Торгівля ф'ючерсами на зерно може бути досвідченим досвідом як для нових, так і для досвідчених трейдерів. Існує багато факторів, які можуть впливати на цінові дії, які є непередбачуваними і мало пов'язані з фундаментальними чи технічними ринковими чинниками. Нестабільність на ринках через активність хедж-фондів та індексних фондів, а також щоденні коливання світових валют можуть мати великий вплив на цінову дію.
З іншого боку, на поширені ринки рідко впливають дії на ринках світової валюти і, як правило, більш вірні основні ринкові фактори. Величезний рух вгору або вниз через фактори зовнішнього ринку, ймовірно, вплине на дію спредів дуже мало відносно прямої ціни на ф'ючерси. Ось чому багато торговців зерном вважають за краще торгувати спредами, а не торгувати відвертими ф'ючерсними контрактами. Давайте подивимося на поширення календаря, зокрема, щоб показати вам, чому інвестори стікаються в ці поля.
Розповсюдження календаря
Розподіл календаря на ринках зерна чи будь-якого ф'ючерсного ринку передбачає придбання ф'ючерсного контракту на один і той же товар за один місяць та продажу одного в іншому місяці. Наприклад, популярний спред на ринку сої - це липень / листопад. Торговці купуватимуть липневі ф'ючерси, одночасно продаючи листопадові ф'ючерси (або навпаки), щоб скористатися змінами у відносинах між двома контрактними місяцями.
Трейдери, що беруть участь у цій розкидній торгівлі, дуже мало піклуються про ціну відвертого ф'ючерсного ринку і дбають лише про відносини спред. У більшості випадків гроші будуть втрачені на одній нозі розвороту, але зроблені на іншій нозі розвороту. При успішному розповсюдженні прибуток на одній нозі, очевидно, буде переважувати втрати, що зазнали в програвній нозі. Іноді нові торговці можуть сприймати це складне поняття.
Тут є два основних типи спредів:
Купуйте неподалік / Продайте відкладений = Бик розкидайтеПродайте поруч / Купіть відкладений = Ведмідь розкидайте
Тип, який ви вирішите розпочати, залежатиме від різних факторів, які наведені нижче.
Пропозиція і попит
На розповсюдження календарів зазвичай впливають фактори попиту та пропозиції, а не грошовий потік або зовнішній вплив. Коли в зернах існує досить розкутий сценарій попиту / пропозиції (періоди, коли поставки є достатними щодо попиту), не рідкість можна знайти відкладені контракти, що торгують значно вище місяців, що знаходяться поблизу. Різниця в цінах відома як "вартість перевезення". Ця сума включає витрати на страхування, відсотки та зберігання фізичного зерна або суму в доларі, необхідну для "перевезення" зерна з одного місяця на інший.
Зазвичай спреди не торгуватимуть минулих витрат на повне перевезення. Наприклад, вартість зберігання, страхування та сплати відсотків за кущ кукурудзи протягом одного місяця становить близько 6, 5 копійок. Оскільки це вся необхідна вартість, розподіл між липнем та груднем кукурудзи не повинен просуватися минулого -39 центів (6, 5 копійок х 6 місяців = 39 центів). Якщо спрес кукурудзи за липень / грудень становить позначки -39, це вважатиметься "39 під", тобто липень на 39-грудні.
У більшості випадків спреди торгуватимуть лише на повну суму, якщо достатньо фізичного забезпечення даного товару. На противагу цьому, спреди часто торгуються зворотним, якщо є низькі запаси товару. Це означатиме, що найближчі контрактні місяці торгуватимуться вище відкладених місяців з метою нормування попиту та підтримки прийнятних поставок. Цей сценарій протягом багатьох років відбувався на ринках кукурудзи, сої та пшениці.
Аналіз
Після того, як буде відома основна концепція розвороту, торговці можуть почати проводити власний аналіз певних ринків спред та визначати можливості. Переглядаючи певний спред, торговці повинні зібрати певну інформацію, перш ніж вживати заходів.
Які стосунки були історично? Подивіться на історичний 10-річний чи 15-річний період і побачите, куди поширився сезонний сезон та в ситуаціях з подібними основами. Більшість знаючих брокерів зможуть надати вам графіки історичного поширення.
Використовуйте цю інформацію для визначення типу розповсюдження. Якщо спред, як правило, рухається вище через певні сезонні часові рамки, торговці повинні бути готові ініціювати розповсюдження бика. Якщо спред має тенденцію до зниження сезонного сезону, торговці повинні бути готові розпочати розведення ведмедів.
Суть
Вивчіть ситуацію пропозиції для даного товару та визначте, чи потребуватиметься нормування попиту. Товар, який має низькі запаси порівняно з минулими роками та широким розповсюдженням, був би хорошою ціллю для розповсюджувачів биків, особливо якщо спред прагне працювати сезонно. Можна сказати протилежне для товарів із історично високим рівнем пропозиції. Потім буде проведений більш детальний аналіз.
Всі фактори, що стосуються попиту та пропозиції, впливатимуть на поширені ринки. Хороший торговець, що розповсюджується, буде постійно контролювати все, від виробничого потенціалу до експорту чи навіть тенденції. Це поєднання фундаментального та технічного аналізу допомагає розповсюдженню торговців зрозуміти, що є рушієм даного спред-відносини, і вирішити, який розподіл буде торгувати та як його торгувати.
