Зміст
- Вступ на IPO
- 1. Копайте глибоко для об'єктивних досліджень
- 2. Виберіть IPO за допомогою сильних брокерів
- 3. Завжди читайте проспект
- 4. Будьте обережні
- 5. Зачекайте закінчення періоду блокування
- Суть
Первісні публічні акції (IPO), перший раз, коли акції приватної компанії продаються населенню, отримали трохи божевілля за часів дотком манії 1990-х. Тоді інвестори могли закинути гроші практично на будь-яке IPO та отримати майже гарантовану віддачу від вбивць. Люди, які мали передбачення входити та виходити з цих компаній, робили інвестиції виглядати легко. На жаль, багато нових публічних компаній, таких як VA Linux та theglobe.com, зазнали величезних прибутків у перший день, але в кінцевому рахунку розчарували інвесторів.
Незабаром технологічний міхур лопнув і ринок IPO повернувся до нормального стану. Іншими словами, інвестори більше не могли сподіватися на дво- і трицифровий прибуток, який вони отримали на початку раннього технічного IPO, просто гортаючи акції.
Сьогодні знову можна заробляти гроші на IPO, але фокус змінився. Замість того, щоб намагатися скористатися початковим стрибком акцій, інвестори більш схильні ретельно вивчити її довгострокові перспективи.
ключові витяги
- важко просіяти крізь програму та знайти найвищий потенціал IPO. Найважливішим першим кроком є дізнання про компанію, яка публікується. Спробуйте вибрати IPO, який має сильного андеррайтера - велику інвестиційну фірму. Завжди читайте проспект нової компанії. Будьте скептично налаштовані, якщо брокер занадто важко розміщує IPO. Очікуючи, поки корпоративні інсайдери не зможуть продати акції своєї компанії, кінець "періоду закриття" - це не погана стратегія.
Вступ на IPO
Насамперед. Щоб увійти в IPO, вам потрібно буде знайти компанію, яка збирається стати публічною. Це робиться шляхом пошуку форм S-1, поданих до Комісії з цінних паперів та бірж (SEC). Для участі в IPO інвестор повинен зареєструватися в брокерській фірмі. Коли компанії випускають IPO, вони сповіщають брокерські фірми, які, у свою чергу, сповіщають інвесторів.
Найбільшим на сьогодні IPO в США залишається китайська інтернет-компанія Alibaba у 2014 році, яка зібрала 21, 8 мільярда доларів.
Більшість брокерських фірм вимагають, щоб інвестори пройшли певну кваліфікацію ще до участі в IPO. Деякі можуть вказати, що в IPO можуть брати участь лише інвестори, які мають певну суму грошей на своїх брокерських рахунках або певну кількість транзакцій. Якщо ви маєте право, фірма, як правило, пропонує вам зареєструватись на послуги IPO-сповіщення, щоб отримувати сповіщення, коли нові пропозиції відповідають вашому інвестиційному профілю.
Поради щодо інвестування IPO
1. Копайте глибоко для об'єктивних досліджень
Отримати інформацію про компанії, які мають намір оприлюднити, важко. На відміну від більшості публічно торгуваних компаній, приватні компанії, як правило, не мають роїв аналітиків, що їх охоплюють, намагаючись розкрити можливі тріщини у їхній корпоративній броні. Пам’ятайте, що хоча більшість компаній намагаються повністю розкрити всю інформацію у своєму проспекті, вона все одно написана ними, а не неупередженою третьою стороною.
Шукайте в Інтернеті інформацію про компанію та її конкурентів, фінансування, минулі прес-релізи, а також загальний стан здоров’я. Незважаючи на те, що хорошої розвідки може бути дефіцитною, важливий крок у здійсненні розумних інвестицій є важливою інформацією про компанію. З іншого боку, ваші дослідження можуть призвести до виявлення того, що перспективи компанії перекриваються, і що найкраща ідея не є діяти на можливості інвестування.
2. Виберіть компанію із сильними брокерами
Спробуйте вибрати компанію, яка має сильного андеррайтера. Ми не кажемо, що великі інвестиційні банки ніколи не публікують брудників, але загалом, якісні брокерські товари надають якісним компаніям загальний доступ. Будьте більш обережні при виборі менших брокерів, оскільки вони можуть бути готовими підписати будь-яку компанію. Наприклад, виходячи з своєї репутації, Goldman Sachs (GS) може дозволити собі бути набагато прискіпливішими щодо компаній, на які вона бере участь, ніж інвестиційний будинок Джона Q (вигаданий андеррайтер).
Однак одним із позитивних моментів бутикових брокерів є те, що через їх меншу клієнтську базу вони спрощують індивідуального інвестора купувати акції до IPO (хоча це також може підняти червоний прапор, згаданий нижче). Майте на увазі, що більшість великих брокерських фірм не дозволять вашій першій інвестиції стати IPO. Єдині індивідуальні інвестори, які потрапляють на IPO, - це давні, встановлені та часто високооцінені клієнти.
3. Завжди читайте проспект
Ми згадували, щоб не вносити всю свою віру в проспект, але ніколи не слід пропускати її. Це може бути сухим читанням, але проспект викладає ризики та можливості компанії разом із запропонованими цілями на гроші, зібрані IPO.
Наприклад, якщо гроші збираються повернути позики або придбати власний капітал у засновників або приватних інвесторів, дивіться! Це поганий знак, якщо компанія не може дозволити повернути свої позики без випуску акцій. Гроші, які спрямовуються на дослідження, маркетинг або розширення на нові ринки, малюють кращу картину.
Більшість компаній дізналися, що надто перспективні та недостатні поставки - це помилки, які часто роблять ті, хто бореться за успіх на ринку. Тому одна з найбільших речей, яку слід оглянути, читаючи проспект, - це надто оптимістичний прогноз майбутнього прибутку; це означає уважно читати прогнозовані бухгалтерські цифри.
Ви завжди можете просити проспект у брокера, довівши компанію до відома.
4. Будьте обережні
Скептицизм - позитивний атрибут розвитку на ринку IPO. Як ми вже згадували раніше, навколо IPO завжди існує велика невизначеність, головним чином через відсутність доступної інформації. Тому завжди слід підходити до IPO з обережністю.
Якщо ваш брокер рекомендує IPO, слід проявляти підвищену обережність. Це чітке свідчення того, що більшість установ та розпорядників грошей люб’язно передали спроби андеррайтера продати їм акції. У цій ситуації індивідуальні інвестори, ймовірно, отримуватимуть основні корми, ті залишки, які «великі гроші» не хотіли. Якщо ваш брокер сильно розкручує певну пропозицію, можливо, причина у великій кількості цих доступних акцій.
Це означає важливий момент: Навіть якщо ви знайдете компанію, яка буде публічною, яку ви вважаєте гідною інвестицією, можливо, ви не зможете отримати акції. Брокери мають звичку економити свої IPO асигнування для клієнтів, які надають перевагу; якщо ви не високий ролик, великі шанси, що ви не зможете ввійти.
Навіть якщо у вас довготривалий фокус, знайти хороший IPO важко, оскільки IPO має багато унікальних ризиків, які роблять їх відмінними від середнього запасу.
5. Подумайте про очікування закінчення періоду блокування
Період блокування - це юридично обов'язковий договір (три-24 місяці) між андеррайтерами та інсайдерами компанії, забороняючи їм продавати будь-які акції акцій протягом визначеного періоду.
Візьмемо, наприклад, Джима Креймера, відомого з TheStreet (раніше TheStreet.com) та програми CNBC "Шалені гроші". У розпал ціни акцій TheStreet.com його багатство на папері - лише на акціях TheStreet.com - становило десятки-десятки мільйонів доларів. Однак Креймер, будучи кмітливим ветеринаром на Уолл-стріт, знав, що акція є завищеною ціною, і незабаром зійде разом зі своєю особистою ціною. Оскільки це сталося під час періоду закриття, навіть якщо Креймер хотів продати, йому це було заборонено юридично. Коли закінчуються терміни закриття, раніше обмеженим сторонам дозволяється продавати свої акції.
Сенс у тому, що чекати, поки інсайдери не зможуть продати свої акції, не є поганою стратегією, оскільки якщо вони продовжуватимуть проводити акції після закінчення терміну закриття, це може бути свідченням того, що компанія має світле і стійке майбутнє. Протягом періоду блокування немає можливості сказати, чи дійсно інсайдери з задоволенням приймуть спотову ціну акцій.
Нехай ринок піде своїм рухом, перш ніж ви скористаєтесь. Хороша компанія все ще буде хорошою компанією та гідною інвестицією, навіть після закінчення терміну закриття.
Суть
Щомісяця успішні компанії стають загальнодоступними, але важко просіяти риффрейф і знайти інвестиції з найбільшим потенціалом. Ні в якому разі не ми пропонуємо уникати всіх IPO. Деякі інвестори, які придбали акції за ціною IPO, були нагороджені відповідними компаніями.
Тільки майте на увазі, що якщо справа стосується ринку IPO, скептичний та поінформований інвестор, ймовірно, побачить, що його акції працюють набагато краще, ніж той, хто цього не робить.
