Незважаючи на безліч макро невизначеностей та консенсусних прогнозів, що прогнозують зростання прибутку за рік за рік (YOY) для індексу S&P 500 (SPX) у другому кварталі та третьому кварталі 2019 року, три найбільші ETF, які відстежують індекс, мали сукупний чистий приплив у розмірі 6, 2 дол. млрд. протягом тижня, що закінчується 12 липня 2019 року, повідомляє Bloomberg. Це вказує на те, що значна кількість інвесторів досі залишається "все-таки в акціях", за словами Стівена Десанктіса, стратегія акцій США в Джеффріс, якого цитує Bloomberg.
Ці три ETF - це SPDR S&P 500 ETF (SPY), iShares Core S&P 500 ETF (IVV) та Vanguard S&P 500 ETF (VOO). Відповідні активи, що знаходяться в управлінні (АУМ), для цих величезних коштів складають, на Morningstar: 282 мільярди, 183 мільярди та 119 мільярдів доларів.
За поточний рік (з початку року), що закінчився 15 липня 2019 року, загальний прибуток, включаючи дивіденди, для S&P 500 становив 21, 87%. Відповідні загальні прибутки для ETF склали: SPY, 21, 46%, IVV, 21, 54 %% та VOO, 21, 47%, також на Morningstar.
Значення для інвесторів
З більш ніж 1600 комерційних фондів ETF, котрі перераховані в США, 3 перераховані вище об'єднали, щоб залучити найновіші гроші у інвесторів за один з найкращих тижнів у 2019 році, говорить Bloomberg. SPY пропонується State Street Corp. (STT), яка спонсорує ETF під торговою маркою SPDR, і це наочний приклад для звіту від Zacks Investment Research, зведеного нижче.
SPY володіє 504 акціями, найбільший холдинг становить 4, 23% від його портфеля, що свідчить про високий рівень диверсифікації. Наприклад, у Фонді є як акції Alphabet Inc., так і класу C (GOOG) та класу A (GOOGL). Щорічний коефіцієнт витрат становить лише 9 базових пунктів (б.п.), і фонд є високоліквідним, із середньодобовим обсягом торгів близько 73, 4 млн акцій на день. Високий обсяг торгів забезпечує низький розкид між пропозицією та пропозицією, зменшуючи торгові витрати.
На відміну від пайового фонду, оскільки ETF торгується постійно, його ринкова вартість неодмінно відрізняється від його чистої вартості активів (NAV). Крім того, коливання ринку унеможливлює портфоліо, що зберігається S&P 500 ETF, точно відображати індекс у кожний момент часу, і це призводить до помилок відстеження. Нарешті, витрати, хоча і невеликі, вводять ще одну розбіжність у виконанні.
Попереду
Оцінки консенсусу передбачають, що прибуток від S&P 500 за 2 квартал 2019 року буде приблизно на 3% нижчим від рівня минулого року. Однак протягом останніх 5 років фактичний заробіток на S&P 500 в середньому був на 3, 7 процентного пункту кращий за підрахунки, за результатами дослідження FactSet, повідомленого в Barron's. Таким чином, історія свідчить про те, що після появи всіх звітів можливе невелике збільшення заробітку.
Тим не менш, макро стратег Bloomberg Марк Кадмор зараз є ведмежим, після того, як з 2011 року послідовно ставиться до ринку та економіки. Він попереду рецесію та бурхливий фондовий ринок. Кадмор вважає, що більшість економічних прогнозів є надмірно оптимістичними, оскільки вони припускають, що нещодавно введені тарифи є тимчасовими, і вони будуть відмінені найближчим часом, як він спостерігав у підкасті Bloomberg.
Морган Стенлі також залишається ведмежим, як вони вже близько року. "Оцінки тут все ще виглядають значно зависокими для нас, і ми очікуємо, що компанії вдаватимуть очікування щодо відновлення другої половини", - йдеться в поточному звіті щотижневого прогріву від їхньої американської команди стратегії акцій на чолі з Майком Вілсоном. Індекс умов бізнесу Моргана Стенлі в червні різко впав, і це вказує на більшу слабкість вперед.
