Акції AT&T Inc. (T) в середу впали на 8% на задньому плані невтішного звіту про прибутки за третій квартал, відзначивши найгірший день акцій за 16 років і викликавши занепокоєння, що телекомунікаційний гігант з Далласу, що базується на TX, не зможе позбавити конкуренції в еволюціонуючому медіа-пейзажі. Навіть після того, як блокбастер AT&T уклав угоди про супутниковий бізнес DirecTV та розважальний бізнес Time Warner Inc., що створило масу боргів та скорочення ресурсів у компанії, втрати абонентів зростають. Тим часом супернику з бездротової індустрії Verizon Communications Inc. (VZ) вдалося опублікувати високі результати, посилаючи акції досягти 18-річного максимуму в світлі більш широкого ринкового продажу.
AT&T поширюється тонко, Verizon дотримується того, що знає
Намагаючись захиститись від зменшення темпів зростання абонентів, AT&T здійснила амбітну ініціативу з реструктуризації, щоб стати лідером у медіапросторі нового покоління, поповнюючи свій бізнес зброєю виробництва та розповсюдження ЗМІ. Однак, схоже, конгломерат на 240 мільярдів доларів, можливо, поширився надто тонко, опублікувавши прибуток нижче оцінки консенсусу, поряд із значним зниженням клієнтів бездротових планшетів та зниженням EBITDA для його розважального бізнесу.
Тим часом нещодавно закрите придбання компанії Time & Warner 102 мільярдів доларів принесло загальний борг до 190 мільярдів доларів.
На відміну від цього, прихильність до бездротового зв'язку, здається, окупилася за Verizon, який передавав мегаугоди на користь покращення свого основного бізнесу. У третьому кварталі компанія, що базується в Нью-Йорку, здивувала вулицю кращими, ніж очікувалося, заробітками та бездротовими підписками.
Що далі?
Просуваючись вперед, інвестори будуть пильно стежити за тим, чи може AT&T стабілізувати EBITDA для своєї розважальної групи, оскільки цей показник в третьому кварталі впав на 8, 6% завдяки втраті сотень тисяч абонентів супутникового зв’язку для DirecTV. У той час як медіа-гігант намагався усунути слабкість у своєму спадковому супутниковому бізнесі за допомогою потокового сервісу DirecTV Now, компанія лише встигла збільшити абонентів, ще не отримавши прибутку. Як повідомляється, AT&T також планує запустити потокову службу в 2019 році, яка підтримується HBO Time Warner. Збільшення доходів на нових потокових платформах на вимогу та вкладення в якісний контент виявиться важким і дорогим подвигом у світлі пропозицій таких конкурентів, як Netflix Inc. (NFLX) та Amazon.com Inc. (AMZN) з глибоким кишенем. Багато чого покладається на здатність AT&T доводити синергію завдяки об'єднанню Time Warner, наприклад, можливості продавати більше реклами та утримувати клієнтів.
Зрештою, оскільки AT&T продовжує боротися зі своїм бездротовим бізнесом, прибуток наражається на небезпеку через необхідні зростання інвестицій у свій новий бізнес, де компанія вже запізнюється на ринок. Підтримка цього балансу між зростанням та прибутковістю буде ключовим для просування вперед медіа-конгломерату. Якщо в AT&T все стане суттєвішим та продовжуватиметься покращуватись у Verizon, керівництво, можливо, побажає, щоб це заощадило грошові кошти і не стало на амбіційному перетворенні.
