Запаси каннабісу стискаються, створюючи проблеми з фінансуванням компаній, які їх випускають. Північноамериканський індекс марихуани, який відстежує провідні запаси конобісу, такі як Canopy Growth Corp. (CGC), Aurora Cannabis Inc. (ACB), Cronos Group Inc. (CRON) та Tilray Inc. (TLRY), впав на 57% минулий рік. Збільшення готівки за допомогою випуску нових акцій при таких низьких оцінках не привабливо, але виробники горщиків мають обмежені альтернативи, повідомляє The Wall Street Journal.
Ключові вивезення
- Запаси каннабісу втратили більше половини своєї вартості за минулий рік. Фінансування акцій втрачає привабливість при таких низьких оцінках. Банки неохоче надають кредити, оскільки в крихті USCash банк на сьогоднішній день є федеральним незаконним шляхом, оскільки очікується, що продаж канадських горщиків сповільниться.
Що це означає для інвесторів
Більшість компаній, що торгуються державою, збирають готівку за допомогою поєднання як власного, так і боргового фінансування, а боргове фінансування часто є дешевшим варіантом. Але виробники горщиків стикаються з проблемою, коли справа стосується боргового фінансування, характерного для їх галузі. Великі банки не хочуть надавати їм позики, оскільки каннабіс все ще є федеральним протизаконним шляхом у США. Справа з потенційними юридичними головними болями - це один ризик, який банки просто не хочуть брати на себе.
Ще один ризик, які банки неохоче приймають, - це кредитування компаній, чия здатність отримувати постійний прибуток досі залишається під питанням. У такій індустрії, як народження, як канабіс, більшість компаній потрапляють до цієї категорії. Однак Green Thumb Industries - одна компанія, що займається канабісом, якій пощастило зібрати 105 мільйонів доларів шляхом випуску облігацій у травні. Компанії вдалося переконати кредиторів у своєму шляху до прибутковості, але допомога купону на облігацію 12% також допомогла. Відтоді боргові витрати зросли.
Обмежена здатність скористатися боргами на ринку означає, що більшість виробників горщиків закінчують випуск нових акцій з метою отримання грошових коштів. Але це варіант, який вже не виглядає привабливим після знищення ринкових оцінок за останній рік. Після досягнення максимуму понад 17 мільярдів доларів наприкінці квітня цього року ринкова капіталізація компанії Canopy Growth знизилася на 60% до трохи менше 7 мільярдів доларів.
Обсяг капіталу, який збирається в галузі каннабісу, падає разом із падінням ринкових цінностей. Сума, зібрана протягом тижня, який закінчився 25 жовтня, знизилася до всього 27 мільйонів доларів з 708 мільйонів доларів року тому. "Нещодавній спад запасів каннабісу перекинувся на ринки приватного капіталу та боргу", - сказав Тоні Каппелл, співзасновник фінансової компанії канабіс Green Ivy Capital.
Ця грошова криза настає у вразливий час для компаній з марихуаною, оскільки зростання попиту на горщики в Канаді, де препарат повністю легалізується, починає сповільнюватися. Аналітики компанії Stifel знизили очікування продажів для виробників Канади на 10% до 20% за останній квартал, який закінчився у вересні, і очікують, що продажі в наступному році будуть нижчими, ніж вважалося раніше, повідомляє Barron's. Це, ймовірно, чинить ще більший тиск на запаси канабісу.
Попереду
Однак аналітики припускають, що інвестори зосереджуються на компаніях з великими скарбами грошових коштів у цьому середовищі, де зараз немає грошових коштів, включаючи Canopy Growth і Cronos Group. У той час як інші компанії будуть боротися за збір коштів, фірми, що сидять за купою грошових коштів, будуть такими, хто все ще зможе інвестувати в галузь, яка має потенціал перетворитися на "глобальну можливість 200 мільярдів доларів".
