Морган Стенлі визначив 8 споживчих запасів, що представляють собою найвищі аналітики у споживчих скобах та споживчому ринку, оскільки споживчі витрати залишаються найбільшою та здоровою частиною економіки США. "Торгівля, вибори та економіка пізнього циклу утримують ринок у пошуках нового лідерства серед великої невизначеності. Ми очікуємо, що невтішні EPS і мають захисні штапелі із зайвою вагою", - пише Морган Стенлі.
8 споживчих запасів, щодо яких аналітики Морган Стенлі мають "високу переконаність": Coca-Cola Co. (KO), Lowe's Companies Inc. (LOW), Procter & Gamble Co. (PG), McDonald's Corp. (MCD), Mondelez International Inc. (MDLZ), Nike Inc. (NKE), Penn National Gaming Inc. (PENN) та Philip Morris International Inc. (PM).
Ключові вивезення
- Морган Стенлі має зайву вагу в оборонних запасах споживчих скоб. Кілька підгруп скоб є одними з найбільш оборонних. Різноманітні споживчі запаси мають чудові перспективи зростання.
Значення для інвесторів
П'ять з цих акцій є основними підборами аналітиків Морган Стенлі в різних категоріях споживчих витрат. Це: Coca-Cola в американських напоях, Mondelez в американській їжі, Penn National в американських іграх, Philip Morris в тютюні та Procter & Gamble в американських домашніх продуктах.
З 86 галузей промисловості та підгалузей, які Морган Стенлі класифікував на основі оборонних показників, у топ-6 входять 4, які належать до сфери споживчих скоб. Це харчові продукти (1-е місце), напої (3-е місце), побутові товари (5-е місце) та роздрібна торгівля харчовими продуктами та скобами (6-е місце).
Нижче наведено резюме поглядів Морган Стенлі на 3 найкращі вибори, які також входять до перелічених вище високооборонних галузевих груп.
Кока-кола - їх найкращий вибір у американських напоях. Цінова цільова ціна в 60 доларів передбачає виграш у 10, 7% після закінчення 5 грудня на основі "покращеного зростання верхньої лінії порівняно з великими партнерами CPG, що керується більш сильною ціновою силою, зміною стратегії, збільшенням інновацій та швидким зростанням на ринках, що розвиваються" що, на нашу думку, не відображається в його поточній оцінці ". Вони додають: "Каталізатори включають зростання зростання EPS в 2020 році та покращення конверсії FCF".
Mondelez - їх найкращий вибір в американській кухні. "Ми розглядаємо нещодавнє прискорення верхньої лінії MDLZ як стійке, що сприяє успішним стратегічним змінам, впровадженим керівництвом, збільшенням реінвестування, а також сприятливим географічним / категоріальним слідом", - йдеться у звіті. Крім того, оцінка запасів Mondelez повинна бути вищою, відповідно до компаній багатонаціональних споживчих товарів (CPG), а не американських харчових компаній нижчого зростання. Їх цільова ціна в 60 доларів представляла би прибуток на 11, 5% з сьогоднішнього дня.
Procter & Gamble - їх найкращий вибір у побутових продуктах США. Позитивними є «недавнє високоякісне прискорення вищої лінійки із сильним розширенням у всьому портфелі та збільшення частки США, незважаючи на більші ціни, ніж аналогічні», а також «зниження валової маржі, яка, як ми очікуємо, буде вище консенсусу». Як результат, P&G має оприлюднити швидший дохід та зростання EPS, ніж його колеги, що призведе до вищого оцінювання. Їх цільова ціна - 134 долари, або на 7, 5% вище від поточної ціни.
Попереду
Хоча Морган Стенлі любить оборонні характеристики запасів споживчих товарів на тлі слабкого середовища для прибутку підприємств, вони відзначають деякі ризики. В цілому вони вважають, що зростання цін і розширення норми прибутку, ймовірно, зменшаться, враховуючи зниження цін на товари. Вони також бачать розтягнуті відносні оцінки в деяких підкатегоріях, особливо серед товарів домашнього вжитку, продуктів харчування та скоб, що роздрібні.
