Кілька останніх гучних первинних публічних пропозицій (IPO) можуть отримати поштовх, оскільки сімейство індексів FTSE Russell перебалансується в кінці червня, що стало одним з найважчих торгових днів у році. Uber Technologies Inc. (UBER), Lyft Inc. (LYFT), Beyond Meat Inc. (BYND) та PagerDuty Inc. (PD) буде додано до індексу Russell 1000, який відстежує 1000 найбільших компаній США —І будь-який фонд, який відслідковує Russell 1000. Незважаючи на весь тиск на покупку, рух вгору на акції борються IPO Uber та Lyft, ймовірно, буде приглушений, згідно з повідомленням Wall Street Journal.
Що це означає для інвесторів
Щорічне відновлення балансу індексу впливає на понад 9 трлн. Доларів активів інвесторів, орієнтованих на або вкладених у продукти, що відстежують індекси Рассела в США. Цьогорічне перепланування побачить близько 1 мільярда доларів, що перекачуються в щойно викарбовані акції з останніх IPO, оскільки кошти, які відстежують показники Рассела, повинні купувати акції Uber на суму 326 мільйонів доларів, 93 мільйони лайфтів, понад 23 мільйони доларів та 26 доларів За словами Міна Муна, керуючого директора JP Morgan Chase & Co., цитованого журналом, мільйон PagerDuty. Ще 20 останніх IPO-акцій на суму 400 мільйонів доларів також будуть додані до індексу Russell 2000, який складається з менших компаній.
Коли такі великі суми грошових коштів переміщуються в різні запаси та виходять, ціни, як правило, трохи змінюються. Ось чому багато трейдерів намагаються вийти напроти цих торгів ще до того, як будуть зроблені повідомлення про те, які акції потрібно додати та які потрібно вилучити, виставляючи свої ставки вже в травні в очікуванні кроків.
Однак отримати вигоду від такого передового ходу стає все важче і важче, оскільки торгівля зросла популярністю. "За останнє десятиліття в цю торгівлю вступило більше людей, і це ускладнило перебіг", - сказала Мун. "Люди вступають раніше і раніше".
Навіть не ясно, наскільки акції останніх невтішних IPO, таких як Uber та Lyft, отримають користь від додавання до Russell 1000. Стівен Десанктіс в Джеффріс вважає, що індексація балансу не матиме великого ефекту на акції двох їздок - вітаючи компанії на основі його розрахунків передбачуваної кількості купівельного тиску.
Він виявив, що сума покупки, ймовірно, буде меншою, ніж можна було очікувати, виходячи з відповідних ринкових капіталізацій двох компаній, завдяки використанню індексів Рассела методом вільного плавання, а не методом повноцінного обмеження при обчисленні зважування запаси. Метод «вільного плавання» використовує ринкові плаваючі акції - акції, легко доступні для торгівлі - замість загальної кількості випущених акцій, а для Uber та Lyft їхні акції мають 65% та 70% від загальної кількості випущених акцій.
DeSanctis приходить до висновку, що величина тиску на купівлю, створена в результаті збалансування, буде часткою відносно високих обсягів торгів відповідними акціями Uber та Lyft. Більш високий обсяг торгів призводить до підвищення ліквідності, що зменшить вплив на ціни акцій порівняно невеликого тиску купівлі. "З огляду на те, скільки акцій Uber та Lyft торгуються в даний день, це може не забезпечити велику кількість ліфтів", - сказав пан DeSanctis.
Попереду
Хоча відновлення балансу індексів Рассела може забезпечити невеликий короткочасний відбій до Uber, Lyft та, можливо, інших, ефект, ймовірно, буде обмежений. Щоб надати своїм акціям більш тривалий приріст, дві компанії, які їдуть на велосипеді, повинні будуть переконати інвесторів у тому, що вони мають чіткі шляхи до отримання стійкого прибутку.
