Що таке вертикальне поширення бика?
Вертикальний спред бика використовується інвесторами, які вважають, що ринкова ціна активу оцінить, але бажає обмежити потенціал зворотного боку, пов’язаний з невірним прогнозом. Вертикальне розповсюдження бика вимагає одночасного купівлі та продажу опціонів з різними страйковими цінами, але того ж класу та терміну придатності.
Основи вертикального поширення бика
Існує два типи вертикальних спредів бика - дзвінок або пут. Вертикальне поширення бика на виклик передбачає купівлю та продаж варіантів викликів, тоді як спред розсилки передбачає купівлю та продаж ставок.
Частина бика виглядає, щоб скористатися бичачим ходом, тоді як вертикальна частина описує той самий термін дії. Таким чином, вертикальний спред бика намагається отримати прибуток від руху вгору в цінних паперах. Реальна перевага вертикального розвороту полягає в тому, що зворотний бік обмежений. І все ж перевершення залишається обмеженим.
Ключові вивезення
- Вертикальний спред бика використовується інвесторами, які вважають, що ринкова ціна активу оцінить ціну, але бажає обмежити мінус. Це передбачає придбання опції нижчого страйку та одночасного продажу вищого страйку, але того ж класу та терміну придатності. Позиційний вертикальний спред включає придбання грошового дзвінка та продаж грошового дзвінка, тоді як вертикальний спред включає продаж вихід із грошей, що вкладаються, та купівля грошей далі від базової ціни.
Як користуватися вертикальним розворотом бика
Інвестори, які є бичачими за активом, можуть покласти вертикальний спред. Це тягне за собою придбання опції нижчого страйку та продаж вищого страйку, незалежно від того, чи це ставка чи розсилка виклику. Поширення Bull call використовуються для того, щоб скористатись подією або великим переміщенням в нижній частині.
З двох типів вертикальних спредів бика, вертикальний спред бик-дзвінка включає покупку грошового дзвінка та продаж дзвінка без грошей. Вертикальні розвороти на Bull call найкраще використовувати при низькій мінливості.
Тоді є бик поставлений вертикальний спред, який передбачає продаж грошей, що вкладаються, і викуп грошей далі від базової ціни. Такі типи спредів найкраще використовувати, коли висока волатильність.
Вертикальний розсил виклику та набору
Максимальний прибуток вертикального спредів на виклик - це спред між викликами, за вирахуванням чистої премії за контрактами. Беззбитковість обчислюється як тривалий страйк за викликом плюс чиста сплачена за контракти.
Для вертикального розвороту бика, інвестор отримає дохід від угоди, яка є премією від продажу вищого страйку за вирахуванням вартості купівлі опції нижчого страйку. Максимальна кількість грошей, виготовлених у вертикальному розповсюдженні бика, відбувається від відкриття торгівлі. Беззбитковість розраховується як короткий страйк за вирахуванням премії, отриманої за проданий пут.
Приклад реального світу з вертикальним поширенням бика
Інвестор, який хоче зробити ставку на акції, що рухаються вище, може розпочати вертикальний розсил бика. Інвестор купує опціон у компанії ABC. Акції торгуються по $ 50 за акцію. Інвестор купує грошовий варіант із страйковою ціною 45 доларів за 4 долари та продає без грошових дзвінків із страйковою ціною 55 доларів за 3 долари.
Після закінчення ціни акції компанії ABC торгуються на рівні $ 49. У цьому випадку інвестор здійснюватиме свій дзвінок, сплачуючи 45 доларів, а потім продаючи за 49 доларів, отримуючи прибуток у розмірі 4 доларів. Виклик, який вони продали, закінчується марним. Прибуток від продажу акцій у розмірі 4 доларів США, плюс премія в розмірі 3 доларів США і менше виплаченої премії в розмірі 4 доларів США, залишає чистий прибуток у розмірі 3 доларів США.
