтримують всі новини компанії, оголошення та фінансову звітність, до яких зазвичай можна отримати доступ на їх офіційних веб-сайтах. Біржа також підтримує різні види діяльності, пов'язані з транзакціями на корпоративному рівні. Наприклад, прибуткові компанії можуть винагороджувати інвесторів, виплачуючи дивіденди, які зазвичай надходять із частини заробітку компанії. Біржа підтримує всю таку інформацію і може певною мірою підтримувати її обробку. (Детальніше про те, як прочитати, див. "Як працює фондовий ринок?")
Функції фондового ринку
Фондовий ринок виконує насамперед такі функції:
Справедливі торги в операціях з цінними паперами: залежно від стандартних правил попиту та пропозиції, фондова біржа повинна гарантувати, що всі зацікавлені учасники ринку мають миттєвий доступ до даних для всіх замовлень на купівлю та продаж, тим самим допомагаючи у справедливій та прозорій ціні цінних паперів. Крім того, він також повинен виконувати ефективне узгодження відповідних замовлень на купівлю та продаж.
Наприклад, можуть бути троє покупців, які розмістили замовлення на купівлю акцій Microsoft за 100, 105 і 110 доларів, а також можуть бути чотири продавці, які готові продати акції Microsoft за 110, 112, 115 і 120 доларів. Біржа (за допомогою автоматизованих торгових систем, керованих комп'ютером) повинна забезпечити відповідність найкращої покупки та найкращих продажів, яка в даному випадку становить 110 доларів за дану кількість торгів.
Виявлення ефективних цін: фондові ринки повинні підтримувати ефективний механізм виявлення цін, який посилається на акт визначення належної ціни цінного папера і зазвичай виконується шляхом оцінки ринкового попиту та пропозиції та інших факторів, пов'язаних з операціями.
Скажімо, американська програмна компанія торгує ціною 100 доларів США і має ринкову капіталізацію 5 мільярдів доларів. Повідомляється, що регулятор ЄС наклав на компанію штраф у розмірі 2 мільярдів доларів, що по суті означає, що 40 відсотків вартості компанії можуть бути знищені. Незважаючи на те, що фондова біржа, можливо, наклала діапазон цін на торги в розмірі 90 і 110 доларів на ціну акцій компанії, вона повинна ефективно змінити допустимий ліміт цін на торги, щоб пристосувати можливі зміни ціни акцій, інакше акціонери можуть боротися торгувати на ярмарку ціна.
Забезпечення ліквідності: Незважаючи на те, що кількість покупців і продавців для певного фінансового забезпечення виходить з-під контролю на фондовому ринку, йому потрібно забезпечити, щоб той, хто кваліфікований і готовий торгувати, отримав миттєвий доступ до розміщення замовлень, які повинні виконуватись на ярмарку. ціна.
Безпека та дійсність транзакцій: Хоча для ефективної роботи на ринку важливо більше учасників, той самий ринок повинен забезпечити перевірку всіх учасників та відповідність необхідним правилам та нормам, не залишаючи місця для дефолту жодної із сторін. Крім того, він повинен гарантувати, що всі асоційовані суб'єкти господарювання, що працюють на ринку, також повинні дотримуватися правил та працювати в межах законодавчих норм, наданих регулятором.
Підтримка всіх придатних типів учасників: ринкову площадку виробляють різноманітні учасники, серед яких виробники ринку, інвестори, торговці, спекулянти та хеджери. Усі ці учасники працюють на фондовому ринку з різними ролями та функціями. Наприклад, інвестор може купувати акції та утримувати їх протягом тривалого періоду протягом багатьох років, тоді як торговець може зайти та вийти з позиції протягом декількох секунд. Маркетинговий виробник забезпечує необхідну ліквідність на ринку, тоді як хеджер може хотіти торгувати деривативами для зменшення ризику, пов'язаного з інвестиціями. Фондовий ринок повинен гарантувати, що всі такі учасники можуть працювати безперебійно, виконуючи бажані їм ролі, щоб гарантувати, що ринок продовжує ефективно працювати.
Захист інвесторів: Поряд із заможними та інституційними інвесторами, дуже велика кількість дрібних інвесторів також обслуговує фондовий ринок за їх невелику кількість інвестицій. Ці інвестори, можливо, володіють обмеженими фінансовими знаннями та можуть не бути в повній мірі відомими підводними ресурсами інвестування в акції та інші перелічені інструменти. Фондова біржа повинна здійснювати необхідні заходи, щоб забезпечити необхідний захист таким інвесторам, щоб захистити їх від фінансових втрат та забезпечити довіру клієнтів.
Наприклад, фондова біржа може класифікувати акції в різних сегментах залежно від їх профілів ризику та допускати обмежену або відсутність торгівлі звичайними інвесторами акцій з високим ризиком. Похідні, які Уоррен Баффет описав як фінансову зброю масового знищення, є не для всіх, оскільки людина може втратити набагато більше, ніж на них роблять ставку. Біржі часто встановлюють обмеження, щоб перешкоджати людям з обмеженим доходом та знаннями потрапляти в ризикові ставки деривативів.
Збалансоване регулювання: компанії, що знаходяться в списку, значною мірою регулюються, а їх діяльність контролюється регуляторами ринку, як-от Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) США. Крім того, біржі також передбачають певні вимоги - наприклад, своєчасну подачу квартальних фінансових звітів та миттєву звітність будь-яких відповідні події - для того, щоб усі учасники ринку усвідомлювали корпоративні події. Недотримання правил може призвести до призупинення торгів біржами та інших дисциплінарних заходів.
Регулювання фондового ринку
Місцевим фінансовим регулятором або компетентним грошовим органом чи інститутом покладено завдання регулювати фондовий ринок країни. Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) є регуляторним органом, відповідальним за нагляд за фондовими ринками США. SEC є федеральним агентством, яке працює незалежно від уряду та політичного тиску. Місія SEC визначається так: "захищати інвесторів, підтримувати справедливий, впорядкований та ефективний ринок та сприяти формуванню капіталу".
Учасники фондового ринку
Поряд з довгостроковими інвесторами та короткостроковими трейдерами, існує багато різних типів гравців, пов'язаних з фондовим ринком. Кожна з них має унікальну роль, але багато ролей переплітаються і залежать одна від одної, щоб змусити ринок ефективно працювати.
- Фондові брокери, також відомі як зареєстровані представники в США, є ліцензованими професіоналами, які купують та продають цінні папери від імені інвесторів. Брокери виступають посередниками між біржами та інвесторами, купуючи та продаючи акції від імені інвесторів. Для доступу до ринків потрібен обліковий запис у роздрібного брокера. Менеджери портфеля - це професіонали, які інвестують клієнтів у портфелі або колекції цінних паперів. Ці менеджери отримують рекомендації від аналітиків і приймають рішення щодо купівлі чи продажу портфеля. Компанії взаємного фонду, хедж-фонди та пенсійні плани використовують менеджерів портфеля для прийняття рішень та встановлення інвестиційних стратегій на гроші, які вони утримують. Інвестиційні банкіри представляють компанії різного потенціалу, наприклад, приватні компанії, які хочуть публічно випустити IPO, або компанії, які беруть участь у відкладених злиттях та поглинаннях. Вони піклуються про процес лістингу відповідно до нормативних вимог фондового ринку. Постачальники послуг, що здійснюють замовлення та послуги депо, які є установами, що зберігають цінні папери клієнтів для зберігання, щоб мінімізувати ризик їх крадіжки або втрати, також функціонують синхронно з біржа на передачу акцій на / з відповідних рахунків трансакційних сторін на основі торгів на фондовому ринку. Маркер-виробник: Маркет-мейкер - це брокер-дилер, який сприяє торгівлі акціями, розміщуючи торги та запитуючи ціни разом із підтримкою інвентарю акцій. Він забезпечує достатню ліквідність на ринку для певної (набору) акцій (акцій) і отримує прибуток від різниці між пропозицією та ціною пропозиції, яку він котирує.
Як фондові біржі заробляють гроші
Фондові біржі діють як комерційні інститути та стягують плату за свої послуги. Основним джерелом доходу на цих фондових біржах є доходи від комісійних платежів, що стягуються за кожну торгівлю, що здійснюється на її платформі. Крім того, біржі отримують прибуток від плати за лістинг, що стягується з компаній під час IPO-процесу та інших подальших пропозицій.
Біржа також заробляє від продажу ринкових даних, створених на її платформі - таких як дані в реальному часі, історичні дані, зведені дані та довідкові дані - що є життєво важливим для дослідження власного капіталу та інших цілей використання. Багато бірж також продаватимуть заінтересованим сторонам такі технологічні продукти, як торговий термінал та виділене мережеве підключення до біржі за відповідну плату.
Біржа може пропонувати пільгові послуги, такі як торгівля на високочастотних тонах, для великих клієнтів, таких як пайові фонди та компанії з управління активами (AMC), і заробляти гроші відповідно. Існують положення щодо регуляторного збору та плати за реєстрацію для різних профілів учасників ринку, як, наприклад, маркет-мейкер та брокер, які формують інші джерела доходу для фондових бірж.
Біржа також отримує прибуток, ліцензуючи свої індекси (та їх методологію), які зазвичай використовуються як орієнтир для запуску різних товарів, таких як взаємні фонди та ETF, від AMC.
Багато бірж також пропонують учасникам галузі курси та сертифікацію на різні фінансові теми та отримують дохід від таких підписок.
Конкуренція на фондових ринках
У той час як окремі фондові біржі конкурують між собою за отримання максимального обсягу транзакцій, вони стикаються з загрозою на двох фронтах.
Темні пули: Темні пули, які є приватними біржами або форумами для торгівлі цінними паперами і діють у межах приватних груп, створюють виклик для публічних фондових ринків. Хоча їх юридична чинність підпадає під дію місцевих норм, вони набувають все більшої популярності, оскільки учасники економлять великі кошти за транзакції.
Blockchain Ventures: На тлі зростання популярності blockchains з'явилося багато криптовалют. Такі біржі є місцями для торгівлі криптовалютами та деривативами, пов'язаними з цим класом активів. Незважаючи на те, що їх популярність залишається обмеженою, вони створюють загрозу для традиційної моделі фондового ринку, автоматизуючи основну роботу, виконану різними учасниками фондового ринку та пропонуючи послуги від нуля до дешевих.
Значення фондового ринку
Фондовий ринок є однією з найважливіших складових економіки вільного ринку.
Це дозволяє компаніям збирати гроші, пропонуючи акції та корпоративні облігації. Це дозволяє звичайним інвесторам брати участь у фінансових досягненнях компаній, отримувати прибуток за рахунок прибутків капіталу та заробляти гроші за допомогою дивідендів, хоча можливі і збитки. Хоча інституційні інвестори та професійні менеджери грошей користуються деякими привілеями завдяки своїм глибоким кишеням, кращим знанням та здібностям до ризику, фондова біржа намагається запропонувати рівні умови для звичайних людей.
Фондовий ринок працює як платформа, завдяки якій заощадження та вкладення фізичних осіб спрямовуються на продуктивні інвестиційні пропозиції. У довгостроковій перспективі це допомагає у формуванні капіталу та економічному зростанні країни.
Ключові вивезення
- Фондові ринки є життєво важливою складовою вільної ринкової економіки, оскільки вони дозволяють демократизувати доступ до торгівлі та обміну капіталу для всіх інвесторів. Вони виконують кілька функцій на ринках, включаючи ефективне виявлення цін та ефективну торгівлю. У США на фондовому ринку регулюється SEC та місцевими регулюючими органами.
Приклади фондових ринків
Першою в світі фондовою біржею була Лондонська біржа. Він був розпочатий у кав'ярні, де торговці збиралися для обміну акцій, у 1773 р. Перша фондова біржа в Сполучених Штатах Америки була започаткована у Філадельфії в 1790 році. Угода про Баттвуд, названа так, тому що вона була підписана під деревом ґудзика, поклав початок нью-йоркської Уолл-стріт у 1792 р. Угоду підписали 24 торговці і була першою американською організацією подібного типу, що торгувала цінними паперами. Торговці перейменували своє підприємство в Нью-Йоркську фондову та біржову комісію в 1817 році. (Про те, як читати, див. "Акції з найвищими цінами в Америці")
