Що таке іпотечна облігаційна дохідна облігація
Іпотечні облігації доходів - це боргові цінні папери, що використовуються для фінансування іпотечних кредитів. Іпотечні платежі, зібрані з фінансованих позик, забезпечують купонні виплати облігацій.
Розуміння іпотечних цінних паперів
РОЗВ'ЯЗУВАННЯ Іпотечна облігаційна дохідна облігація
Іпотечні облігації доходів - це вид боргового забезпечення, що випускається для отримання фінансування іпотечних кредитів із низькою процентною ставкою. По суті, суб'єкт господарювання, який видає позику, передає іпотечне фінансування власникам облігацій, яким виплачується купон, виходячи з процентної ставки іпотечного кредиту. Муніципалітети зазвичай випускають ці типи облігацій через агенції з фінансування житла.
Дохідні облігації, як правило, відносяться до підмножини муніципальних облігацій, коли позикові кошти спрямовуються на проект, що приносить прибуток, або інвестиції. Доходи, отримані від інвестицій, у свою чергу, підтримують виплати власникам облігацій. Оскільки їх виплати прив’язуються до певного потоку доходів, прибуткові облігації несуть більший ризик, ніж облігації загального зобов’язання, які муніципалітети погашають за допомогою масиву джерел, включаючи податкові надходження. Теоретично цей додатковий ризик, як правило, повинен забезпечити інвесторам кращий прибуток від облігації доходу порівняно із загальною облігаційною облігацією.
Що стосується іпотечних облігацій доходу, випущених агентством житлового фінансування, також відомим як житлові облігації, інвестори, як правило, отримують неоподатковувані відсотки. Цей податковий режим, що сприяє оподаткуванню, дозволяє облігаціям залишатися привабливими, незважаючи на повернення нижчих процентних ставок у відповідність до іпотечних кредитів.
Муніципалітети вважають іпотечні облігації доходів привабливими, оскільки загалом вони забезпечують соціальні виплати в межах громади. Наприклад, підтримуючи емісію іпотечними кредитами з низькою процентною ставкою, муніципалітети можуть надати допомогу першим покупцям будинків з низьким рівнем доходу, які в іншому випадку можуть не дозволити собі щомісячні платежі, пов'язані зі стандартною іпотекою. Доходи від облігацій можуть також спрямовуватися на фінансування інших видів розвитку нерухомості, таких як доступне житло під оренду. У цих випадках забудовник здійснює виплату відсотків, що фінансуються за рахунок орендної плати, зібраної на майно.
Інвестиційні міркування
Як і у випадку з будь-якою прибутковою облігацією, інвестори повинні дбати про те, щоб вони отримували належну компенсацію за ризик, який вони приймають при придбанні інвестиції. Потенціал невиконання іпотечних кредитів залишається ризиком у будь-яких облігаціях, підкріплених нерухомістю, навіть коли позики йдуть нижче ринкової ставки. Якість андеррайтингу має значення при інвестуванні в облігацій, що забезпечується іпотекою. Так само тривалість облігації може змінюватися. Більшість охоплює короткотерміновий термін, додатково знижуючи ризик дефолту, пов'язаний із будь-якою емісією, та підтримуючи відносно низькі процентні ставки.
Податкові переваги, надані житловими облігаціями, також можуть компенсувати пов'язані з цим ризики. З точки зору інвестора, вартість відсотків, звільнених від оподаткування, походить від фактичної суми заощадженого податку порівняно з аналогічною інвестицією. Тому вартість відсотків, звільнених від оподаткування, збільшується поряд із граничною ставкою податку для інвестора.
