Смуга закінчилася. Дев'ять місяців поспіль щоквартального приросту індексу S&P 500 закінчилися, коли бурхливий перший квартал 2018 року закрився. Деяким людям це може бути важко прийняти, але це могло бути набагато гірше. І S&P 500, і DJIA піддалися виправленню за останні 90 днів, але обом вдалося вилазити вихід, як Леонардо Ді Капріо в " The Revenant". Шукаєте причини продажу та мінливості? Їх багато, і ми багато, що чули, читали і писали:
Можливо, нікому не цікаво намагатись передбачити, які ринки можуть бути в майбутньому кварталі, але те, що ми знаємо, може допомогти інвесторам підготуватися до того, що попереду:
Чекайте більшої мінливості
За останні два місяці у S&P 500 було 20 кроків на 1% або більше. За попередні 12 місяців їх було лише 10. Безумовно, 2017 рік був винятково тихим ринком - найспокійнішим в новітній історії - але 2018 рік діє так, як дворічне життя витягується з магазину іграшок, перш ніж він буде готовий піти. Цей графік, люб’язно наданий Майклом Батніком, малює малюнок:
Наш власний індекс тривожності Investopedia, який відслідковує збільшений обсяг пошуку термінів, заснованих на страху, говорить про те, що тривога, яку відчувають наші читачі, стосується ринків, а не економіки чи їх особистих фінансів. Макроекономічна картина досить стабільна. Ми ростемо, хоча й помірно.
Політична нестабільність нікуди не дінеться
Однак це було багато моментів політичного хаосу, який мав би розбити ринки минулого року, але він продовжував молотитися вище. Інвестори, які забронювали красиві прибутки в 2017 році, можуть не бути такими терплячими цього року. Вони вже показали ознаки укороченого запобіжника, і у нас проходять середньострокові вибори в листопаді.
Межа між активним та пасивним інвестуванням стає все більш розмитою
Чудове зростання ETF - таких як SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (DIA) та Invesco QQQ Trust (QQQ) - можливо, змусило когось із нас думати, що ці продукти купуються -і утримуйте пасивних інвесторів, які із задоволенням вклали їх у свої 401 тис. або брокерські рахунки та полювали. Це вже не так. Під час лютневої корекції протягом декількох днів зазвичай стабільний шпионський розпродав 9%. Цього не було за свої 25 років, за словами Джима Росса, спонсора State Street Global Advisors. Більш інституційні інвестори використовують ETF для різних цілей, включаючи хеджування та загальне вирівнювання портфеля. За даними Deutsche Bank, установи становили 57% власності ETF станом на 2016 рік. Очікуйте, що це число зросте, оскільки ринок ETF продовжує зростати. Думка, що біржова продукція призначена для пасивних інвесторів, просто не відповідає дійсності.
Технологія вже не топ-собака
Незалежно від останніх питань Facebook (FB) щодо конфіденційності користувачів та передбачуваного втручання з боку закордонних урядів, в останні тижні спостерігається чітка ротація технологій. З середини березня Invesco QQQ ETF впав більш ніж на 6%, оскільки Facebook, Google (GOOGL), Amazon (AMZN), Netflix (NFLX) та Apple (AAPL) - найбільші його компоненти - зазнали деякої слабкості. Але поза Великою п'ятіркою продажі в техніці були широко поширені та невблаганні, незважаючи на постійне панування в нашому житті. Враховуючи вагу цих компаній на S&P 500 та Nasdaq, загальна слабкість на ринку може продовжуватися до тих пір, поки інвестори уникають цих акцій.
Більш швидкі походи наближаються
Новий крісло FOMC Джером Пауелл в основному проклав темп наступних кількох походів, тому не варто робити вигляд, що дивуєтесь. Більш високі процентні ставки впливають на фондовіддачу, період. Відповідно відрегулюйте.
То що робити інвестору?
Збалансуйте свій портфель, якщо ви ще цього не зробили. Візьміть на себе певний ризик зі столу, якщо вам здається, що ви занадто далеко нахилилися до акцій, особливо технологій. Переконайтеся, що у вас є грошова подушка. Якщо у вас немає три-шести місяців заощаджень на всякий випадок, будь ласка, почніть це робити сьогодні. Забудьте 2017. Це був неймовірний рік для ринків акцій та деяких криптовалют. Це було весело і шалено, але все закінчилося.
Зима закінчилася, хоча на північному сході це не так. Духи тварин неспані і голодні - будьте в курсі. Буде вогонь… будь у безпеці.
Калеб Сільвер - головний редактор
