У світі взаємних фондів існує дві основні категорії: активно керовані фонди та пасивно керовані (індексні) фонди. (Докладніше див.: Пасивний проти активного управління .)
Активно керовані фонди управляють портфельними менеджерами, які купують і продають цінні папери в межах фонду, намагаючись досягти інвестиційної мети фонду. Цільові фонди - це різноманітний фонд, що активно управляється, який призначений для “дозрівання” в певний час.
Інвестиційні фонди з пасивним управлінням просто купують та тримають кошик цінних паперів, який також відповідає цілі фонду без будь-якого обороту портфеля.
Як цільові дати, так і показникові фонди розроблені для роботи на автоматичному пілотному етапі, але питання про те, що краще вимагає вивчення декількох змінних. (Докладніше див. У розділі: Активне управління: чи працює на вас? )
Індексні фонди
Індексні фонди - це, мабуть, найпростіший тип пайових фондів, доступний сьогодні. Ці кошти просто купують всі цінні папери, які перераховані в певному індексі акцій або облігацій. Наприклад, фонд індексу S&P 500 володіє кожною з 500 акцій, що входять до цього індексу, і кожна акція фонду представляє нерозділений інтерес до кожної з цих 500 компаній. Існують фондові індекси практично для кожного існуючого фінансового індексу, як закордонного, так і внутрішнього. (Докладніші відомості див. У розділі: Зниження індексних фондів .)
Цільові фонди
Кошти цільової дати керуються таким чином, щоб цінні папери у фонді розподілялися з дедалі більш консервативним розподілом по мірі наближення цільової дати. Наприклад, ощадний план заощаджень - пенсійний план, що надається працівниками федерального уряду - пропонує п’ять основних фондів, що варіюються від консервативного до агресивного, а також кілька фондів життєвого циклу, які закінчуються через 10-річні інтервали, наступний термін закінчується у 2020 році Фонди життєвого циклу - це фонди фондів, що підтримують асигнування п'яти основних фондів. Коли вони вперше випущені, 24% активів зберігаються у двох облігаційних фондах, а решта виділяється серед трьох фондових фондів із п’яти основних фондів. Потім кошти повільно перерозподіляються кожні 90 днів до досягнення цільової дати. У цей момент первинний розподіл обернено, коли 24% коштів потім розподіляються між трьома фондовими фондами, а решта 76% між двома облігаційними фондами. (Докладніше див.: Фонди життєвого циклу: чи можна зробити простіше? )
Більшість інших фондів на цільову дату працює аналогічним чином, коли початковий розподіл активів зазвичай спрямований на зростання і поступово перерозподіляється на стабільний портфель або приносить прибуток. Зараз ці фонди мають загальний обсяг активів, що перевищує 500 мільярдів доларів, та стають все більш популярними у 401 (k) та інших пенсійних планах, спонсорованих роботодавцями. (Докладніше див.: Цільові фонди дати: популярніші, дешевші, ніж коли-небудь .)
Індекс проти ТД
Як широкі категорії фондів, цільову дату та індексні фонди складно порівняти в багатьох аспектах, оскільки вони відрізняються як за структурою, так і за ціллю. Цільові фонди, як правило, є досить складними інструментами, внутрішньо кажучи, тоді як індексні фонди є абсолютно прозорими та статичними за своєю природою. Цільові фонди надходять із повним набором структур плат, в той час як фондові індекси, як правило, платять мало або нічого через пасивне управління. Цільові фонди можуть також інвестувати в декілька різних типів цінних паперів, включаючи звичайні та привілейовані акції, корпоративні та казначейські цінні папери та інші взаємні фонди в деяких випадках. Оскільки останній тип фонду зазвичай призначений для забезпечення все більш консервативної віддачі з часом, будь-яке порівняння з фондовим фондом принципово перекошене. (Докладніше див.: Хто насправді отримує користь від цільових фондів дати? )
Інвесторам, які бажають порівняти ці два типи фондів, можливо, доведеться вибрати два конкретні фонди та порівняти їх ефективність за кілька окремих, але однакових часових рамків. Але інвестори повинні пам’ятати про свої цілі, коли вони переглядають ці дані, тому що ті, кому потрібно буде отримати доступ до своїх грошей у певний час - наприклад, коли настає цільова дата, про яку йдеться, - не можуть бути хорошими кандидатами в індексний фонд через ймовірність, що цей індекс може істотно впасти безпосередньо до того, коли потрібні гроші. Тим, кому потрібно ліквідувати свої кошти протягом декількох років, ймовірно, буде краще у фонд цільової дати, оскільки шанси на отримання великої втрати з часом зменшаться, оскільки цільовий портфель стане більш консервативним. (Докладніше див.: 5 причин уникати індексних фондів .)
Ті, кому не потрібно буде робити зняття коштів принаймні 15 або 20 років, можуть вийти вперед в індексний фонд; наприклад, пенсіонерам, які зберігають пенсію в 40-х, може бути розумним придбати індексний фонд і залишитися в ньому до тих пір, поки вона не досягне 65 або 70, оскільки за цей проміжок часу індекс опублікував середню віддачу від 8% до 10% на рік. Навіть якщо ринок виправляється безпосередньо до виходу на пенсію, вона все одно може вийти до початку цільового фонду, оскільки вона брала участь у більшій кількості темпів зростання протягом решти періоду часу. (Докладніше див.: Чи можуть покращені показники коштів повернути низький рівень ризику? )
Суть
Порівнювати цільову дату з індексованими фондами - це порівняння яблук із апельсинами. Кожен тип фонду розрахований на дещо іншу мету, хоча обидва типи фондів дозволяють інвесторам вирощувати гроші на автоматичному пілотному сенсі. Для отримання додаткової інформації про індекси та цільові дати, відвідайте веб-сайт Morningstar Inc. (MORN) або зверніться до свого фінансового радника. (Детальніше про те, як читати, див.: Кілька менеджерів цільових дат інвестують у власні кошти .)
