Після запуску в 1997 році Netflix Inc (NFLX) створила модель майбутнього телебачення. Netflix - це провідний Інтернет-постачальник потокових медіа, порівнянний з Amazon Prime Instant Video, Hulu та YouTube, а також постачальник DVD та Blu-ray дисків за допомогою Поштової служби США. Успіх Netflix очевидний завдяки 130 мільйонам членів абонентів та постійному зростанню прибутку та зростанню цін на акції, що відображається у звіті про прибутки та збитки Netflix.
Важливість доходу
Звіт про прибутки та збитки - це одна з трьох найважливіших фінансових звітів, що складаються для оцінки фінансового стану компанії. Звіт про прибутки та збитки визначає сумарне припущення про загальну прибутковість компанії шляхом звітування про досягнутий дохід, а потім перехресного вивчення його відповідних витрат. Компанії, як правило, звітують як 8-К, так і 10-квартальний квартал, 10-К - щорічним поданням звіту. Звіт про прибутки та прибутки починається з найвищого доходу та закінчується прибутком компанії на акцію (EPS).
Основні компоненти
Інформація з звіту про прибутки та прибутки зазвичай привертає найбільшу увагу з боку ЗМІ, коли компанія звітує щоквартально та щорічно. Звіти про прибутки та збитки найчастіше зосереджуються на доходах компанії, чистому доході та прибутку на акцію, що зазвичай прогнозується галузевими аналітиками компанії.
Звіт про прибутки та збитки можна розділити на три частини: пряму, непряму та капітальну. Дохід - це найвищий обсяг продажів для компанії за звітний період. Це найбільш прямий аспект звіту про прибутки та збитки та одразу дає оцінку ефективності ринку компанії. Тут ми розглянемо звіт про прибутки та прибутки через перші три квартали для Netflix. Дохід їхньої компанії за третій квартал 2018 року становив 11, 61 мільярда доларів. Це збільшилося з 8, 41 мільярда доларів за загального збільшення відсотків на 38%. Netflix мав прямі витрати на виручку (витрати на реалізовані товари) в розмірі 6, 808 млрд доларів, що дало їм валовий прибуток за дев'ять місяців 4, 71 мільярда доларів. Це дорівнює валовій нормі прибутку в 41%, що трохи вище, ніж їхнє середнє значення за дванадцять місяців (ТТМ) - 38%.
Далі ми переходимо до їх непрямих витрат, які включають маркетинг, технології та розробки, а також загальні та адміністративні. Це витрати, які розподіляються на весь їх дохід. У 2018 році компанія збільшує непрямі витрати з найбільшим збільшенням маркетингу на 68%. Віднімання непрямих витрат від валового прибутку дає нам операційний дохід, також відомий як прибуток до відсотків та податку (EBIT). Прибуток для Netflix склав 1, 4 млрд доларів, що на 134% більше, ніж у 2017 році.
Звідси ми переходимо до капітальної частини звіту про прибутки та збитки. Цей розділ звіту про прибутки та прибутки може бути досить складним, оскільки компанії можуть звітувати як про прибутки GAAP, так і про не GAAP, що може вимагати певних коригувань для отримання EPS-програми, що не є GAAP. У звіті за жовтень 2018 року, схоже, що в Netflix немає коригувань. З EBIT Netflix віднімає відсотки, сплачені за борг за капітальні витрати, відсотки, зароблені за вкладений капітал, та податки. Нижче наведено поділ:
Після включення відсотків та податку Netflix повідомив про чистий дохід в 1, 07 мільярда доларів за 189% збільшення. Використовуючи розведені акції у розмірі 451 283, це призводить до отримання $ 2, 39 прибутку на одну акцію. Зростання чистого доходу часто може бути кращим показником для ефективності компанії, ніж EPS, оскільки EPS змінюється в міру управління акціями компанії, але обидва зазвичай використовуються. У 2018 році ліквідовані акції зменшилися з 446 367 до 451 283.
Поточний аналіз
Використовуючи інформацію за перші три квартали 2018 року, ми бачимо, що дохід збільшився на 38%, чистий дохід збільшився на 189%, а EPS - на 185%. Всі вони показують, що Netflix залишається у сильній фазі зростання. Переглядаючи ще кілька історичних відомостей, ми бачимо, що приріст доходів за останні три роки в середньому склав 29%, чистий приріст доходу в середньому склав 28%, а зростання EPS - в середньому 26%.
Два ключових заходи оцінки, які ми можемо розглянути після аналізу звіту про прибутки та збитки, включають P / S та P / E. Netflix має TTM P / E 146, що є досить високим, враховуючи, що вартість компаній зазвичай складає в середньому 15-20. На 146 інвесторів готові платити 146 доларів за кожен долар заробітку компанії. Netflix має TTM P / S 10, 14, що також досить високо. У 10.14 інвестори готові платити 10, 14 долара за долар доходу за акцію, яку компанія отримує.
На графіку нижче представлені P / S і P / E для групи FAANG:
На 2018 та 2019 роки, схоже, Netflix збереже своє сильне зростання. Швидко ознайомившись з прогнозами аналітиків на 2019 рік, ми бачимо, що зростання доходів прогнозується на рівні від 25% до 31%. Очікується зростання EPS від 50% до 100%. Згідно з прогнозами, видно, що приріст доходів і доходів може продовжувати формуватися в більш високих показниках P / S та P / E найближчим часом. Аналітики вважають, що акція має трохи більше можливостей отримати цільовий ціновий рік на рівні 399 доларів.
