Акції з найшвидшим очікуваним зростанням ROE забезпечили загальну віддачу, яка перевищила індекс S&P 500 (SPX) на 500 базових пунктів за рік до 18 липня 2019 року, 26% проти 21%, за Goldman Sachs. "На тлі занепокоєння щодо прогнозів зростання та прибутковості цього року інвестори призначили премію компаніям, здатним розширити ROE", - говорить Голдман у своєму нинішньому звіті про щотижневий Kickstart. Їх кошик акцій з високим прогнозованим зростанням рентабельності інвестицій "зазвичай перевищує показники послаблення умов зростання, оскільки інвестори призначають дефіцитну премію фірмам, які здатні розширити рентабельність інвестицій, незважаючи на зворотний звіт на рівні сектору".
Голдман каже, що ці 8 акцій мають найвищі прогнозовані темпи зростання ROE: Cisco Systems Inc. (CSCO), 34%; Apple Inc. (AAPL), 40%; У компанії Armor Inc. (UAA) 47%; Fidelity National Information Services Inc. (FIS), 25%; Sempra Energy (SRE), 32%; Global Payments Inc. (GPN), 31%; PLC Nielsen Holdings (NLSN), 29%; і DXC Technology Co. (DXC), 28%. Це прогнозовані темпи зростання ROE, а не поточні чи прогнозовані показники ROE.
Значення для інвесторів
За прогнозами, середній запас у кошику Голдмана збільшить ROE на 9% і має співвідношення ціни до балансової вартості (P / B) у 4, 4 раза за книгу. Для середніх запасів S&P 500 відповідні показники складають 2% та 3, 3-кратні.
Коефіцієнти прямих ROE становлять 17% для серединної складової кошика та 18% для медіанної запаси S&P 500. Для 8 перелічених вище акцій передні ROE складають: Cisco, 47%; Яблуко, 79%; Під бронею 11%; Вірність національна, 12%; Семпра, 10%; Глобальні платежі, 17%; Нільсен, 27%; і DXC технології, 13%.
Серед 50 в кошику є 10 запасів інформаційних технологій, 7 - з фінансових послуг та охорони здоров'я. Серед перших 11 за загальним рівнем прибутку з початку року - Global Payments, 62%, Under Armour, 53%, та Cisco, 36%.
Глобальні платежі керують світовою тенденцією до безготівкових платежів. Вони працюють у 30 країнах, підтримують 2, 5 мільйона торговельних місць та обробляють 11 мільярдів транзакцій на суму 550 мільярдів доларів на своєму веб-сайті. Оцінки консенсусу вимагають зростання доходів у річному обчисленні (YOY) на 12, 6% на 2 квартал 2019 року та на 13, 2% зростання EPS, із запланованою датою звітування 30 липня за Yahoo Finance.
Cisco Systems є лідером у галузі комп'ютерних мереж. Очікувана дата звітування про прибутки - 14 серпня, а консенсус вимагає збільшення ТОЙ на 4, 2% доходів та 17, 1% в EPS на Yahoo Finance. Cisco займає 47% частки на ринку обладнання SD-WAN (програмно визначена широка мережа) і користувався надійним зростанням продажів на 55% у 2018 році на дослідницьку фірму IDC, яка передбачає, що цей ринок зростатиме зі складними річними темпами (CAGR) від 31% до 2023 року.
Компанії використовують технологію SD-WAN для підключення віддалених офісів та центрів обробки даних. Він також використовується в мережах телекомунікаційних послуг. Технологія SD-WAN також дозволяє компаніям оптимізувати з'єднання з хмарними послугами, ще одним швидко зростаючим ринком. В окремій розробці британська телекомунікаційна компанія BT Group співпрацює з Cisco з метою розробки мережі Інтернет-пірінгу, передає Seeking Alpha.
Попереду
"Шлях вперед до індексу ROE, ймовірно, буде складним, хоча нижчі процентні ставки та нижчі податкові ставки можуть забезпечити підтримку", - говорить Голдман. Що стосується ослаблення зростання, їх показник поточної активності в США сповільнився з 1, 7% на початку 2019 року до 1, 1% у червні.
Голдман вважає, що S&P 500 має справедливу вартість відносно процентних ставок та прибутковості. Однак вони попереджають, що "невизначеність політики та негативні зміни до прогнозів EPS до 2020 року обмежуватимуть справедливість вгору".
