Фонди за основною ставкою - це взаємні фонди закритого типу, які прагнуть забезпечити дохідність, що відповідає основній ставці. Ця приваблива прибутковість часто більше ніж удвічі перевищує ставку федеральних фондів і дещо вища, ніж ставка на п'ятирічні депозитні сертифікати (компакт-диски). Читайте далі, щоб дізнатись, чому інвестори, які шукають дохідні портфелі, можуть знайти фонди за першочерговою вартістю, які варто по-другому.
Як виробляється урожай
Для досягнення такої високої врожайності фонди за первинною ставкою вкладають кошти під заставу корпоративних клієнтів з плаваючою ставкою. Ці позики були надані комерційними банками та страховими компаніями корпораціям, які перебувають у не більш досконалій фінансовій ситуації. Окрім позики грошей у банків чи страхових компаній, корпорації можуть також позичати гроші, випускаючи облігації нижчого рівня інвестицій, які зазвичай називають непотрібними облігаціями. У той час як корпоративні позики, що лежать в основі основних фондів, забезпечуються заставою, використання неприємних облігацій для фінансування робить висновок про фінансове здоров'я цих корпорацій.
Плюси
Облігації, які купують первинні кошти, часто називають вищою заборгованістю, оскільки вони підкріплені заставою, і, якщо емітент облігацій збанкрутує, власники вищого боргу повинні бути погашені перед іншими кредиторами. Хоча цей статус не гарантує повного погашення, це, як правило, означає, що інвестори отримують основну частину своїх грошей у разі банкрутства.
Дохідність зростає і падає зі зміною короткострокових процентних ставок, тому ціна акцій залишається стабільною, як правило, не коливається більш ніж на кілька центів. Традиційні облігації з фіксованою ставкою втрачають значення при підвищенні процентних ставок, оскільки інвестори готові купувати облігації з нижчою прибутковістю, лише якщо отримують знижку на ціну. Не тільки фонди первинної ставки мають тенденцію утримувати свою цінність і користуються низькою мінливістю, але й забезпечують хеджування проти підвищення курсу, оскільки їх дохідність рухається з ринком.
Фонди за основною ставкою мають велику кількість позик у своїх портфелях. Ця диверсифікація означає, що якщо одна з базових корпорацій оголосить банкрутство, загальний вплив на портфель буде мінімальним.
Мінуси
На іншому кінці спектру банкрутство будь-якого з основних емітентів облігацій може призвести до збитків. У той час як старші власники боргу перебувають на черзі за вимогою щодо активів, стягнення буде менше 100%.
Ще одним фактором, який слід враховувати, є те, що викупки дозволяються лише щомісяця або іноді щоквартально. Ця неліквідність означає обмеження можливості інвестора отримати доступ до грошей.
Ці кошти також часто мають перевищення середнього коефіцієнта видатків та стягнення плати за викуп, якщо інвестори прагнуть витягнути свої гроші до того, як відповідатимуть необхідному мінімальному часу утримування.
Інша потенційна вартість полягає в тому, що, хоча ці кошти прагнуть підтримувати стійку ціну акцій, вони іноді торгують із премією чи дисконтом. Якщо ви купуєте, коли фонд торгує з премією або викуповує, коли він торгує зі знижкою, ви або витрачаєте більше коштів, ніж базові активи, або отримуєте менше вашої вартості своїх фондів.
Торгові стратегії - ще один вагомий елемент. Щоб досягти їх привабливої прибутковості, ці кошти вкладають кошти в приватні позики, видані компаніям, які, якби їх оцінювало агентство, мали б рейтинги облігацій, віднесені до сміття. Пам’ятайте, позики, придбані первинними фондами, забезпечені заставою, на відміну від непотрібних облігацій, але самі емітенти знаходяться в меншому, ніж зоряному фінансовому стані. Для придбання цих позик кошти часто беруть участь у важелі, що може збільшувати як прибутки, так і збитки.
Суть
Незважаючи на те, що основні фонди супроводжуються безліччю потенційно страшних негативів, ці кошти мають вагомий досвід виконання своїх обіцянок. Повернення коштів часто на 2% вище, ніж прибуток на фондах грошового ринку. Вони, можливо, варто врахувати інвесторів, які прагнуть низької волатильності та стабільного передбачуваного джерела доходу на основі процентних ставок, що перевищують середні. Вони не є хорошим вибором для інвесторів, які шукають легкого та частого доступу до своїх грошей.
Фонди первинної ставки дещо складніші, ніж багато інших взаємних фондів. Їх складність призводить до безлічі факторів, які необхідно враховувати перед покупкою. Як і всі інвестиції, будь то прості чи складні, інвесторам слід витратити час, щоб дізнатися про всі аспекти інвестицій, перш ніж вкладати свої кошти. Прийняття розмірених ризиків є частиною інвестиційного процесу, але купувати те, що ви не повністю розумієте, ніколи не є доброю ідеєю.
