Що таке інвестування вартості?
Інвестиційне значення - це інвестиційна стратегія, яка включає вибір акцій, які, як видається, торгуються менше, ніж їхня внутрішня або балансова вартість. Цінні інвестори активно виводять акції, на їхню думку, фондовий ринок недооцінюють. Вони вважають, що ринок надмірно реагує на добрі та погані новини, внаслідок чого цінові зміни цін на акції не відповідають довготривалим принципам компанії. Зайва реакція пропонує можливість отримати прибуток, купуючи акції за зниженими цінами - у продажу.
Воррен Баффет, мабуть, найвідоміший інвестор цінності сьогодні, але є багато інших, серед яких Бенджамін Грем (професор і наставник Буфет), Девід Додд, Чарлі Мангер, Крістофер Браун (ще один студент Грема) і менеджер хедж-фондів мільярдера, Сет Кларман.
Ключові вивезення
- Вкладення вартості - це інвестиційна стратегія, яка передбачає вибір акцій, які, як видається, торгують менше, ніж їхня внутрішня або балансова вартість. Варіанти інвесторів активно виводять акції, які, на їх думку, фондовий ринок недооцінюють. Важливі інвестори використовують фінансовий аналіз, не слідкують за стадом, і є довгостроковими інвесторами якісних компаній.
Як працює інвестування вартості
Основна концепція щоденного інвестування у цінні кошти проста: Якщо ви знаєте справжню цінність чогось, ви можете зекономити багато грошей, купуючи їх у продажу. Більшість людей погодиться з тим, що купуючи новий телевізор у продажу чи за повною ціною, ви отримуєте той самий телевізор із тим самим розміром екрана та якістю зображення.
Акції працюють аналогічно, тобто ціна акцій компанії може змінюватися навіть тоді, коли вартість або оцінка компанії залишилися колишніми. Акції, як і телевізори, проходять через періоди більшого і нижчого попиту, що призводить до коливань цін, але це не змінює те, що ви отримуєте за свої гроші.
Як і кмітливі покупці стверджують, що немає сенсу платити повну ціну за телевізор, оскільки телевізори надходять у продаж кілька разів на рік, інвестори, які мають кмітливу цінність, вважають, що акції працюють однаково. Звичайно, на відміну від телевізорів, акції не надійдуть у продаж у передбачувані пори року, такі як Чорна п’ятниця, і ціни їх продажу не будуть розміщуватися.
Цінні інвестиції - це процес проведення детективної роботи з пошуку цих таємних розпродажів на акціях та їх купівлі зі знижкою порівняно з тим, як ринок оцінює їх. Натомість за купівлю та утримання цих запасів вартості на довгостроковий період інвестори можуть бути нагороджені гарним чином.
Цінні інвестиції розроблені на основі концепції професорів Колумбійської бізнес-школи Бенджаміна Грем і Девіда Додда в 1934 році і були популяризовані в книзі Грема 1949 року «Інтелектуальний інвестор».
Вкладення внутрішньої вартості та вартості
На фондовому ринку еквівалент дешевої або дисконтованої акції - це коли її акції занижені. Інвестори цінності сподіваються отримати прибуток від акцій, які вони вважають за глибоку знижку.
Інвестори використовують різні показники, щоб спробувати знайти оцінку або внутрішню цінність акцій. Внутрішня цінність - це поєднання використання фінансового аналізу, такого як вивчення фінансових показників компанії, доходу, прибутку, грошового потоку та прибутку, а також основних факторів, включаючи бренд компанії, бізнес-модель, цільовий ринок та конкурентну перевагу. Деякі показники, використовувані для оцінки акцій компанії, включають:
Ціна до книги (P / B) або балансова вартість або, яка вимірює вартість активів компанії та порівнює їх із ціною акцій. Якщо ціна нижча, ніж вартість активів, запас недооцінюється, припускаючи, що компанія не перебуває у фінансових труднощах.
Ціна до заробітку (P / E), в якій відображається послужний стан компанії щодо заробітку, щоб визначити, чи ціна акцій не відображає весь прибуток чи занижена.
Вільний грошовий потік - це грошові кошти, отримані від доходів або операцій компанії після відрахування витрат. Вільний грошовий потік - це грошові кошти, що залишилися після оплати витрат, включаючи операційні витрати та великі закупівлі, які називаються капітальними витратами, тобто придбання таких активів, як обладнання або модернізація виробничого заводу. Якщо компанія генерує вільний грошовий потік, у неї залишаться гроші для інвестицій у майбутнє бізнесу, погашення боргу, виплати дивідендів або винагород акціонерам та випуску викупу акцій.
Звичайно, існує багато інших показників, які використовуються в аналізі, включаючи аналіз боргу, власного капіталу, продажів та зростання доходів. Переглянувши ці показники, інвестор вартості може прийняти рішення про придбання акцій, якщо порівняльна вартість - поточна ціна акції щодо внутрішньої вартості її компанії - досить приваблива.
Границя безпеки
Ціннісні інвестори вимагають певного простору для помилок у своїй оцінці вартості, і вони часто встановлюють власну "запас міцності", виходячи з особливої толерантності до ризику. Принцип маржі безпеки, один із ключів до успішного інвестування вартості, базується на передумові, що купівля акцій за вигідними цінами дає кращі шанси отримати прибуток пізніше, коли ви продаєте їх. Границя безпеки також дозволяє вам менше втрачати гроші, якщо акція не буде працювати так, як ви очікували.
Цінні інвестори використовують такий же спосіб міркування. Якщо акція коштує 100 доларів, а ви купуєте її за 66 доларів, ви отримаєте прибуток у розмірі 34 доларів, просто дочекавшись, коли ціна акції зросте до справжньої вартості 100 доларів. Крім того, компанія може рости і ставати більш цінною, даючи вам можливість заробити ще більше грошей. Якщо ціна акцій зросте до 110 доларів, ви складете 44 долари з моменту придбання акцій у продажу. Якби ви придбали його за ціною у 100 доларів, ви отримаєте лише 10 доларів прибутку. Бенджамін Грем, батько інвестування вартості, купував акції лише тоді, коли вони оцінювались на дві третини або менше їх внутрішньої вартості. Це була межа безпеки, яку він вважав необхідним для отримання найкращої віддачі, мінімізуючи при цьому інвестиції вниз.
Ринки неефективні
Цінні інвестори не вірять у гіпотезу ефективного ринку, яка говорить про те, що ціни на акції вже враховують всю інформацію про компанію, тому їх ціна завжди відображає їхню вартість. Натомість інвестори цінності вважають, що акції можуть бути заниженими або заниженими з різних причин.
Наприклад, акції можуть бути заниженими, оскільки економіка працює погано, а інвестори панікують і продають (як це було у роки Великої рецесії). Або акція може бути завищеною, оскільки інвестори надто схвильовані з приводу неперевіреної нової технології (як це було у випадку з бульбашкою точок). Психологічні упередження можуть підштовхувати ціну акцій вгору або вниз на основі новин, таких як невтішні або несподівані оголошення про прибуток, відкликання товару або судові спори. Запаси також можуть бути заниженими, оскільки вони торгують під радіолокацією, тобто вони недостатньо охоплені аналітики та засоби масової інформації.
Не слідкуйте за стадом
Цінні інвестори мають багато характеристик контраріантів - вони не стежать за стадом. Вони не тільки відкидають гіпотезу про ефективний ринок, але коли всі інші купують, вони часто продають або зупиняються. Коли всі інші продають, вони купують або тримають. Цінні інвестори не купують модні акції (тому що вони зазвичай завищені). Натомість вони інвестують у компанії, які не є іменами домогосподарств, якщо фінансові документи перевіряють. Вони також по-другому дивляться на акції, які є назви домогосподарств, коли ціни на акції впали, вважаючи, що такі компанії можуть оговтатися від невдач, якщо їх основи залишаються міцними, а їх продукція та послуги все ще мають якість.
Ціннісні інвестори дбають лише про внутрішню цінність акцій. Вони думають про придбання акцій таким, яким він є насправді: відсотком власності в компанії. Вони хочуть мати власні компанії, які, на їхню думку, мають чіткі принципи та надійну фінансову інформацію, незалежно від того, що всі інші говорять чи роблять.
Інвестиції в вартість вимагають старанності та терпіння
Оцінка справжньої внутрішньої цінності акцій передбачає певний фінансовий аналіз, але також передбачає неабияку кількість суб'єктивності, тобто часом це може бути більше мистецтвом, ніж наукою. Два різні інвестори можуть проаналізувати абсолютно однакові дані оцінки компанії та приймати різні рішення.
Деякі інвестори, які дивляться лише на існуючі фінансові ресурси, не вірять в оцінку майбутнього зростання. Інші інвестори з цінністю орієнтуються насамперед на потенціал майбутнього зростання компанії та прогнозовані грошові потоки. І деякі з них роблять і те, і інше: гуру інвестиційних цінностей Уоррена Баффетта та Пітера Лінча, які кілька років керували Фондом Магеллана Fidelity Investment, обидва відомі тим, що аналізують фінансову звітність і розглядають кратні оцінки, щоб визначити випадки, коли ринок має неправильні ціни на акції.
Незважаючи на різні підходи, основна логіка інвестування вартості полягає в придбанні активів менше, ніж вони наразі коштують, утриманню їх у довгостроковій перспективі та отримання прибутку, коли вони повертаються до внутрішньої вартості або вище. Це не забезпечує миттєвого задоволення. Ви не можете розраховувати придбати акцію за 50 доларів у вівторок і продати її за 100 доларів у четвер. Натомість вам, можливо, доведеться чекати років, перш ніж ваші інвестиції в акції окупляться, і ви час від часу втрачаєте гроші. Хороша новина полягає в тому, що для більшості інвесторів довгострокові прирости капіталу оподатковуються за нижчою ставкою, ніж короткострокові інвестиційні прибутки.
Як і всі інвестиційні стратегії, ви повинні мати терпіння та ретельність, щоб дотримуватися своєї інвестиційної філософії. Деякі акції ви, можливо, захочете придбати, оскільки основи надійні, але вам доведеться почекати, якщо вони завищені. Вам захочеться придбати акцію, яка за найвигіднішими цінами є на той момент, і якщо жодна акція не відповідає вашим критеріям, вам доведеться сидіти і чекати, а ваші готівкові кошти простоюють, поки не з’явиться можливість.
Одна третя
Гуру інвестування вартості Бенджамін Грем стверджував, що занижена акція коштує як мінімум на третину нижче її внутрішньої вартості.
Чому акції стають заниженими
Ринкові рухи та ментальність стада
Іноді люди інвестують нераціонально, спираючись на психологічні упередження, а не на ринкові основи. Коли ціна акцій зростає або коли загальний ринок зростає, вони купують. Вони бачать, що якби вони інвестували 12 тижнів тому, вони могли б вже зараз заробити 15%, і у них виникає страх пропасти. І навпаки, коли ціна акцій падає або коли загальний ринок знижується, відраза від збитку змушує людей продавати свої акції. Тож замість того, щоб зберігати свої втрати на папері і чекати, коли ринок змінить напрямки, вони приймають певну втрату, продаючи. Така поведінка інвесторів настільки широко розповсюджена, що впливає на ціни окремих акцій, посилюючи як зростання, так і низхідний ринок, створюючи надмірні рухи.
Ринкові збої
Коли ринок досягає неймовірної висоти, зазвичай це призводить до появи бульбашки. Але оскільки рівні нестійкі, інвестори закінчуються панікою, що призводить до масового продажу. Це призводить до краху ринку. Саме це сталося на початку 2000-х років з бульбашкою dotcom, коли значення запасів технологій вийшли за межі того, що коштували компанії. Ми бачили те, що сталося, коли міхур житла лопнув і ринок розвалився в середині 2000-х.
Непомітні і негласні запаси
Подивіться понад те, що ви чуєте в новинах. Ви можете знайти справді великі інвестиційні можливості в недооцінені акції, які можуть не бути на радарах людей, як невеликі ковпаки або навіть іноземні акції. Більшість інвесторів хочуть вступити до наступної великої речі, наприклад, запуску технології замість нудного, встановленого виробника споживчих товарів тривалого користування. Наприклад, такі акції, як Facebook, Apple та Google, скоріше впливають на інвестування стада, ніж конгломерати, такі як Proctor & Gamble або Johnson & Johnson.
Погані новини
Навіть хороші компанії стикаються з невдачами, такими як судові справи та відкликання. Однак, тому, що компанія зазнає однієї негативної події, це не означає, що компанія все ще не є принципово цінною, або що її акції не повертаються назад. В інших випадках може бути сегмент або підрозділ, що надає вм'ятина прибутковістю компанії. Але це може змінитися, якщо компанія вирішить розпоряджатися чи закривати цю частину бізнесу.
Аналітики не мають великого досвіду для прогнозування майбутнього, але все ж інвестори часто панікують і продають, коли компанія оголошує про заробітки, нижчі за очікування аналітиків. Але цінні інвестори, котрі бачать більше зниження та негативні новини, можуть купувати акції за більш глибокими знижками, оскільки вони здатні визнати довгострокову вартість компанії.
Циклічність
Циклічність визначається як коливання, які впливають на бізнес. Компанії не застраховані від підйомів та падінь в економічному циклі, будь то сезонність та пора року, чи ставлення споживачів та настрої. Все це може вплинути на рівень прибутку та ціну акцій компанії, але це не впливає на вартість компанії в довгостроковій перспективі.
Стратегії інвестування вартості
Ключовим для придбання занижених акцій є ретельне дослідження компанії та прийняття здорових розумних рішень. Інвестор цінності Крістофер Х. Браун рекомендує запитати, чи може компанія збільшити свої доходи за допомогою таких методів:
- Підвищення цін на продукцію Збільшення показників продажів Зменшення витратПропуск або закриття збиткових підрозділів
Браун також пропонує вивчити конкурентів компанії, щоб оцінити її перспективи майбутнього зростання. Але відповіді на всі ці питання, як правило, є умоглядними, без реальних допоміжних числових даних. Простіше кажучи: Існує ще не наявна кількість програмних програм, які допоможуть досягти цих відповідей, що робить інвестиції на цінні фонди дещо грандіозними здогадами. З цієї причини Воррен Баффет рекомендує вкладати кошти лише у галузі, в яких ви особисто працювали, або з товарами народного споживання, які ви знайомі, як автомобілі, одяг, техніка та продукти харчування.
Одне, що інвестори можуть зробити, це вибрати акції компаній, які продають товари та послуги з високим попитом. Хоча важко передбачити, коли нові інноваційні продукти завойовуватимуть частку ринку, легко оцінити, як довго компанія займається бізнесом, і вивчити, як вона адаптувалася до викликів у часі.
Купівля та продаж інсайдера
Для наших цілей інсайдери - це вищі керівники та директори компанії, а також будь-які акціонери, які володіють принаймні 10% акцій компанії. Керівники та директори компанії мають унікальні знання про компанії, якими вони керують, тому, якщо вони купують її акції, розумно вважати, що перспективи компанії виглядають сприятливо.
Так само інвестори, які володіють принаймні 10% акцій компанії, не купували б стільки, якби не бачили потенційного прибутку. І навпаки, продаж акцій інсайдером не обов'язково вказує на погані новини про очікувані результати діяльності компанії - інсайдер може просто потребувати готівки з будь-якої кількості особистих причин. Тим не менш, якщо масові розпродажі відбуваються інсайдерами, така ситуація може бути підставою для подальшого поглибленого аналізу причини продажу.
Проаналізуйте звіти про прибутки
У якийсь момент інвесторам, які пропонують цінність, доводиться дивитись на фінансові показники компанії, щоб побачити, як вона працює, і порівняти їх з партнерами в галузі.
Фінансові звіти представляють річні та щоквартальні результати діяльності компанії. Річний звіт є SEC-формою 10-K, а квартальний звіт - SEC-форму 10-Q. Компанії зобов'язані подавати ці звіти до Комісії з цінних паперів та бірж (SEC). Ви можете знайти їх на веб-сайті SEC або на сторінці зв’язків з інвесторами компанії на їхньому веб-сайті.
Ви можете багато чого дізнатися з річного звіту компанії. Він пояснить пропоновані товари та послуги, а також куди йде компанія.
Проаналізуйте фінансову звітність
Баланс компанії дає велику картину фінансового стану компанії. Баланс складається з двох розділів, в одному з переліком активів компанії, а в іншому з переліком його зобов'язань та власного капіталу. Розділ активів розбивається на грошові кошти компанії та їх еквіваленти; інвестиції; дебіторська заборгованість або гроші, заборговані від клієнтів, товарно-матеріальних цінностей та основних фондів, таких як обладнання та обладнання.
У розділі зобов'язань перераховано кредиторську заборгованість компанії або заборгованість за грошима, нараховані зобов'язання, короткострокову заборгованість та довгострокову заборгованість. Розділ власного капіталу відображає, скільки грошей інвестується в компанію, скільки випущених акцій та скільки компанія має нерозподілений прибуток. Нерозподілений прибуток - це тип ощадного рахунку, на якому зберігаються сукупні прибутки від компанії. Нерозподілений прибуток використовується, наприклад, для виплати дивідендів, і вважається ознакою здорової, прибуткової компанії.
Звіт про прибутки та збитки повідомляє про те, який прибуток створюється, витрати компанії та прибутки. Якщо дивитися на щорічну звітність про прибутки та прибутки, а не на щоквартальну, ви зможете краще зрозуміти загальну позицію компанії, оскільки багато компаній відчувають коливання обсягу продажів протягом року.
Дослідження послідовно встановили, що цінні акції в довгостроковій перспективі перевершують зростання запасів та ринку в цілому.
Інвестування в вартість кушетки
Стати інвестором вартості можна, не читаючи ніколи 10-К. Інвестування в кушетку картоплі - це пасивна стратегія придбання та утримання кількох інвестиційних засобів, для яких хтось уже зробив інвестиційний аналіз, тобто взаємні фонди або фондові торги. У випадку інвестування вартості, ці кошти будуть такими, які дотримуються вартісної стратегії та купують цінні акції - або відслідковують кроки важливих інвесторів, таких як Уоррен Баффет. Інвестори можуть купувати акції його холдингової компанії «Беркшир Хетхауей», яка є власником або є зацікавленою в десятках компаній, які досліджував і оцінював Oracle of Omaha.
Ризики з інвестуванням вартості
Як і у будь-якій інвестиційній стратегії, існує ризик збитку при вартості інвестування, незважаючи на те, що це стратегія з низьким до середнього ризику. Нижче ми висвітлюємо декілька таких ризиків і чому можуть виникати збитки.
Цифри важливі
Багато інвесторів використовують фінансову звітність, приймаючи рішення про інвестування цінностей. Тож якщо ви покладаєтесь на власний аналіз, переконайтеся, що у вас є найновіша інформація та що ваші розрахунки точні. Якщо ні, то, можливо, ви зробите погану інвестицію або пропустите чудову. Якщо ви ще не впевнені у своїй здатності читати та аналізувати фінансові звіти та звіти, продовжуйте вивчати ці теми і не торгуйте, поки ви справді не будете готові. (Докладніше з цього питання див. У Навчальному посібнику з аналізу фінансової звітності.)
Однією з стратегій є читання виносок. Це примітки до форми 10-К або форми 10-Q, які детальніше пояснюють фінансову звітність компанії. У примітках слідкують за твердженнями та пояснюють методи бухгалтерського обліку компанії та деталізують звітні результати. Якщо виноски не зрозумілі, або представлена ними інформація здасться необґрунтованою, ви матимете краще уявлення про те, чи потрібно передавати акції.
Надзвичайні прибутки чи втрати
Деякі випадки можуть відображатися у звіті про прибутки компанії, які слід вважати винятками або надзвичайними. Вони, як правило, поза контролем компанії і називаються надзвичайними статтями - прибуток або надзвичайний предмет - втрата. Деякі приклади включають судові процеси, реструктуризацію чи навіть стихійне лихо. Якщо ви виключите їх із свого аналізу, ви, мабуть, зможете зрозуміти майбутні результати діяльності компанії.
Однак критично подумай над цими пунктами і використовуй своє судження. Якщо компанія має звіт про один і той же надзвичайний предмет рік за роком, це може бути не надто надзвичайним. Крім того, якщо з року в рік виникають несподівані втрати, це може бути ознакою того, що у компанії є фінансові проблеми. Надзвичайні предмети повинні бути незвичними та неповторними. Також остерігайтеся схеми списання.
Проігнорування недоліків аналізу співвідношення
У попередніх розділах цього підручника було обговорено обчислення різних фінансових коефіцієнтів, які допомагають інвесторам діагностувати фінансове здоров'я компанії. Існує не один спосіб визначення фінансових коефіцієнтів, який може бути досить проблематичним. Наступне може вплинути на інтерпретацію співвідношень:
- Коефіцієнти можна визначити, використовуючи номери до оподаткування чи після оподаткування. Деякі коефіцієнти не дають точних результатів, але призводять до оцінок. Залежно від того, як визначено термінний прибуток, прибуток компанії на акцію (EPS) може відрізнятися. Порівнюючи різні компанії за їх коефіцієнтами - навіть якщо коефіцієнти однакові - може бути складно, оскільки компанії мають різні бухгалтерські практики. (Дізнайтеся більше про те, коли компанія визнає прибуток у розумінні звіту про прибуток .)
Купівля завищених запасів
Переплата за акції - один з головних ризиків для інвесторів, що мають вартість. Ви можете ризикувати втратою частини або всіх своїх грошей, якщо переплатите. Те саме відбувається, якщо ви купуєте запас, близький до його справедлива ринкова вартість. Купуючи недооцінені акції, це означає, що ризик втрати грошей знижується, навіть коли компанія погано працює.
Нагадаємо, що одним із основоположних принципів ціннісного інвестування є створення резерву безпеки для всіх ваших інвестицій. Це означає придбання акцій за ціною приблизно в дві третини або менше їх внутрішньої вартості. Інвестори цінності хочуть ризикувати якомога менше капіталу в потенційно завищених активах, тому вони намагаються не переплачувати за інвестиції.
Не диверсифікується
Звичайна інвестиційна мудрість говорить про те, що інвестування в окремі акції може бути стратегією високого ризику. Натомість нас навчають вкладати кошти в декілька акцій або фондових індексів, щоб ми мали вплив на різноманітні компанії та економічні сектори. Однак деякі інвестори цінності вважають, що ви можете мати диверсифікований портфель, навіть якщо ви володієте лише невеликою кількістю акцій, якщо ви вибираєте акції, що представляють різні галузі та різні сектори економіки. Інвестор цінних паперів та менеджер з інвестицій Крістофер Х. Броун рекомендує володіти мінімум 10 акціями у своїй "Маленькій книжці інвестування вартості". За словами Бенджаміна Грема, відомого інвестора вартості, вам слід поглянути на вибір від 10 до 30 акцій, якщо ви хочете диверсифікувати. ваші фонди.
Інший набір експертів, однак, говорить інакше. Якщо ви хочете отримати велику прибутковість, спробуйте вибрати лише кілька акцій, на думку авторів другого видання «Ціннісних інвестицій для манекенів». Вони кажуть, що більша кількість запасів у вашому портфелі, ймовірно, призведе до середньої віддачі. Звичайно, ця порада передбачає, що ви чудово обираєте переможців, що може бути не так, особливо якщо ви новачок, який інвестує цінність.
Слухання ваших емоцій
Важко ігнорувати свої емоції, приймаючи інвестиційні рішення. Навіть якщо ви можете зайняти відокремлену критичну точку зору при оцінці чисел, страх і хвилювання можуть повзати, коли настане час фактично використовувати частину ваших важко зароблених заощаджень для придбання акцій. Що ще важливіше, придбавши акцію, ви можете спокуситись продати її, якщо ціна впаде. Майте на увазі, що цінністю інвестицій є протистояти спокусі панікувати та йти зі стадом. Тому не потрапляйте в пастку купівлі, коли ціни на акції ростуть, а продажу, коли вони падають. Така поведінка знищить ваші прибутки. (Граючи наступний лідер в інвестиціях, може швидко стати небезпечною грою.
Приклад ціннісної інвестиції
Інвестори цінності прагнуть отримати прибуток від надмірних реакцій на ринку, які, як правило, надходять від оприлюднення квартального звіту про прибутки. Як історичний реальний приклад, 4 травня 2016 року Fitbit оприлюднив звіт про прибутки за 1 квартал 2016 року та побачив різке зниження у позачасовій торгівлі. Після того, як шквал закінчився, компанія втратила майже 19% своєї вартості. Однак, хоча значне зниження ціни на акції компанії не рідкість після виходу звіту про прибутки, Fitbit не лише виправдав очікування аналітиків за квартал, але навіть посилив керівництво за 2016 рік.
Компанія отримала 505, 4 мільйона доларів доходу за перший квартал 2016 року, що перевищує 50% порівняно з аналогічним періодом минулого року. Крім того, Fitbit розраховує отримати в межах другого кварталу 2016 року від 565 до 585 мільйонів доларів, що вище, ніж прогнозували аналітики, 531 мільйон доларів. Компанія виглядає сильною і зростаючою. Однак, оскільки Фітбіт інвестував значні кошти в дослідження та розробки в першому кварталі року, прибуток на акцію (EPS) зменшився порівняно з роком тому. Це все середні інвестори, необхідні для стрибків на Fitbit, продаючи достатню кількість акцій, щоб ціна знизилася. Однак інвестор цінності дивиться на основи Fitbit і розуміє, що це недооцінена безпека, готова потенційно зростати в майбутньому.
Суть
Ціннісні інвестиції - це довгострокова стратегія. Наприклад, Уоррен Баффет купує акції з наміром утримувати їх майже нескінченно. Колись він сказав: "Я ніколи не намагаюся заробляти гроші на фондовому ринку. Я купую за умови, що вони можуть закрити ринок наступного дня і не відкривати його протягом п'яти років. "Ви, ймовірно, захочете продати свої акції, коли настане час зробити велику покупку або вийти на пенсію, але, утримуючи різні акції і підтримуючи довгостроковий прогноз, ви можете продати свої акції лише тоді, коли їх ціна перевищує їх справедливу ринкову вартість (і ціну, яку ви заплатили за них).
