Інвестори можуть знайти безліч фундаментальних причин вважати, що 10-річний ринок биків закінчується, коли відтоки фондів роздрібної торгівлі, скорочення врожаю та знищення глобалізації все це в змозі сигналізувати про наступну рецесію. Однак технічна структура цін може запропонувати більш чіткі підказки до ринкового напрямку, коли ми наближаємося до кінця процвітаючого, але бурхливого десятиліття. І саме зараз на цьому запізнілому місці проблискують попереджувальні знаки, які можуть перетворитись на значно нижчі ціни на акції.
Давайте розглянемо три технічні елементи, які передбачають, що S&P 500 вийшов чи вийде у найближчі місяці. Усі обертаються навколо ідеально розміщеної цінової акції на 2019 рік та широких показань малюнка пензлів, що стверджують, що ралі досяг рівня, який не можна витримати у другій половині. Те, що ці цифри не виявляють, є остаточним недоліком, якщо ведмеді відновлять контроль над тікерною стрічкою, особливо після більш ніж дев'яти місяців коливань бінарних цін.
S&P 500 Мегафон візерунок
TradingView.com
SPDR S&P 500 ETF (SPY) затримався на рівні 287 доларів у січні 2018 року і був проданий до $ 253. Підсумок вересня додав лише сім пунктів, відставшись на $ 294, перш ніж розпродатися на 20-місячний мінімум у грудні на рівні $ 234. Зловісно, фонд щойно підняв вересневий максимум і перейшов на лінію тенденції зростаючих максимумів, тоді як послідовність максимумів і мінімумів з січня 2018 року завершує контур ведмежого мегафона.
Ця закономірність, яку також називають формуванням, що розширюється, вказує на широку нестабільність через розширення діапазону торгів. Зараз цей діапазон розтягнувся до приблизно 65 балів, що додає значного ризику довгим позиціям, зайнятим на цих високих рівнях. Що ще важливіше, скорочення підтримки діапазону, ймовірно, піде набагато далі, оскільки нижня частина мегафонної моделі тепер простягнеться нижче $ 220.
Магнітні 3000
3 липня ф'ючерси на S&P 500 вперше в історії торгували вище 3000, заохочуючи биків забивати свої столи про майбутні перемоги. Однак великі круглі цифри та історичні віхи часто перетворюються на ведмежі рукавички, оскільки вони спонукають коротких продавців відкривати агресивні позиції та акціонерів отримувати прибуток. Починаючи з 16-річних зусиль Dow Jones Industrial Average зібрати 1000, опір круглих чисел спричинило великі наслідки для биків, які вирішили ігнорувати психологічну силу цих рівнів.
У більш новітній історії S&P 500 вперше торгував вище рівня 1000 в 1998 році, починаючи тривалий процес тестування, який вирізав два світські ринки ведмедя до того, як контракт зняв опір 11 років потому. І він торгувався вище 2000 вперше в 2014 році, приносячи тривалу корекцію, яка не закінчилася до виборів у листопаді 2016 року, і ми досі не знаємо, чи ринок працює за рівнем цін.
Невтішно містер Доу
Чарльз Дау наполягав на тому, що тенденції до зростання підтверджуються двома способами. По-перше, безпека повинна опублікувати низку більш високих і високих мінімумів. По-друге, при роботі з кількома індексами їм потрібно розміщувати нові максимуми в тандемі. Згідно з цією методологією, S&P 500 не має тенденції до вищого, оскільки цінові дії не мають значного більшого мінімуму від грудневого мінімуму, який залишається неперевіреним. Звичайно, деякі запевняють, що червневий мінімум є вищим мінімумом, але цей незначний спад не справляє враження як тест на великий грудневий мінімум.
Invesco QQQ Trust (QQQ) відповідає структурі цін S&P 500 за останні 18 місяців, але все ще торгується під низьким квітнем 2019 року, в той час як Russell 2000, Dow Jones Transport Average та інші основні орієнтири борються в межах легко візуалізованих торгових діапазонів. У сукупності Чарльз Доу не вразив би себе, заявивши своїм читачам журналу The Wall Street Journal, що широкий ринок залишається затриманим у торговому діапазоні, який розпочався на початку 2018 року.
Суть
Три широкомасштабні технічні спостереження дозволяють припустити, що 10-річний ринок биків може закінчитися.
