Що таке звичайний запас?
Звичайна загальна акція - це акції, які надають інвесторам можливість продати (або "поставити") акції назад компанії за заздалегідь визначеною ціною.
Розуміння загальнозміцнілих запасів
Маючи звичайні акції, що складаються, інвестори мають можливість продати свої акції емітенту за попередньо визначеною ціною. Зазвичай ця ціна є відносно низькою, тому опціон пут виступає лише як вид страхування у випадку, якщо ціна значно впаде. Інвестори часто продаватимуть, коли ціна акцій опуститься нижче заздалегідь визначеної ціни. Опційний пут робить акції більш привабливими для інвесторів, полегшуючи залучення капіталу компанією-емітентом.
Публічний звичайний запас був винайдений у 1984 році Дрекселем Бернхам Ламбертом, інвестиційною банківською фірмою, для публічних пропозицій свого клієнта корпорації Arley Merchandise. Однак SEC втрутилася у це питання і сказала Арлі ставитись до європейського стилю, який він пропонує, як борг на балансі. Drexel вирішив цю проблему в наступній клієнтській справі, пов’язаній з Gearheart Industries. У цьому випадку вони впроваджували інновації, роблячи пропозицію викуповувати готівкою, боргом, привілейованими акціями або звичайними запасами.
Звичайний звичайний запас зазвичай використовується для вирішення проблеми заниження цін у первинних публічних пропозиціях. Якщо ціна акцій падає нижче певної гарантованої вартості, обіцяної емітентом, то інвестору призначається більше акцій. Якщо запас піднімається вище гарантованого значення, то нічого не відбувається. У цьому відношенні акції, що продаються, більше нагадують конвертовані облігації, а не власний капітал, але класифікуються як останні у балансі компанії.
Компанії також можуть випускати звичайні акції, що вимагаються, що дозволяє купувати акції за попередньо визначеною ціною. Це дозволяє компанії ефективніше здійснювати бюджет на викуп.
Ключові вивезення
- Звичайний звичайний запас - це акції, які інвестори можуть продати засновникам компаній за заздалегідь визначеною ціною, тим самим мінімізуючи ризик краху ціни. Путевий звичайний запас був винайдений у 1984 році Дрекселем Бернхем Ламбертом і зазвичай використовується у випадках заниження первинних публічних пропозицій запас.
Переваги складних запасів, що вживаються
Дослідники визначили пару переваг для загального запасу. Перший - акції вирішують проблему інформаційної асиметрії між інвесторами та засновниками. Це передусім тому, що засновники несуть максимальний ризик зниження ціни своєї компанії. Друга перевага загального акціонерного капіталу полягає в тому, що він забезпечує ефективний метод передачі права власності при зниженні ціни акцій. У той період ціна акцій швидко знизилася б біля дати закінчення терміну дії. Власники пайових акцій, що швидко продаються, отримають нові акції, щоб компенсувати збитки та забезпечити постійну заздалегідь визначену вартість своїх акцій, тоді як засновникам компаній доведеться продати свої акції, щоб компенсувати збитки.
