Що таке кваліфікований учасник (QEP)?
Кваліфікований правомочний учасник (QEP) - це особа, яка відповідає вимогам щодо торгівлі складними інвестиційними фондами, такими як ф'ючерсні та хедж-фонди. Ці вимоги визначені правилом 4.7 Закону про товарообмін (CEA).
Ключові вивезення
- Кваліфікований правомочний учасник - це фізична особа, яка відповідає вимогам торгувати різними інвестиційними фондами, такими як ф'ючерсні та хедж-фонди. QEP повинен володіти принаймні 2 000 000 доларів цінними паперами та іншими інвестиціями, мати відкритий рахунок у FCM принаймні шість місяців, і мати портфель, який має не менше 200 000 доларів США за початкову маржу та опціонні премії за товарні відсоткові операції. КЕП подібні, але не такі, як акредитовані інвестори, оскільки, як передбачається, вони мають складне розуміння складностей торгівлі ризикованими. активи, такі як ф'ючерсні та хедж-фонди.
Розуміння кваліфікованого учасника (QEP)
Кваліфіковані учасники, які мають право на участь (QEP), повинні відповідати набору умов, описаних Законом про товарні біржі. Вони повинні володіти принаймні 2 мільйона доларів США цінними паперами та іншими інвестиціями, а також принаймні 200 000 доларів США за початкову маржу та опціонні премії для товарних процентних операцій. Крім того, вони повинні мати відкритий рахунок у продавця ф'ючерсної комісії (FCM) в будь-який час протягом попередніх шести місяців. Нарешті, вони повинні мати комбінований портфель інвестицій, зазначених у вищезазначених вимогах.
КВП вважається більш обізнаним, ніж типовий інвестор, щодо складних інвестицій. Наприклад, хедж-фонди вважаються більш ризиковими, ніж пайові фонди, пенсійні фонди та інші інвестиційні засоби. Вони можуть спричинити значні втрати, але при успішному виробництві даватимуть більш високі, ніж середні. Менеджери хедж-фондів довго йдуть на активи, які, за їхніми прогнозами, матимуть успіх у майбутньому, тоді як скорочення активів, які вони передбачають, впаде в ціні.
За законом, множина учасників хедж-фондів повинна бути QEP. Хедж-фонди, які обмежують своїх інвесторів лише QEP, можуть отримати звільнення від кількох норм Комісії з цінних паперів та бірж (SEC). Таке звільнення дозволяє менеджерам хедж-фондів отримати більшу широту у прийнятті інвестиційних рішень, що відкриває двері як для більш значних ризиків, так і для вигод, ніж інші види інвестицій. Багато хто звинувачує хедж-фонди у внеску у фінансову кризу 2007-2008 рр., Додавши до банківської системи ризикові деривативи на основі важелів. Ці інвестиції створювали високу прибутковість, коли ринок був хорошим, але посилювали вплив падіння ринку.
КЕП проти акредитованих інвесторів та операторів товарного басейну
Кваліфіковані учасники, які мають право на участь, схожі на акредитованих інвесторів, оскільки вони повинні відповідати конкретним вимогам доходу та чистої вартості. Різниця полягає в тому, що КЕП передбачає складне розуміння складності торгівлі ризиковими активами, такими як ф'ючерсні та хедж-фонди.
Особи, які отримують кошти для використання в товарному пулі, такому як хедж-фонд, повинні зареєструватися як Оператори товарних пулів (СРО). СКО повинні відповідати вимогам щодо розкриття інформації як Закону про товарообмін, так і Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами. У той час як інвестори хедж-фондів повинні бути КЕП, менеджери хедж-фондів повинні бути як КЕП, так і СРО.
