Похідний інструмент - це вид цінного папера, при якому ціна цінного папера залежить від основних активів. Похідний інструмент може мати передбачуване зобов'язання, яке є угодою про купівлю або продаж активу на майбутню дату за заздалегідь визначеною ціною. Існує три основні типи похідних інструментів із форвардними зобов'язаннями: форвардні контракти, ф'ючерсні контракти та свопи.
Форвардні контракти
Форвардний контракт - це договір між двома сторонами, який диктує, яка сторона купує або продає базовий актив за заздалегідь визначеною ціною на майбутню дату. Форвардний контракт може бути адаптований до будь-якого активу та дати доставки. Він вважається похідним, оскільки його ціна залежить від ціни основного активу.
Наприклад, припустимо, банк А хоче придбати 1 тонну золота за рік з сьогоднішнього дня. З іншого боку, банк B наразі володіє 1 т золота, який він хоче продати за рік з сьогоднішнього дня. Обидва банки могли укласти форвардний контракт і домовитись про ціну та дату транзакції.
Ф'ючерсні контракти
Ф'ючерсний контракт - це договір між сторонами, які погоджуються купувати чи продавати певний базовий актив за заздалегідь визначеною ціною. Ф'ючерсний контракт стандартизований і торгується на ф'ючерсній біржі. Ціна ф'ючерсного контракту походить від ціни основного активу, а також має форвардне зобов'язання; купівля чи продаж базового активу відбувається на майбутню дату.
Обміни
Інший похідний інструмент, який має зобов'язання вперед. Своп - це угода між двома сторонами щодо обміну низкою майбутніх грошових потоків і пристосована для задоволення потреб кожної сторони. Обміни залежать від базового фінансового інструменту, такого як валюти та товари, і обмін базового інструменту відбувається на майбутню дату.
