Новий рік стане показовим для Tesla Inc. (TSLA), коли заробітна плата бика та ведмедя ведеться на всій Уолл-стріт. Аналітик Morgan Stanley Адам Йонас та команда випустили на цьому тижні записку, в якій розглядають можливість піонера електромобіля полегшити занепокоєння інвесторів щодо його потворного балансу, великого спалювання грошових коштів та серії раундів збору коштів за допомогою нового седана Model 3.
Йонас припустив, що перший автомобіль масового ринку Palo Alto, штат Каліфорнія, може генерувати "дуже сильний рівень вільного грошового потоку", змушуючи інвесторів визнати потенційне знеструмлення балансу. Він написав, що, хоча компанія згоряє понад 1 мільярд доларів готівки на квартал, характер її бухгалтерського обліку вказує на те, що тиск на горіння готівки може почати знижуватися найближчим часом. Tesla стягує платежі зі своїх клієнтів швидше, ніж виплачує платежі постачальникам, процес яких може затягнутися до 90 днів.
"У періоди швидкого зростання виробництва (як ми очікували в першому кварталі 2018 року) це може витягнути значні обсяги грошових коштів, які можуть слугувати для вирішення більшої частини занепокоєнь ринку щодо короткострокової ліквідності", - написав аналітик.
Вирішення проблем
Якщо Tesla зможе продати достатню модель 3, фірма «Кремнієва долина» може «полегшити широко розповсюджені ринкові проблеми щодо ліквідності Tesla та короткострокових вимог до фінансування». Йонас прогнозує, що Tesla поставить 8000 Model 3s у Q1, 24000 у Q2, 32000 у Q3 та 46.000 у Q4. Морган Стенлі прогнозує, що горіння готівки компанії значно покращиться в першому кварталі, і що вона повідомить про позитивний вільний грошовий потік у розмірі 600 мільйонів доларів у другому кварталі.
Більш сильний баланс, а також "більша кількість Моделі 3 в руках клієнтів (для задоволення) та оригінальних виробників (для скорочення) може призвести до дуже різкого руху в бік ціни акцій", - написав Йонас.
Аналітик зазначив, що акції Tesla можуть піднятися ще на 71% протягом наступних 12 місяців і досягнуть 561 долара. Торгівля знизився на 1, 1% на $ 327, 36 у середу вдень, TSLA відображає приблизно 53, 3% річного зростання на рік (YTD) проти 19, 9% зростання S&P 500 за той же період.
Примітка Моргана Стенлі випливає з новин про те, що автомобільна компанія Elon Musk може сидіти на цілих 1200 попередніх замовленнях нового електричного напівнавантажувача. У вівторок Tesla забезпечила свій найбільший замовлення поки що United Parcel Services Inc. (UPS), оголосивши попереднє замовлення 125 повністю електричних вантажних автомобілів, що перевищує замовлення PepsiCo Inc. (PEP) на 100 транспортних засобів минулого тижня.
