Що таке нейтральна стратегія ринку цінних паперів?
Нейтральна стратегія ринку акцій (EMN) захищає від впливу ринкових ефектів, оцінюючи їх розподіл між довгим та короткочасним експозицією фонду.
Ключові вивезення
- Нейтральна стратегія ринку цінних паперів захищається від впливу ринкових ризиків, а результативність вимірюється розподілом між довгої та короткою експозицією фонду. Нейтральний ринок акцій (EMN) описує інвестиційну стратегію, де менеджер намагається використовувати різницю цін на акції, будуючи довгими і короткими рівними Сума в тісно пов'язаних акціях. Хедж-фонд із нейтральною стратегією на ринку акцій, як правило, спрямований на інституційних інвесторів, які здійснюють покупки хедж-фонду, який може перевершити облігації, не несучи високого ризику та високого профілю винагородження більш агресивних фондів.
Розуміння нейтральної стратегії ринку акцій (EMN)
Нейтральний ринок акцій (EMN) описує інвестиційну стратегію, де менеджер намагається використати різницю цін на акції, будуючи довгими і короткими рівними сумами у близько пов'язаних акціях. Ці запаси можуть бути в одному секторі, галузі та країні, або вони можуть просто поділяти подібні характеристики, такі як ринкова капіталізація, та бути історично співвіднесеними. Нейтральні фонди ринку акцій мають портфелі, які створюються з метою досягнення позитивної віддачі незалежно від того, чи є загальний ринок бичачих чи бичачих. Цей термін найбільш тісно пов'язаний з хедж-фондами, які продають себе як нейтральний ринок акцій, і його іноді називають просто акронімом EMN.
Нейтральні фонди ринку акцій призначені як захист від ринкових факторів. Нейтральний ринок акцій розглядається як стратегія для біржовиків, оскільки підбір акцій - це все, що має значення. Наприклад, менеджер хедж-фондів триватиме довго в 10 біотехнологічних запасів, які повинні перевершити та скоротити 10 запасів біотехнологій, які будуть неефективними. Тому те, що реального ринку не має значення (багато), оскільки прибутки та збитки компенсують один одного. Якщо сектор рухається в ту чи іншу сторону, прибуток на довгому запасі компенсується втратою на короткий.
Нейтральне та збалансування ринкового капіталу
На перший погляд, нейтральні фонди на ринку цінних паперів можуть виглядати так само, як і довгі короткі фонди або фонди відносної вартості. Основна відмінність полягає в тому, що нейтральні спроби на ринку цінних паперів підтримують загальну вартість їх довгого і короткого розміру приблизно рівним, що сприяє зниженню загального ризику. Для підтримки цієї еквівалентності між довгими і короткими, нейтральні фонди на ринку акцій повинні зрівнятися в міру встановлення та посилення тенденцій ринку. Оскільки інші довгі короткі хедж-фонди дозволяють прибуткам працювати на ринкових тенденціях і навіть використовувати їх для посилення, нейтральні фонди ринку акцій активно зупиняють прибутки та збільшують розмір протилежної позиції. Коли ринок неминуче знову обертається, нейтральні фонди ринку акцій знову знижують позицію, яка повинна отримати прибуток, щоб більше перейти у страждаючий портфель. По суті, нейтральний фонд ринку цінних паперів прагне стати теплою кашею хедж-фондів - не надто гарячою, не надто холодною і, безумовно, не надто загальною.
Нейтральні та інституційні інвестори на ринку акцій
Хедж-фонд із нейтральною стратегією на ринку акцій, як правило, спрямований на інституційних інвесторів, які здійснюють покупки хедж-фонду, який може перевершити облігації, не несучи високого ризику та високого профілю винагородження більш агресивних фондів. У зв'язку з цим акцентом на низький ризик, нейтральні фонди на ринку акцій мають нижчу віддачу, ніж інші хедж-фонди. Цікаво відзначити, що нейтральні фонди ринку акцій можуть і втрачають гроші щорічно, але це, як правило, не значна сума. Тож інституційні інвестори в нейтральні фонди ринку цінних паперів знають, що можуть уникнути двозначних втрат, але вони стикаються з тим, що двозначна доходність буде такою ж рідкісною.
