Незважаючи на прогноз, що індекс S&P 500 (SPX) завершиться в 2019 році на рівні 2 900, що майже не зміниться до 3 вересня, Банк Америки радить інвесторам "дотримуватися акцій - якщо тільки дивіденди", у звіті, опублікованому сьогодні. "Рішення щодо розподілу активів для нас залишається легким. Акції все ще дешеві відносно облігацій. У світі, дефіцитному прибутковість, 60% акцій S&P 500 мають дивідендні показники вище 10 років", - пишуть вони.
"Керований зниженням доходів, високі запаси дивідендів випереджали низьких платників дивідендів з кінця липня", - зауважує Денніс Дебюшере, керівник комітету стратегії портфеля та інвестиційної політики в інвестиційній банківській фірмі Evercore ISI, в примітці до клієнтів, цитованої CNBC. Він бачить "подальше зростання позичальників для дивідендів, оскільки номінальна прибутковість облігацій залишається зниженою".
Компанія Occidental Petroleum Corp. (OXY), яка дає 6, 7%, та виробник наркотиків AbbVie Inc. (ABBV), що має 6, 5% виходу, CNBC наводять як приклади великих дивідендних акцій, які можуть перевершити те, що йде вперед. Іншою альтернативою, запропонованою CNBC, є ETF, орієнтовані на дивіденди, трьома найбільшими за активами - ETF Vanguard з високим рівнем виплати дивідендів (VYM), SPDR S&P Dividend ETF (SDY) та iShares Select Dividend ETF (DVY).
Ключові вивезення
- На тлі низьких процентних ставок, високих акцій дивідендів випереджають. Торговельна війна США та Китаю знижує ставки та збільшує ризики.
Значення для інвесторів
Невизначеність, породжена затяжною торговою війною між США та Китаєм, стала головним фактором, що знизив процентні ставки останнім часом, коли минулого тижня дохідність за 10-річною T-Note досягла найнижчого рівня за три роки, повідомляє CNBC. Вони додають, що високим запасам дивідендів історично вигідні інвестори в умовах низьких процентних ставок.
"Щодо піку 2Q07, S&P 500 має більш високу якість акцій, половину важеля (1, 9x чистий борг / EBITDA проти 3, 7x in'07) та більше стабільність прибутків (13% stv. Dev. Зростання прибутків GAAP порівняно 25% у '07) », - пише BofA. "Для довгострокових інвесторів оцінки пропонують + 6% річних доходів; додайте 2% до дивідендів, і це б'є більшість пропозицій з фіксованим доходом", - додають вони.
У списку акцій з найвищими дивідендними прибутками по Nasdaq.com: нафтогазовидобувна та транспортна компанія Martin Midstream Partners LP (MMLP), 28, 90%, інвестиційний траст в нерухомість (REIT) Tremont Mortgage Trust (TRMT), 20, 42 %, а Credit Suisse Nassau X Links - акції сирої нафти, покриті дзвінками ETN (USOI), 19, 36%. Зауважте, що висока врожайність може означати високі ризики.
Попереду
Торговельна напруженість, процентна політика Федеральної резервної системи та податкова політика США залишаються ризиками для подальших акцій, вважає BofA. Більше того, "2Q YoY EPS ріст був би негативним вперше після 2016 року відсутності викупів", - додають вони.
Крім того, у звіті встановлено, що невизначеність економічної політики в США досягла трирічного максимуму, і зазначає, що висока невизначеність політики має тенденцію до збільшення мінливості фондового ринку. Щодо невизначеності політики, у звіті також розглядається вплив твітів президента Трампа на ринок з 2016 року. У дні, коли він твітує більше 35 разів (що трапляється 10% часу), ринок в середньому знижується, але це в середньому, коли він видає менше 5 твітів (що також трапляється 10% часу).
Нові тарифи, оголошені Трампом у серпні, підвищують ризики зниження ризику зростання S&P 500 EPS до 2020 року, можуть значно пошкодити довіру бізнесу та довіру споживачів, застерігає BofA. "Наступайте обережно", - підсумовується у звіті.
