Що таке Ангел Бонд
Angel Bond - облігація інвестиційного рівня, яка виплачує нижчу процентну ставку через високий кредитний рейтинг компанії-емітента. Облігації ангелів - це протилежність падаючим ангелам, які були облігаціями, які спочатку були інвестиційними, але були знижені до рейтингу "мотлоху", і тому набагато більш ризиковані.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ Ангел Бонд
Англійські облігації отримують кредитні рейтинги інвестиційного рівня, які можуть становити від високих AAA від S&P та Fitch і Aaa від Moody's до мінімальних рейтингових рейтингів, що видаються кожною службою "BBB" S&P і Fitch, і "Baa" Moody's. Якщо здатність компанії повернути основну суму облігації знизиться, рейтинг облігацій може опуститися нижче мінімуму інвестиційного рівня та стати ангелом, що впав.
Ангельські зв’язки найчастіше використовуються в якості точки відліку при описі впалих ангелів. Останні “впали”, побачивши, що їхні кредитні рейтинги спускаються через різні рівні рейтингів інвестиційного класу в зону нижчого рівня інвестицій, також називаються категоріями рейтингу з високим рівнем дохідності та нежитлових категорій. Впали ангели відрізняються від інших високодохідних облігацій, які спочатку були оцінені нижче інвестиційного класу.
Рейтинг облігацій - це оцінка, що надається облігаціям, що вказує на їхню кредитну якість. Приватні незалежні рейтингові послуги, такі як Standard & Poor's, Moody's Investors Service та Fitch Ratings Inc., надають ці оцінки фінансової міцності емітента облігацій або його здатності своєчасно виплачувати основну суму та відсоток облігацій.
Кредитні рейтинги, як правило, відображають відносний рейтинг кредитного ризику. Наприклад, облігаційне або боргове забезпечення з високим кредитним рейтингом оцінюється агентством кредитного рейтингу таким, що має меншу ймовірність невиконання зобов'язань, ніж емітент або боргове забезпечення з нижчим кредитним рейтингом.
Приклади понижених ангельських облігацій
Облігації, що впали ангели, як правило, є більшими і більш утвердженими компаніями, які зазнали фінансових труднощів, таких як зниження продажів, посилення конкуренції або зростання боргу, що негативно вплинуло на їх здатність погашати боргові зобов’язання.
Роздрібний продавець JC Penney - приклад колись сильної компанії, яка стала ангелом, що впав. JC Penney вийшов з рекордних продажів у відпустку та підтримав рейтинг інвестиційного класу A від S&P у 1997 році, коли він став єдиним роздрібним продавцем групи емітентів облігацій, що продавали 100-річні облігації. Але падіння продажів, спричинене помилками в ціноутворенні та маркетингу, а також невдалими спробами залучити більш заможних покупців, призвели до того, що облігації компанії втрачають рейтинг інвестиційного класу протягом наступного десятиліття і потрапляють на територію непотребних облігацій.
Інші ангельські облігації, які були знижені до нижчих рейтингів інвестиційного класу, включають Ford, Sprint та Gap.
