Передавальний коефіцієнт - це загальна класифікація, що описує фінансовий коефіцієнт, який порівнює певну форму власного капіталу (або капіталу) з коштами, позиченими компанією. Шестірня - це вимір фінансового важеля компанії, а передавальний коефіцієнт - один з найпопулярніших методів оцінки фінансової придатності компанії.
Ключові вивезення
- Коефіцієнт передачі - це загальна класифікація, що описує фінансовий коефіцієнт, який порівнює певну форму власного капіталу (або капіталу) з коштами, позиченими компанією. Коефіцієнт визначається насамперед окремою компанією відносно інших компаній у межах тієї ж галузі.
Коефіцієнт передачі
Хоча існує декілька варіацій, найпоширеніший коефіцієнт вимірює, скільки компанія фінансується за боргом, а скільки фінансується власним капіталом, часто називається чистим передавальним коефіцієнтом. Високий передавальний коефіцієнт означає, що компанія має більшу частку боргу проти власного капіталу. І навпаки, низький передавальний коефіцієнт означає, що компанія має невелику частку боргу проти власного капіталу.
Передача капіталу - це британський термін, який відноситься до суми боргу, яку компанія має відносно власного капіталу. У США капітальний інструмент відомий як фінансовий важіль і є синонімом чистого передавального коефіцієнта.
Що таке хороший коефіцієнт передачі?
Як розрахувати чисту передаточну коефіцієнт
Чисте передаточне відношення обчислюється:
Сігналы абмеркавання Чиста коефіцієнт передачі = Акціонерний капіталLTD + STD + Банківський овердрафт, де: LTD = Довгострокова заборгованість STD = Короткострокова заборгованість
Чистий показник може бути також розрахований шляхом ділення загальної заборгованості на загальний капітал акціонерів. Коефіцієнт, виражений у відсотках, відображає суму існуючого власного капіталу, який був би необхідний для погашення всіх непогашених боргів.
Коефіцієнти хорошого та поганого передач
Оптимальний передавальний коефіцієнт визначається, насамперед, окремою компанією відносно інших компаній у межах тієї ж галузі. Однак, ось кілька основних рекомендацій щодо хороших і поганих передавальних коефіцієнтів:
- Передаточне відношення вище 50%, як правило, вважається високо важельним або приводом. Як результат, компанія зазнала б більшого фінансового ризику, оскільки в часи зниження прибутку та підвищення процентних ставок компанія була б більш схильна до дефолту та банкрутства кредитів. Коефіцієнт передачі нижче 25% зазвичай інвесторами та кредиторами вважається низьким ризиком. Передаточне відношення між 25% і 50%, як правило, вважається оптимальним або нормальним для добре зарекомендованих компаній.
Що говорить про ризик передаточного коефіцієнта?
Передавальний коефіцієнт - це показник фінансового ризику, пов'язаного з компанією. Якщо у компанії занадто велика заборгованість, вона може впасти у фінансові проблеми.
Високий передавальний коефіцієнт показує високу частку боргу до власного капіталу, а низький передавальний коефіцієнт - навпаки. Капітал, що надходить від кредиторів, більш ризикований, ніж гроші, що надходять від власників компанії, оскільки кредиторам все одно доведеться повернути гроші незалежно від того, чи приносить бізнес прибуток. І кредитори, і інвестори ретельно вивчають передавальний коефіцієнт компанії, оскільки вони відображають рівні ризику, пов'язані з компанією. Компанія, що має занадто велику заборгованість, може загрожувати дефолтам або банкрутством, особливо якщо кредити мають різну процентну ставку і спостерігається раптовий стрибок ставок.
Однак, боргове фінансування або використання важелів не обов'язково є червоним прапором. Якщо правильно інвестувати, заборгованість може допомогти компанії розширити свою діяльність, додати нові продукти та послуги і, нарешті, збільшити прибуток. І навпаки, компанія, яка ніколи не займає позики, може не втратити можливості розвивати свій бізнес, не скориставшись дешевою формою фінансування, якщо процентні ставки низькі.
Важливо порівняти передавальний коефіцієнт компанії з компаніями тієї ж галузі. Компанії, які капіталомісткі або мають багато основних фондів, як промислові підприємства, швидше за все, мають більше боргів порівняно з компаніями, які мають менше основних фондів.
Наприклад, комунальні послуги, як правило, мають високий передавальний коефіцієнт, але можуть вважатися прийнятними, оскільки це регульована галузь. Комунальні підприємства мають монополію на ринку, роблячи свій борг менш ризикованим, ніж компанія з тими ж рівнями боргу, яка працює на конкурентному ринку.
Нижня лінія
Зазвичай низький передавальний коефіцієнт означає, що компанія є фінансово стабільною, але не весь борг - це погана заборгованість.
Компаніям важливо управляти своїми рівнями заборгованості. Однак важливо також, щоб компанії розміщували свої активи на своїх балансах для роботи, включаючи використання боргу для збільшення прибутку та прибутку для своїх акціонерів.
Безпечне передавальне співвідношення може змінюватись від компанії до компанії і багато в чому визначається тим, як керується боргом компанії та наскільки добре працює компанія. Багато факторів слід враховувати при аналізі передавальних коефіцієнтів, таких як зростання прибутку, частка ринку та грошовий потік компанії.
Також варто врахувати, що добре налагоджені компанії можуть змогти погасити свій борг шляхом випуску власного капіталу, якщо це потрібно. Іншими словами, наявність боргу на балансі може бути стратегічним бізнес-рішенням, оскільки це може означати менше фінансування власного капіталу. Менша кількість випущених акцій може призвести до зменшення кількості акцій і, можливо, призведе до підвищення ціни акцій.
