Що таке біфляція?
Біфляція - це одночасне існування інфляції та дефляції в економіці. Біфляція, хоча, здавалося б, парадокс, зазвичай виникає, коли бурхливий попит на товар активи призводять до того, що ціни на них збільшуються в той же час, коли активи, що базуються на боргу, випадають з користі та швидко падають.
Ключові вивезення
- Біфляція - це одночасне існування інфляції та дефляції в економіці. Вона, як правило, виникає, коли грошовий стимул застосовується для пожвавлення економіки. Біфляцію посилили швидко індустріальні країни, які споживають багато товарів.
Розуміння Біфляції
Біфляція, відносно новий термін, придуманий у 2003 році доктором Ф. Осборном Брауном, старшим фінансовим аналітиком інвестиційної групи Phoenix, як правило, починається, коли центральні банки відкривають грошові кошти Намагання стимулювати застій економіки. Доступність багатьох дешевих грошей через банки не означає автоматично, що попит на все зросте одночасно. Натомість історія показує, що одні активи переважають над іншими, що призводить до інфляції в одних сферах економіки та дефляції в інших.
В умовах депресивної економіки попит на сировину, яку використовують для виготовлення таких речей, як енергія, одяг та продукти харчування, ймовірно, залишиться відносно високим, оскільки споживачами вони вважаються необхідними закупівлями. Люди часто продовжують купувати їх незалежно від зростання цін, залишаючи споживачам менше грошей на дискреційні витрати.
Заборговані активи, такі як нерухомість, можуть спричиняти зниження цін у таких умовах. Коли економічне зростання застійне, а безробіття зростає, люди не завжди можуть виправдати купівлю будинку чи іншого, що є дорогим і вважається несуттєвим, навіть якщо низькі процентні ставки, ключова функція збільшення грошової маси, дозволяють здешевити позики.
Результатом сильного апетиту до одних активів та слабким попитом на інші є біфляція. Раптом ціни в одній частині економіки ростуть, а в іншій падають, що відкриває шлях до суміші інфляції та дефляції.
Приклад Біфляції
Безпрецедентні ринкові події спричинили біфляцію після Великої рецесії 2007–2009 років. На тлі високого рівня безробіття та нежитлового житлового сектору Федеральний резерв випустили трильйони доларів грошового стимулу для стрибків-започаткування економіки, пообіцявши зберегти низькі процентні ставки.
Ці заходи допомогли економіці, хоча і не відразу. Замість того, щоб спрямувати фінансування на інфраструктурні проекти, наприклад, значна частина фінансування повернулася до спекулятивних класів активів. Ціни на житло в підсумку відновились, але не так швидко, як ліквідні активи, такі як акції, які залучили інвесторів через відновлення прибутку підприємств, що забезпечується низькими процентними ставками.
Економіка відчула дефляцію в таких галузях, як житлове будівництво, яке в багатьох регіонах впало до початку 2012 року. З іншого боку, ціни на бензин зросли з 2009 по 2012 рік. Ціни на золото також зросли з 2009 по 2012 роки. Аналогічно, на багатьох інших товарних ринках спостерігалося зростання цін приблизно за той самий період.
Спеціальні міркування
Біфляція багато в чому посилилася глобалізацією. Насправді, після великої рецесії, багато активів, які зазнали сильного попиту та інфляції, були тими, що торгують у всьому світі.
Наприклад, бурхливий апетит до енергії та металів з боку індустріальних країн, що швидко розвиваються, таких як Індія та Китай, значною мірою відповідав за підвищення цін на багато товарів у роки, що минули після Великої рецесії. Це зробило істотну сировину дорожчою в той період, коли багато споживачів у західному світі опинилися в тяжкому становищі фінансово, сприяючи зменшенню попиту на речі, придбані в кредит, наприклад, будинки та автомобілі.
