Що таке захист від нижньої сторони?
Недостатній захист від інвестицій виникає тоді, коли інвестор чи менеджер фонду використовує методи для запобігання зменшенню вартості інвестицій. Загальна мета інвесторів та розпорядників коштів - уникнути втрат, і для досягнення цієї мети може використовуватися багато інструментів. Використання опціонів чи іншого інструменту хеджування з метою обмеження або зменшення збитків у разі зниження вартості акцій є дуже поширеним явищем.
Ключові вивезення
- Захист із нижньої сторони має на меті забезпечити безпечну мережу, якщо інвестиція починає падати у цінність. Захист власного боку може бути здійснений різними способами, але найпоширенішим є використання опцій або інших похідних інструментів для обмеження можливих втрат протягом певного періоду часу. Захист цілого портфеля від втрат може не мати сенсу залежно від того, скільки коштує захист та коли очікується погашення інвестицій.
Розуміння захисту з нижньої сторони
Захист із нижньої сторони буває у багатьох формах. Захист із нижньої сторони часто передбачає придбання опції для хеджування довгої позиції. Інші методи захисту від зворотного боку включають використання зупинок збитків або придбання активів, які негативно співвідносяться з активом, який ви намагаєтеся захистити. Більш поширені форми похідних ризиків на основі похідних продуктів часто розглядаються як оплата страхування - необхідна вартість для певного захисту інвестицій. Завантаження на некоординовані активи для диверсифікації всього портфеля є набагато більш привабливим процесом, який вплине на розподіл активів та профіль ризику та винагороди портфеля. Витрати на захист від зворотного боку в часі та долари повинні бути зважені з урахуванням важливості інвестицій та коли очікується їх продаж.
Звичайно, завжди важливо пам’ятати, що коли запаси збільшуються та зменшуються, збільшення та зниження цін представляють лише прибутки та збитки на папері. Інвестор нічого не втратив, поки вони не продають акцію і не приймуть низьку ціну в обмін на відмову від акції. Інвестори можуть вирішити почекати період низької продуктивності, але розпорядники фондів, які шукають захист від зворотного боку, як правило, сильніші на час. Керівники фондів можуть продати кілька позицій у своєму фонді, якщо їх екрани вказують, що вони повинні це зробити. Вихід із слабких позицій та збирання грошових коштів можуть допомогти створити захист від зниження вартості чистих активів фонду, якщо ринок почне падати.
Приклад захисту з нижньої сторони
Іноді найкращим захистом від зворотного боку є очікування виправлення ринку. Для тих, хто не хоче чекати, прикладом захисту від зворотного боку може бути купівля опціону put для певної акції. Опція put надає власнику опціону можливість продати частку базового пакету акцій за ціною, визначеною пут. Якщо ціна акцій падає, інвестор може або продати акції за ціною, вказаною на путівці, або продати поставлену, оскільки вона буде збільшуватися у вартості, оскільки коштує в грошах. Будь-який із цих підходів обмежує вплив збитків та забезпечує захист від зворотного боку.
Наприклад, Берт володіє 100 акціями акцій XYZ і дуже стурбований ціною падіння акцій XYZ, оскільки йому потрібно незабаром його продати. Зараз акції XYZ торгуються за $ 35 / акція. Берт може придбати пут на 100 акцій акцій XYZ за 32 долари США / акція. Якщо ціна акцій XYZ опускається нижче $ 32 / акція, то ставка надає Берту можливість продати акції письменнику набору за 32 долари / акція. Берт обмежив свої втрати на складі XYZ і забезпечив захист від зворотного боку.
