Що таке ринкова вага?
"Ринкова вага" - це система кредитного рейтингу інструментів з фіксованим доходом. Система ранжирування за вагою на ринку дає суб'єктивну оцінку точності поточного кредитного спред та визначає, чи є інвестиція привабливою. Система включає три ранги: ринкова вага, надмірна вага та вага. Рейтинг у ваговій вазі вказує на те, що поточний кредитний спред інструменту відповідає очікуванням.
Гарантія з фіксованим доходом, яка вважається вагомою за ринковою вартістю, вважає, що пропонує кредитний спред, який знаходиться на консенсусі або поблизу ринку.
Розуміння ваги ринку
Подібно до того, як акції можуть мати рекомендації щодо купівлі, продажу чи утримання, ця система кредитного рейтингу оцінить борговий інструмент як зайву вагу, недостатню вагу або ринкову вагу. Вага на ринку є аналогічною рейтингу утримування, тоді як надмірна вага або вага є еквівалентним відповідно титам купівлі та продажу. Аналітики визначать, чи є поточний кредитний спред відповідним заходом для ризику для інвестицій, і відповідно дадуть рекомендацію.
Так само, як власні цінні папери, інструменти з фіксованим доходом поділяються на кілька категорій. До таких факторів належать, серед іншого, кредитний ризик (або кредитний рейтинг), географія, галузь, дохідність та зрілість. Цінні папери з фіксованим доходом додають ще один рівень врахування непередбачених ситуацій. Надзвичайні ситуації, такі як опція виклику та конвертованість, сприятимуть зваженню портфельних рішень.
Інструменти з фіксованим доходом, такі як облігації інвестиційного класу, можуть бути описані як утримувані у ринковій вазі, тобто портфель не є ні зайвою вагою, ні недостатньою вагою (виділяється) облігацій інвестиційного класу відносно загальної орієнтиру. Коли менеджер портфеля має певну точку зору, наприклад бичачу позицію щодо облігацій промислового сектора, портфель може бути відхилений від консенсусу на ринку шляхом надмірної ваги портфеля до позиції надмірної ваги в облігаціях промислових підприємств.
