Що таке опція змінного струму?
Опція змінного струму - це похідна, яка на майбутню дату може стати опцією дзвінка або розміщення на розсуд покупця. Також відомий "варіант вибору" або "гермафродитний варіант", це тип екзотичного варіанту, тобто він має складніші терміни і часто дорожчий, ніж традиційний сорт звичайної ванілі.
Основи параметрів змінного струму
Як і будь-який варіант, опція AC-DC - це похідна, яка дає інвестору право - але не зобов'язання - купувати (дзвонити) або продавати (виставити) цінні папери за певною ціною (страйк). Його головна відмінність полягає в тому, що інвестор приймає рішення про купівлю або продаж в конкретний час після набуття чинності опціону, а не під час покупки.
Час прийняття рішення залежить від того, як будується варіант. Багато варіантів змінного струму є європейськими варіантами, тобто рішення про купівлю чи продаж можна виконувати лише тоді, коли термін дії інструменту закінчується. Американські опціони дозволяють виконувати рішення будь-коли до дати закінчення терміну придатності.
Варіанти змінного струму змінного струму
Варіант змінного струму може бути дуже привабливим інструментом, коли основна безпека повідомляє про високий рівень нестабільності або коли існує невизначеність щодо корпоративних новин або розробок - як, наприклад, фармацевтична компанія, яка чекає отримання схвалення з управління продуктами харчування та ліків на дорогий новий препарат, технологічна фірма, яка шукає ексклюзивні права чи патенти на інноваційний продукт, або будь-яка фірма, що бере участь у великих судових процесах. Він надає власнику опцій гнучкість вибору зазначеної виплати, виходячи з того, чи є вигідніша позиція дзвінка або набору.
Наприклад, якщо цінні папери торгують вище ціни страйку після закінчення терміну дії, тоді опція виклику, як правило, є найбільш вигідною. Якщо власник вирішить скористатись опціоном як опціоном виклику на базовій цінній папері, тоді виплата буде максимальною від спотової ціни за вирахуванням ціни страйку. У цьому випадку власник виграє від придбання цінного паперу за нижчою ціною, ніж продається на ринку.
З іншого боку, якщо цінні папери торгують нижче своєї страйкової ціни після закінчення терміну дії, то здійснення опціону на путівку, як правило, буде найбільш вигідним. Якщо власник вирішить використати свій варіант як опціону пут на основний цінні папери, то виплата буде максимальною від страйкової ціни за вирахуванням ціни спот. У цьому сценарії власник отримує вигоду від продажу базового цінного паперу за вищою ціною, ніж він торгує на відкритому ринку.
Варіанти змінного струму змінного струму
Звичайно, саме ця гнучкість призводить до того, що опція AC-DC буде ціннішою, ніж її звичайний аналог набору або виклику, навіть якщо вони мають однакову основу безпеки. Як правило, чим енергонебезпечніший базовий захист, тим дорожчий варіант змінного струму.
Ключові вивезення
- Опція змінного струму - це похідна, яка на майбутню дату може стати опцією дзвінка або розміщення на розсуд покупця. Варіанти змінного струму часто є ідеальними інструментами для інвесторів, які розглядають дуже мінливі акції, оскільки вони пропонують гнучкість у виборі визначеної виплати, виходячи з того, чи є вигідніша позиція виклику або набору. Ця гнучкість призводить до того, що опція AC-DC буде цінішою, ніж її звичайний аналог для передачі або виклику.
Крім того, опціями AC-DC зазвичай торгуються на альтернативних біржах без підтримки регуляторного нагляду, звичайного для простих варіантів ванілі, які торгують на великих біржах. Як результат, вони можуть нести більш високі ризики невиконання контракту стороною.
