Покарання інвесторів цього року за втрату IPO призвело до пошкодження ринку акцій. У той же час, це збільшило шанси на те, що компанія "Компанія" We ", єдиноріг на суму 47 мільярдів доларів з великими фінансовими втратами, може побачити, як її акції різко знизяться, коли вони стануть загальнодоступними, як викладено в The Wall Street Journal.
Що це ми?
Компанія "Ми", головна компанія WeWork, є своєю суттю мережею, що співпрацює. Основним напрямком його діяльності є надання в оренду об'єктів нерухомості та перетворення їх у загальнодоступні приміщення для здачі в оренду фрілансерам, стартапам, підприємцям та зараз деяким великим бізнесам.
Компанія, що базується в Нью-Йорку, яка зараз є найбільшим орендарем офісів у Нью-Йорку, минулого року втратила 1, 9 мільярда доларів, що більше, ніж Uber Technologies Inc. (UBER), на 1, 8 мільярда доларів продажів. Як і інші учасники IPO класу 2019 року, WeWork використовував креативний облік, подібний до IPO під час бульбашки dotcom, пропонуючи, що до нього слід ставитися як до технічної фірми. Багато хто скептично ставиться до винаходу нової метрики прибутку під назвою "Ebitda, що коригується громадою". Цей показник змінив збитки WeWork на 1, 9 мільярда доларів, один з найбільших коли-небудь стартапів, до прибутку в 467 мільйонів доларів.
Єдинороги використовують нетрадиційний облік
Хоча багато мега-єдинорогів, включаючи компанії, що поділяють їзду, Airbnb Inc., Spotify Technology (SPOT) та інші, посилаються на свій довгостроковий потенціал, щоб повністю порушити традиційні галузі в галузі розваг, транспорту, готелів тощо. також відомий тим, що втрачав історичні суми грошей за Журнал.
Наприклад, Uber та Lyft Inc. (LYFT) бачать, що їхній загальний ринковий потенціал сягає 1, 4 трлн дол. США, - усього транспортного сектору, в той час як ведмеді вважають фірми не набагато більше, ніж розширену послугу кабіни.
Uber, який оприлюднив у п'ятницю, оприлюднив колосальні збитки в розмірі 3, 7 мільярда доларів за 12 місяців, що закінчилися березень. Проте, вимірюючи нову бухгалтерську метрику, яку компанія говорить про кращі показники вимірювань, які називаються "прибуток від внесеної платформи", Uber каже, що в минулому році вона склала 940 мільйонів доларів порівняно з операційними збитками на суму 3 мільярди доларів за Журнал. Найбільший конкурент Uber в США, Lyft, принесла збиток у розмірі 911 мільйонів доларів у 2018 році, проте за мірою прибутку «внесок» він склав 921 мільйон доларів.
Державні інвестори цього не купують
Хоча Uber і Lyft, безумовно, не є єдиними компаніями, які створили нетрадиційні показники, щоб краще відобразити своє здоров'я та потенціал бізнесу, інвестори не купують їх новий облік.
"Ранні інвестори намагаються знайти якийсь присосок, який буде купувати акції на публічному ринку", - заявив Журналу Говард Шиліт, судово-медичний бухгалтер, відомий за виявленням бухгалтерських хитрощів. "Щоб продати угоди, вони складають фактичну картину, яка є безглуздою".
Акції Uber впали на 8, 3% від ціни на IPO станом на закриття середи. Тим часом Lyft спостерігається зниження цін на акції майже на 20% від ціни IPO в березні.
Важливо зауважити, що те, що акції Uber та Lyft знизилися з моменту IPO, це не означає, що вони не можуть зробити зоряне повернення, як технічна зірка Facebook Inc. (FB), колись далеко від ціни на IPO. Незважаючи на те, що їх недавня слабкість створила менш ідеальний ринок для новачків із подібними проблемами, принаймні, в найближчій перспективі.
Якщо взяти до уваги, компанія "Ми -" зростає надзвичайно швидко: від 186 000 членів у 2017 році до 466 000 членів у 2019 році в майже 500 місцях по всьому світу за відео CNBC.
Таке зростання - це те, що спонукає приватних інвесторів продовжувати вкладати гроші в ці стартапи нового покоління, підтримуючи зростання за будь-яку ціну. Проте державні інвестори показали, що вони потребують більш детальної розповіді про те, як покращаться профілі збитків цих компаній, і вимагають чіткішого шляху до рентабельності.
Попереду
Безумовно, бики WeWork наводять ключові відмінності компанії від компаній, що намагаються ділитися їздою Uber та Lyft та інших високо оцінених фірм, які працюють у червоному кольорі.
Компанія "Ми", яка на початку цього року відмовилася від WeWork, вважає себе розвиваючою у більшу та диверсифіковану технологічну компанію, яка користується розвитком громади - від освіти, житла, роботи та проникнення всіх сторін життя.
Поряд зі своїми членами, що працюють у співпраці, компанія «We We» зросла вдвічі на житло, створивши умови прожиття WeLive, а також освіту через WeGrow, комерційну дошкільну школу та початкову школу в Нью-Йорку, яка фокусується на свідомому підприємництві та планах щоб поширитися по всій земній кулі. Компанія "Ми" також зазначила, що хоче взяти участь у банківській діяльності, і нещодавно оголосила про свій новий фонд інвестицій у нерухомість на 3 мільярди доларів під назвою Ark, орієнтований на викуп нерухомості.
