Навіть коли Федеральна резервна система знижує процентні ставки для посилення економіки, що сповільнюється, головний фінансовий директор (багато фінансових директорів) в багатьох найбільших американських компаніях дзвонить у сигнали дзвінка, згідно з останнім випуском дослідження Global Business Outlook, що проводиться щокварталу університетом Дюка. "Більше половини (53%) фінансових директорів США вважають, що США будуть в рецесії до 3-го кварталу 2020 року, а 67% вважають, що до кінця 2020 року почнеться спад", - стверджують автори опитування.
ФРС оголосила в середу, що знизить ставки вдруге цього року.
Результати опитування Дюка показують надзвичайний перехід від оптимізму до песимізму щодо економіки США протягом останніх 12 місяців. Відсоток фінансових директорів, які є "більш оптимістичними" щодо економіки, знизився з 43, 6% рік тому до 11, 8% сьогодні, а відсоток фінансових директорів, які є "менш оптимістичними", підскочив з 23, 0% до 55, 2%. "Економічна невизначеність - це головна проблема фінансового директора", - йдеться у звіті.
Ключові вивезення
- Корпоративний фінансовий директор дедалі більше покладається на економіку. Велика більшість очікує, що до кінця 2020 року відбудеться спад. Значна кількість фінансових директорів вважають, що низькі процентні ставки є згубними. Корпоративний прибуток досяг максимуму в 2014 році за статистикою уряду США. Ослаблення прибутку - ще один спадний сигнал.
Значення для інвесторів
Фінансові директори також сьогодні помітно нижчі за перспективи власних компаній, ніж рік тому. Відсоток тих, хто говорить, що вони більш оптимістичні, знизився з 48, 6% до 32, 4%, тоді як відсоток, що виражає менший оптимізм, підскочив з 21, 4% до 36, 0%.
Побоювання з приводу найму та утримання кваліфікованих співробітників вже кілька років викликають занепокоєння фінансових директорів. Тепер він знаходиться на другому місці, за економічною невизначеністю. Тим не менш, керівники фінансів у широкому діапазоні галузей повідомляють про нестачу робочої сили в цілому ряді кваліфікованих категорій робочих місць, включаючи: інженерії, інформаційні технології, програмування програмного забезпечення, продажі, оператори машин, механіків та технічних працівників (включаючи медичних техніків). Навіть водіїв не вистачає.
Тим часом 36% фінансових директорів бачать негативний вплив від стабільно низьких процентних ставок, а це означає, що більше зниження ставок ФРС може стати причиною ще більшого песимізму. До таких негативних наслідків відносяться: низька дохідність інвесторів, збільшення випуску корпоративного боргу та високі теперішні значення зобов’язань внаслідок низьких облікових ставок.
Девід Розенберг, головний економіст і стратег фірми з управління багатствами Глускін Шефф, поділяє ці проблеми. "Рецесійний тиск в економіці наростає", - сказав він у детальному інтерв'ю "Business Insider". Як і фінансові директори, він зазначив, що вплив торговельної війни на глобальний економічний ріст і ланцюги поставок є "безпрецедентним періодом економічної та політичної невизначеності".
Розенберг додає, що зростання цін на нафту після недавньої атаки на нафтові споруди Саудівської Аравії та привабливість більшої кількості атак та перебоїв у постачанні є ще одним джерелом небезпеки. "Єдиним клеєм, який тримає економіку разом, був споживач", - сказав Розенберг. "Це також буде фактичним збільшенням податку для споживача", - додав він.
Попереду
Альберт Едвардс, співголова глобальної стратегії Societe Generale і відомий як "перманея", стверджує, що прибутки підприємств були значно слабкішими, ніж вони з'являються протягом останніх кількох років, таким чином роблячи спад "неминучим" для іншого Б.І. звіт. Згідно з даними Національних рахунків доходів і продуктів (NIPA), зібраними Бюро економічного аналізу США (BEA), прибуток корпорацій фактично досяг максимуму в кінці 2014 року, зазначає Едвардс. Отже, на відміну від зростаючого показника прибутків корпорацій на фондовому ринку, дані NIPA показують, що прибутки "за останні кілька років суттєво вирівняні", - написав Едвардс.
