ВИЗНАЧЕННЯ відповідної стратегії
Стратегія узгодження - це придбання інвестицій, виплати яких збігаються з зобов'язаннями фізичної особи чи фірми. Відповідно до стратегії узгодження, кожна інвестиція вибирається виходячи з профілю ризику та вимог грошових потоків інвестора. Виплата може складатися з дивідендів, купонних платежів або погашення основної суми.
РОЗВ'ЯЗАННЯ ВНУТРІВЛЕННЯ СТВОРЕННЯ
Відповідна стратегія для портфеля з фіксованим доходом поєднує тривалість активів та пасивів у тому, що називається імунізацією. На практиці точне узгодження складно, але мета полягає у створенні портфоліо, в якому дві складові сукупної дохідності - повернення цін і повернення реінвестування - точно компенсуються одна з одною, коли процентні ставки зміщуються. Існує зворотна залежність між ціновим ризиком та ризиком реінвестування, і якщо процентні ставки будуть рухатися, портфель досягне тієї ж фіксованої норми прибутку. Іншими словами, він "імунізований" від руху процентних ставок. Узгодження грошових потоків - це ще одна стратегія, яка фінансуватиме потік зобов’язань у визначені часові проміжки з грошовими потоками від основної та купонної виплат за інструментами з фіксованим доходом.
Інші приклади узгодження стратегії
Пенсіонери, які втрачають доходи зі свого портфеля, зазвичай покладаються на стабільні та постійні виплати, щоб доповнити виплати за соціальне забезпечення. Відповідна стратегія передбачала б стратегічне придбання цінних паперів для виплати дивідендів та відсотків через регулярні проміжки часу. В ідеалі, відповідна стратегія повинна бути вжита задовго до початку пенсійних років. Пенсійний фонд використовував би аналогічну стратегію для забезпечення виконання своїх пільг.
Для виробничого підприємства, забудовника інфраструктури або підрядника будівництва відповідна стратегія передбачала б складати графік виплат боргового фінансування проекту чи інвестицій із грошовими потоками від інвестицій. Наприклад, забудовник платних доріг отримає фінансування за проектом і почне виплачувати борг, коли платний шлях відкриється для руху та продовжить регулярно заплановані платежі з часом.
