Багато спостерігачів ринку вважають, що оцінка акцій розтягнута, враховуючи, що індекс S&P 500 (SPX) збільшився приблизно на 340% від низького рівня ведмежого ринку в березні 2009 року, і в даний час торгує приблизно на 2% нижче свого найвищого рівня. Тим не менш, незважаючи на загальноміський прогноз на ринку, нещодавно Морган Стенлі знайшов 4 акції, які все ще мають потенціал піднятися до 35%, що дає їм рейтинг зайвої ваги.
Ці запаси - компанії Boeing Co. (BA), Deere & Co. (DE), Ford Motor Co. (F) та Emerson Electric Co. (EMR). Морган Стенлі оптимістично ставиться до цих акцій, незважаючи на обстановку, в якій "уповільнення зростання та тиск націнки примушує нас бути обережними щодо акцій, і ми бачимо, що ризик зниження вартості повинен ослабнути ринки праці", як вони пишуть у звіті від 9 вересня 2019 року "Стратегія справедливості США: Промисловість: Перегляди стратегічного сектору + Аналітика акцій."
Значення для інвесторів
Нижче викладені коментарі Морган Стенлі щодо Boeing, Deere та Ford.
Боїнг: цінова ціна 500 доларів або 35, 3% вище 10 вересня. Боїнг - їх найкращий вибір у галузі космічної та оборонної діяльності. Заземлення 737 MAX фактично "створює можливість придбання в стійкому аерокосмічному циклі". Основні позитивні результати очікуються на покращення до 737 MAX, балансового балансу та "привабливої оцінки" з урахуванням прогнозованого доходу FCF на 2021 рік у розмірі близько 10% та прогнозованого зростання FCF приблизно на 10-15% після цього. Поточний прогноз P / E становить близько 16, за Yahoo Finance.
Дір: цінова ціна $ 177, або 7, 9% вище 10 вересня. Настрій у фермерів стабілізується, ринкова частка Deere зростає, а програма економії витрат повинна збільшити норму прибутку. Морган Стенлі прогнозує зростання EPS приблизно на 10% у 2020 фінансовому році, і вважає акції за привабливою ціною приблизно в 14 разів за прогнозованим фінансовим роком 2020 EPS.
Форд: цінова ціна 12 доларів, або на 27, 4% вище 10 вересня. Найбільший позитивний результат: дії з реструктуризації, особливо в Європі; стратегічні дії, такі як партнерство з VW, деконсолідація підрозділу їзди на Ford Mobility, а також нові плани на ринку електромобілів; та розширений набір продуктів, із новими позашляховиками, новим пікапом F-150 та виїздом з ринку автомобілів із нижньою маркою.
Однак заборгованість Ford зменшилася до статусу нежитлових облігацій агентством рейтингових облігацій Moody's Investors Services. Зниження було оголошено після закриття 9 вересня, а акції Ford знизилися на 1, 3% 10 вересня, відновившись після зниження на цілих 5, 2% протягом дня. "Рейтинг Ba1 відображає значні операційні та ринкові виклики, що стоять перед Ford, і слабкий заробіток та отримання грошових коштів, ймовірно, оскільки компанія переслідує тривалий і дорогий план реструктуризації", - йдеться у звіті Moody, цитованому Barron's.
Ford все ще має рейтинги інвестиційного рівня від S&P та Fitch, тому витрати на позики навряд чи істотно підскочать, зауважує Баррон. "У Ford все ще є більше, ніж достатня ліквідність, 23 мільярди доларів готівки на балансі плюс револьвер 11, 4 мільярда доларів", - зазначає Ден Леві, аналітик Credit Suisse, процитований у цій же статті. Баррон зазначає, що план реструктуризації Форда - це не нове, оскільки він вже триває.
Попереду
Навіть з огляду на позитивні позиції, на які посилається Морган Стенлі щодо цих акцій, якщо економіка чи фондовий ринок зазнають глибокого спаду, їм може бути важко плисти проти припливу. У таких умовах зниження рівня ринку, ніж ринок в цілому, означало б успішність, але не є особливо бажаною формою ефективності для більшості інвесторів.
