У фінансових супермаркетах, де розміщуються сьогодні великі брокерські фірми, банки та страхові компанії, банки часто продають власні інвестиційні продукти та послуги поряд із сторонніми постачальниками. А на віртуальних прилавках великої фінансової компанії взаємні фонди великих компаній - наприклад, Fidelity чи Franklin - сидять поруч із взаємними фондами бренд-дому., ми покажемо вам, як прийняти рішення щодо придбання фонду домових брендів над фондом основного бренду.
Кошти для фірмового дому (фірмові) Vs. Сторонні фонди
Домовий або власниковий взаємний фонд створюється тоді, коли банк або брокерська фірма, що здійснює розподіл фонду, також діє інвестиційним радником фонду. Бізнес взаємного фонду має дві складові: управління активами фонду та розподіл (або продаж) коштів. Кожна сторона може бути дуже вигідною, і створення власних пайових фондів вважається формою вертикальної інтеграції - не кажучи вже про вигідний спосіб використання наявної торгової сили. Зазвичай ці взаємні фонди розробляються, управляються та продаються власноруч.
Сторонні взаємні фонди, з іншого боку, управляються зовнішніми, незалежними менеджерами. До них відносяться великі торгові марки, такі як Vanguard, T. Rowe Price, Franklin та Fidelity. Вони можуть бути продані безпосередньо інвестору або продані іншими компаніями або незалежним радником. Ті, хто продає кошти, часто абсолютно не залежать від тих, хто управляє коштами. Теоретично це має призвести до абсолютно неупереджених порад, коли консультанти рекомендують ці кошти своїм клієнтам.
Продавці власних фондів
Власні фонди, як правило, можна знайти майже у кожної компанії, яка має велику торгову силу, яка може продавати взаємні фонди. Сюди входять банки, кредитні спілки, брокерські фірми, страхові компанії та компанії з управління багатством. Внутрішні взаємні фонди були розроблені компаніями, які продавались власними дистрибуційними мережами, і тепер є частиною загального кроку в управлінні статками.
Брокерська галузь увійшла у власність пайових інвестиційних фондів як засіб усереднення своїх доходів. Комісії, що утворюються за управління активами, як правило, є більш плавними та прогнозованими, ніж потенційно нестабільні доходи їх традиційних напрямків діяльності інвестиційного банківського господарства, торгівлі та комісійних комісій.
Хоча більшість продавців внутрішніх фондів також пропонують сторонні кошти, деякі консультанти або фірми можуть продавати і просувати лише власні кошти. Компанії, які мають власну торгову силу, можуть продавати лише свій бренд коштів. Якщо радник рекомендує внутрішній фонд, інвесторам слід запитати, чи продають вони сторонні фонди, тому що вони можуть вимагати спочатку сприяти внутрішнім фондам.
Випуски навколо власних фондів
Хоча на вибір є сотні компаній пайових фондів та тисячі пайових фондів, якщо ви купуєте кошти у радника чи компанії, яка пропонує лише власні фонди, це значно звужує ваш вибір. Це може бути проблемою з кількох причин:
- Інвестиційний стиль, який вони використовують, в даний час може бути недобрим, а придбання у власного фонду може призвести до відстаючих результатів. Банк може не запропонувати міжнародний фонд зростання серед своїх власних пропозицій, які можуть знадобитися для диверсифікації. Якщо банк все ж пропонує фонд зростання, іноземні активи, відібрані для фонду, можуть не сприймати протягом тривалості інвестиційного клієнта. Це буде менше шансів на те, якби було більше доступних міжнародних фондів зростання. Тип фонду або стиль, який ви хочете, не можуть бути знайдені в сім'ї фондів.
Ціноутворення
Власні фонди можуть оцінюватися інакше, ніж сторонні фонди. Комісії з продажу та плата за управління можуть відрізнятися. Це залежатиме від ряду факторів:
- По-перше, внутрішні фонди можуть бути порівняно меншими за розміром до сторонніх фондів. Це означає, що вони можуть не користуватися однаковою економією масштабу, що призводить до порівняно більших витрат. По-друге, оскільки та сама компанія керує та розподіляє кошти, вона має більше свободи щодо того, як стягувати кошти. Наприклад, деякі компанії можуть вирішити стягувати менші збори зі своїх власних фондів як засіб нарощування частки ринку та збереження більше грошей у себе вдома. По-третє, компанія має обмежений ринок, а це означає, що вона може запропонувати вигідні ціни, щоб зловити " ледачих "інвесторів, які не порівнюють магазин і вважають за краще продовжувати працювати лише з одним брокером.
Переносимість
На відміну від сторонніх фондів, типові власні фонди можуть не передаватися одній фірмі в іншу. Якщо інвестор захоче перенести свій рахунок, одиниці внутрішніх коштів доведеться продати. Це може призвести до додаткових зборів, комісійних та адміністративних витрат. Також існує деякий додатковий ринковий ризик між часом продажу пайових фондів та реінвестуванням виручки. Інвестори можуть купувати власні фонди, не враховуючи обмеження переносимості, і фірми не обов'язково повідомляють своїм клієнтам, що активи патентованих фондів не підлягають передачі.
Стимули продажів
Оскільки радники мають потенціал спрямовувати гроші клієнтів на власні взаємні фонди, які можуть бути не в інтересах клієнтів, Орган регулювання фінансової промисловості (FINRA) заборонив використання стимулів збуту для продажу власних коштів. Причина, яку FINRA заборонила в цій акції, полягає в тому, що вона надає брокерам фінансову причину ставити свої інтереси перед інтересами своїх клієнтів, що повністю заборонено згідно з правилами радника
Однак деякі фірми все ще можуть мати стимули; хоча вони можуть відповідати букві регламенту, вони не відповідають духу основних правил. Як результат, деякі консультанти та клієнти зайняли протилежну позицію і взагалі не купуватимуть чи пропонуватимуть власні кошти, щоб уникнути будь-якого нюансу нерозбірливості.
Подальші міркування щодо покупки
Власні фонди можна знайти майже у всіх великих фінансових установах. Як і сторонні фонди, вони можуть бути чудовими інвестиційними продуктами. Однак перед тим, як купувати ці кошти, ви повинні переконатися, що ви розумієте, що купуєте і як це буде відповідати вашому портфелю. Таку ж належну ретельність, яка необхідна для купівлі пайових фондів взагалі, слід проводити при закупівлі тих, що розробляються в країні. Деякі можуть стверджувати, що необхідна ще більш ретельна перевірка, особливо коли рекомендується внутрішній фонд над стороннім фондом. Радники повинні мати можливість розкривати всі стимули для клієнта в письмовій формі, щоб переконатися, що вони не надають впливових порад.
Клієнти також повинні перевірити, чи можуть внутрішні кошти перераховуватись іншим фірмам, і якщо це так, чи не передбачає цей трансфер будь-які витрати чи комісії.
Суть
