Визначення зайнятого капіталу

Що таке капітал?

Зайнятий капітал, також відомий як зайняті фонди, - це загальна сума капіталу, що використовується для отримання прибутку фірмою чи проектом. Це вартість усіх активів, зайнятих у бізнесі чи комерційній одиниці, і може бути обчислена шляхом додавання основних фондів до оборотних коштів; або шляхом віднімання поточних зобов’язань із загальних активів. Використовуючи капітал, ви таким чином робите інвестиції.

Формула для зайнятого капіталу є

Сігналы абмеркавання Зайнятий капітал = Загальні активи - поточні зобов'язання

Зайнятий капітал

Що говорить вам капітал?

Зайнятий капітал може дати короткий знімок того, як компанія вкладає свої гроші. Однак це термін, що часто використовується, визначити водночас дуже важко, оскільки існує так багато контекстів, в яких він може бути використаний. Усі визначення, як правило, стосуються капітальних вкладень, необхідних для функціонування бізнесу.

Капітальні інвестиції включають акції та довгострокові зобов'язання. Це також стосується вартості активів, що використовуються в діяльності бізнесу. Простіше кажучи, це показник вартості активів за вирахуванням поточних зобов'язань. Обидва ці заходи можна знайти в балансі. Поточне зобов’язання - це частина боргу, яку необхідно повернути протягом одного року. Таким чином, зайнятий капітал - це більш точна оцінка загальних активів.

Зайнятий капітал краще інтерпретувати, поєднуючи його з іншою інформацією, щоб сформувати метрику аналізу, наприклад, рентабельність зайнятого капіталу (ROCE).

Ключові вивезення

• Зайнятий капітал отримується шляхом віднімання поточних зобов’язань із загальних активів; або, додавши непоточні зобов'язання до власного капіталу. Зайнятий капітал повідомляє вам, скільки було використано для інвестицій. Повернення зайнятого капіталу (ROCE) - це загальна метрика фінансового аналізу для визначення рентабельності інвестицій.

Рентабельність зайнятого капіталу (ROCE)

Використовуваний капітал в основному використовується аналітиками для визначення рентабельності зайнятого капіталу (ROCE). Як і рентабельність активів (ROA), інвестори використовують ROCE, щоб отримати приблизну оцінку щодо того, якою може бути їх віддача в майбутньому. Рентабельність зайнятого капіталу (ROCE) розглядається як коефіцієнт рентабельності. Він порівнює чистий прибуток від операційного капіталу із зайнятим капіталом та повідомляє інвесторам, скільки кожного долара прибутку формується з кожним доларом зайнятого капіталу. Деякі аналітики віддають перевагу рентабельності капіталу, що використовується, над прибутком власного капіталу та рентабельності активів, оскільки він враховує довгострокове фінансування, і є кращим показником ефективності чи прибутковості компанії протягом більш тривалого періоду часу.

Більш висока віддача від зайнятого капіталу говорить про більш ефективну компанію, принаймні з точки зору зайнятості капіталу. Більша кількість може також вказувати на компанію з великою кількістю грошових коштів на руках, оскільки грошові кошти включаються до загальних активів. Як результат, високий рівень готівки іноді може перекосити цю метрику.

Рентабельність зайнятого капіталу обчислюється діленням чистого операційного прибутку або прибутку до процентів та податків (EBIT) на зайнятий капітал. Інший спосіб його обчислити - поділити прибуток до відсотків та податків на різницю між загальними активами та поточними зобов'язаннями.

Приклад залученого капіталу

Давайте обчислимо історичну віддачу від капіталу, використаного трьома технологічними компаніями - Alphabet Inc., Apple Inc. та Microsoft Corporation - за фінансовий рік, що закінчився 2017 рік.

(у мільйонах)	Алфавіт	Apple	Microsoft
EBIT	$ 24, 274	$ 66 412	$ 29, 339
Загальна сума активів (TA)	147 461 дол	$ 375, 319	$ 241, 086
Поточні зобов'язання (CL)	$ 19 310	100 814 доларів	64 557 доларів США
TA - CL	$ 128, 151	274 505 дол	$ 176, 559
Повернення капіталу зайнятого	0, 1894	0, 2419	0, 1662