Nasdaq Composite закрився на черговому найвищому рівні вчора, проте деякі ставлять під сумнів стійкість цього мітингу через низьку ефективність індексу напівпровідників. Зважаючи на те, що ми з великою думкою розуміємо тезу про нашу бичачу технологію, ми хочемо використовувати цю публікацію для вивчення останніх показників роботи сектору та можливих наслідків.
Почнемо з основної тижневої лінійної діаграми індексу напівпровідників PHLX (SOX). Протягом останніх дев'яти місяців ціни торгувались близько 2000 закритих максимумів 1330, в той час як імпульс залишається в бичачому діапазоні і відпрацьовує його ведмежу розбіжність у часі, а не в ціні. Після того, як ціни протягом двох років зросли на 150% на ключовий рівень опору, цього слід очікувати, і на сьогоднішній день мало що дозволяє припустити, що це щось більше, ніж пауза в рамках структурного зростання.
Нижче наведено графік 30 компонентів індексу PHLX Semiconductor Index з деякими показниками продуктивності, які ми вважаємо релевантними. Що я хочу зосередити на цьому, це те, що, оскільки індекс напівпровідників 26 липня 2016 року досяг нового максимуму, його середній компонент збільшився на 71%, і лише один із 30 має негативний приріст цін за цей період (-2, 16%). Сам індекс за два роки збільшився на 81, 3% і досі на сьогодні збільшується на 8%, незважаючи на бічні дії, порівняно з приростом 55% та 15% відповідно для Nasdaq Composite.
Суть цих статистичних даних полягає в тому, щоб підкреслити, що протягом останніх двох років усі ці акції мали масовий пробіг. Ціни не ростуть по прямій лінії, і вони не знижуються по прямій лінії, тому перехід від висхідної тенденції до бічної тенденції не є по суті бичиною. Насправді періоди консолідації цін є нормальними і мають тенденцію вирішуватись у напрямку основної тенденції, яка в цьому випадку, безумовно, вища.
Наступне, на що ми хочемо звернути увагу - це продуктивність напівпровідників на відносній основі. Один графік, який ми бачили, що плаває навколо, - це індекс напівпровідників щодо Nasdaq Composite щорічно.
Напівпровідники також вибули з дев'ятирічної бази відносно S&P 500 два роки тому і тепер консолідуються навколо зниження рівня 38, 2% у 2000–2008 роках, коли імпульс усуває його ведмежу розбіжність і 200-тижневу ковзаючу середню наздоганяє.
Висновок полягає в тому, що напівпровідники з нинішнім роком переглядають більш широкі ринкові індекси, і один виправляється в часі, а другий коригує через ціну. Крім того, ці довгострокові графіки говорять нам про те, що, поки не буде досягнуто нижчого мінімуму, довгострокова тенденція в обох цих співвідношеннях залишається вищою, незважаючи на короткочасний шум.
Суть
Терапія тез щодо запасів технологій як групи включає Індекс напівпровідників, що беруть участь у перегоні. Історія показала сильну кореляцію між абсолютною ціновою характеристикою індексу напівпровідників та композиту Насдак; однак, у кращому випадку неоднозначні докази для тези, що для того, щоб ширший ринок був вищим, для цього, щоб досягти більш широкого ринку, потрібні переваги. Іноді напівпровідниковий сектор веде; в інших випадках це відстає. Ротація секторів - це життєва сила бичачого ринку, і цей час не відрізняється.
Ми будемо стежити за завершальними максимумами 2000 року та показниками показників щодо Nasdaq та S&P 500 для нових мінімумів, але поки що маса даних свідчить, що ця консолідація в індексі та його компонентах є здоровою розвиток та дуже потрібна пауза після його прибутків приблизно 150% від мінімумів 2016 року. (Докладніше див: Довідник з промисловості: Напівпровідникова промисловість .)
Поки ця консолідація не вирішиться, ми продовжуємо прагнути зосередити увагу на інших сферах ринку, що демонструють відносну силу, але Преміум-учасники All Star Charts можуть натиснути тут, щоб глибоко зануритися в компоненти цього сектору, де ми окреслимо акції, які можуть призвести, якщо і коли ця консолідація вирішується вище.
