Акції Starbucks Corp. (SBUX) продовжують залишатися таємницею того, що шукає ринок в ці дні. Досить очевидно, що Starbucks - це не така компанія, яка зростала раніше, але все ще зростає. А запас порівняно дешевий у порівнянні з такими колегами, як McDonald's Corp. (MCD).
З середини серпня 2017 року акція пройшла непогано, піднявшись майже на 15 відсотків, але навіть цей пробіг - настільки вражаючий, як це звучить - знизив показник S&P 500 приблизно на два відсоткових пункти. За останні 52 тижні акції Starbucks були рівними, а McDonald's зросла на 45 відсотків, а індекс S&P 500 - майже на 24 відсотки.
Оцінка дешева порівняно з McDonald's
В даний час Starbucks торгується приблизно в 23 рази з фіскальним доходом 2018 року в розмірі 2, 51 долара США, виходячи з ціни на акції в розмірі 58 доларів США, в середній точці керівництва компанії.
У порівнянні з McDonalds, Starbucks є дешевшим варіантом, торги McDonald майже в 25 разів за 2018 рік оцінюють прибуток у 7, 1 дол. Це відбувається, незважаючи на те, що Starbucks швидше збільшує прибуток, а дохід, який, як очікується, збільшуватиметься майже на 10 відсотків на рік протягом фіскального 2020 року, порівняно з очікуванням зниження доходів Макдональдса.
Виходячи з багаторазового заробітку Макдональдса, акції Starbucks слід оцінювати приблизно в 63 долари. Можна стверджувати, що Starbucks може торгувати з надбавкою до McDonald's, враховуючи її швидший темп зростання заробітку. Очікується, що Starbucks матиме позитивний ріст доходу, порівняно із зменшенням прогнозу доходу від McDonald's.
Дані щодо оцінки щорічного доходу MCD від YCharts
Очікування не є різними
Але це завжди зводиться до очікувань, і останній раунд фінансових результатів, хоч і забиває прибуток і приносить порівняно лінійний дохід, все ще був недостатньо хорошим, тому що аналогічні показники магазину склали 2 відсотки. Але сповільнювальні ж магазини повинні не здивувати жодного інвестора. Ці порівнянні дещо сповільнюються, і вони, ймовірно, продовжуватимуть сповільнюватися, виходячи з поточної тенденції.
Очікування були на консолідовані порівнянні з аналогічними магазинами в 3, 3 відсотка, але коли Starbucks повідомив про зростання лише на 2 відсотки, інвестори не вразили, і це штовхає акції нижче.
Це показує, скільки інвестицій засноване на сприйнятті. Починаючи з четвертого кварталу 2016 року, консолідовані жнивні магазини для SBUX досить стабільно падають, коли вони досягли 8 відсотків. Останній раз, коли Starbucks проводив порівняння, що перевищує 3 відсотки, відбулося у фіскальному третьому кварталі 2017 року, і тоді вам потрібно повернутися до фіскального четвертого кварталу 2016 року, щоб знайти наступний випадок. На графіку нижче показано, наскільки стабільне сповільнення.
Тенденція в США не відрізняється, оскільки порівнянні також продовжують падати. І в міру дозрівання компанії високі темпи зростання стають набагато складнішими.
Це все ж опускається на очікування, і зараз інвестори все ще очікують швидшого зростання від Starbucks, але компанія вже не перебуває у фазі надвиросту свого бізнесу. Це компанія, що дозріває, і оскільки очікування продовжують скидатися, день акцій очікує на акції.
