Що таке базовий борг
Базовий борг - це термін облігації муніципальних облігацій, який пов'язаний з неявним розумінням того, що борг менших державних структур може бути відштовхується від кредитоспроможності великих державних структур, що знаходяться в юрисдикції. Ці невеликі суб'єкти господарювання самостійно можуть зібрати кошти, якщо вони не матимуть надійного фінансового становища. Однак неявна підтримка більших суб'єктів сприяє запозиченню меншими суб'єктами господарювання та дозволяє отримувати менші відсоткові ставки за своїми зобов'язаннями. Люди вважають муніципальні облігації основними боргами суб'єкта господарювання.
РОЗВ'ЯЗУВАННЯ базового боргу
Базова ситуація з заборгованістю менших муніципальних боргів, яку явно підтримують більші державні установи, є досить поширеною на практиці. Це відбувається там, коли менші організації, такі як міста та шкільні округи, пропонують державним облігаціям для фінансування операцій та нових ініціатив. Якщо менша організація не зможе повернути свої борги, навряд чи міському чи шкільному округу буде просто дозволено стати неплатоспроможним та припинити свою діяльність. Швидше очікується, що держава втрутиться, щоб забезпечити екстрене фінансування для продовження обслуговування боргу та підтримки основних послуг.
Базовий борг поширюється на муніципальні облігації загального зобов'язання, які підтримуються органом оподаткування емітента або у випадку базової заборгованості - повноваженням більшого державного органу. Такий розподіл кредитних обов'язків, як правило, виступає як підвищення кредиту для емітента облігацій. Коли рейтингові агенції, такі як Standard & Poor's та Moody's присвоюють базовий рейтинг цим емітентам, рейтинги відображають характеристики емітента на самостійній основі.
Крім того, балансовий борг розглядається в рейтингу великих емісійних емітентів, зокрема їх здатності виконувати всі фінансові зобов'язання, включаючи базовий борг, та вчасно проводити планові виплати відсотків. Якщо у меншого суб'єкта господарювання виникають проблеми із виконанням своїх зобов'язань, на рейтинг більшої організації, що несе базовий борг, може негативно вплинути.
Приклади та ризики базового боргу
Окремі муніципалітети в межах міста чи країни можуть взяти на себе власні боргові зобов’язання щодо фінансування проектів, таких як лікарні, дороги, школи чи санітарно-побутові заклади. У багатьох випадках місто чи округ несе ці зобов'язання як основні борги. Так трапляється в штаті Іллінойс, де держава покладається на податковий орган законодавчої влади з метою повернення облігацій, випущених Чикаго.
Базовий борг може створити додаткові ризики для більшого суб'єкта, що підтримує борг, як це було у штаті Нью-Йорк у 1970-х, коли Нью-Йорк майже неплатоспроможний.
